USDC第三季度链上交易量同比增长49%，季末流通量却基本持平。

我的判断是，USDC的使用频率在上升，但还不能说资金正在持续沉淀。交易量统计的是转了多少，流通量反映的是留下多少，两者不能画等号。

11月13日，USDC Treasury在近一小时内铸造5亿枚USDC。这是新增铸造记录，不等于同规模资金最终留在流通中，更不能单独当作市场买盘。

支付端也有落地动作：一笔通过全球支付系统完成的USDC跨境支付已实际发生，但用途是企业内部转账。下一步值得看的是流通量能否持续增长，以及这类支付能否走出内部场景。

如果转账越来越多、余额却留不下来，USDC究竟是在扩大支付网络，还是只变成了周转更快的美元通道