Les résultats annuels de trading publiés par XXAntiWar présentent un contraste frappant : les bénéfices proviennent principalement d’achats à bas prix d’actions du secteur du stockage et de transactions sur $HYPE , tandis que les deux pertes les plus importantes sont toutes deux liées à des positions vendeuses sur $ZEC .
Ces faits répondent à une question : pourquoi le même trader, sur des périodes similaires, a-t-il gagné de l’argent en prenant des positions longues sur des actions du secteur du stockage et sur $HYPE , mais subi ses plus fortes pertes en vendant à découvert $ZEC ? La réponse ne tient pas à la direction du marché en elle-même, mais à l’adéquation entre la taille des positions et le rythme du marché. Les gains réalisés sur $HYPE correspondent à l’activité reflétée par les 190,9 millions de dollars de revenus générés par le protocole Hyperliquid au cours du trimestre ; les pertes sur les positions vendeuses de $ZEC montrent que, durant cette période, le coût des ventes à découvert à contre-courant de la hausse des prix s’est amplifié. Quant à $STAR , CZ a indiqué que la société japonaise cotée ASIAN STAR verserait à ses actionnaires des BNB d’une valeur totale de 8 millions de yens et qu’elle ferait avancer la tokenisation de l’immobilier japonais. Il s’agit d’une autre initiative de l’entreprise, sans rapport avec les profits et les pertes de trading, et qui ne saurait expliquer les résultats du compte mentionné ci-dessus.
Les mêmes données indiquent également que les revenus totaux de Kraken, sa société mère, ont baissé de 12 % sur un an au troisième trimestre, que son EBITDA ajusté a reculé de 67 % sur un an et que TON Strategy a enregistré une perte nette de 23,97 millions de dollars au troisième trimestre. Pris ensemble, ces éléments montrent que la divergence des résultats de trading ne se limite pas aux comptes individuels : les plateformes et les sociétés de trésorerie sont elles aussi confrontées à des phases de cycle différentes. À mes yeux, le fait que les positions vendeuses sur $ZEC aient constitué la plus grosse perte mérite davantage d’être retenu que l’origine des gains : il rappelle que, dans une phase de forte hausse, la marge d’erreur des vendeurs à découvert est souvent plus étroite que celle des acheteurs dans un marché agité. Dans ce contenu, $HYPE et $STAR correspondent respectivement aux gains de trading et aux incitations destinées aux actionnaires ; il ne faut pas les confondre dans une même interprétation.
Ces faits répondent à une question : pourquoi le même trader, sur des périodes similaires, a-t-il gagné de l’argent en prenant des positions longues sur des actions du secteur du stockage et sur $HYPE , mais subi ses plus fortes pertes en vendant à découvert $ZEC ? La réponse ne tient pas à la direction du marché en elle-même, mais à l’adéquation entre la taille des positions et le rythme du marché. Les gains réalisés sur $HYPE correspondent à l’activité reflétée par les 190,9 millions de dollars de revenus générés par le protocole Hyperliquid au cours du trimestre ; les pertes sur les positions vendeuses de $ZEC montrent que, durant cette période, le coût des ventes à découvert à contre-courant de la hausse des prix s’est amplifié. Quant à $STAR , CZ a indiqué que la société japonaise cotée ASIAN STAR verserait à ses actionnaires des BNB d’une valeur totale de 8 millions de yens et qu’elle ferait avancer la tokenisation de l’immobilier japonais. Il s’agit d’une autre initiative de l’entreprise, sans rapport avec les profits et les pertes de trading, et qui ne saurait expliquer les résultats du compte mentionné ci-dessus.
Les mêmes données indiquent également que les revenus totaux de Kraken, sa société mère, ont baissé de 12 % sur un an au troisième trimestre, que son EBITDA ajusté a reculé de 67 % sur un an et que TON Strategy a enregistré une perte nette de 23,97 millions de dollars au troisième trimestre. Pris ensemble, ces éléments montrent que la divergence des résultats de trading ne se limite pas aux comptes individuels : les plateformes et les sociétés de trésorerie sont elles aussi confrontées à des phases de cycle différentes. À mes yeux, le fait que les positions vendeuses sur $ZEC aient constitué la plus grosse perte mérite davantage d’être retenu que l’origine des gains : il rappelle que, dans une phase de forte hausse, la marge d’erreur des vendeurs à découvert est souvent plus étroite que celle des acheteurs dans un marché agité. Dans ce contenu, $HYPE et $STAR correspondent respectivement aux gains de trading et aux incitations destinées aux actionnaires ; il ne faut pas les confondre dans une même interprétation.