5 milliards de wons, 100 %, 15 à 20 %, 10 %. Quatre chiffres, quatre fonctions : seuil d’émission, réserves, participation dans les plateformes d’échange et sanctions. Ils figurent dans différentes sections du projet de loi-cadre sur les actifs numériques ; il faut recouper soi-même les dispositions pour voir lesquelles vont ensemble. $XAU
Du côté de l’émission de stablecoins, le capital minimum libéré est de 5 milliards de wons, soit environ 3,5 millions de dollars. Les réserves doivent dépasser 100 % et être détenues sous forme de dépôts bancaires ou d’obligations d’État, sans figurer au bilan de l’émetteur. Les détenteurs peuvent les échanger à leur valeur nominale et aucun intérêt ne peut être versé, sous quelque prétexte que ce soit. $CL
La question épineuse est de savoir qui a le droit d’en émettre. La Banque de Corée insiste pour que les banques jouent un rôle moteur au début : elles devraient détenir plus de 50 % des parts, plus une action, dans le consortium d’émission. Selon elle, il faut surveiller les risques liés à la politique monétaire, à la gestion des changes et aux usages illicites. La Commission des services financiers craint toutefois qu’un seuil trop strict ne freine l’innovation. Un compromis circule : plusieurs banques formeraient un consortium pour conserver la majorité, tandis que les entreprises de technologie financière détiendraient 34 % des parts et assureraient la gestion. Certains proposent une approche plus directe : les critères d’agrément devraient porter sur la gestion des risques, et non sur l’identité des actionnaires. $SOL
Les plateformes d’échange sont soumises à une autre règle. La participation des principaux actionnaires devrait être plafonnée entre 15 et 20 %, en référence au plafond de 15 % applicable aux systèmes multilatéraux de négociation en vertu de la loi sur les marchés des capitaux. Le passage d’un régime déclaratif à un régime d’agrément modifie leur statut, ce qui entraîne une refonte de leur gouvernance. Une période de transition de 1 à 2 ans est prévue : les réductions de participation effectuées conformément aux règles durant cette période ne seraient pas sanctionnées. D’autres préconisent de limiter uniquement les droits de vote, estimant qu’une vente forcée d’actions soulèverait des questions de constitutionnalité.
Les seuils et les mesures transitoires ne sont pas encore consignés dans le texte.
En revanche, les dispositions de sécurité sont déjà fixées. En cas de piratage ou d’incident informatique, les opérateurs seraient tenus d’indemniser les préjudices, même en l’absence de faute, et les sanctions seraient calculées à hauteur de 10 % du chiffre d’affaires. Au moins 80 % des actifs des clients devraient être conservés dans des portefeuilles hors ligne, alors que le secteur dépasse déjà les 95 % en pratique. Sur les 28 prestataires enregistrés, seuls 5 sont affiliés à l’Institut de recherche sur la sécurité financière ; les normes d’inspection ne seront mises à jour qu’à la fin de l’année.
Les opérateurs seraient répartis en 8 catégories selon leur niveau de risque. Les activités à haut risque seraient soumises à une autorisation complète, les autres à une procédure d’enregistrement simplifiée. L’agrément serait permanent et n’aurait pas à être renouvelé chaque année. Il faudra attendre les négociations article par article pour savoir quelles dispositions figureront dans la version finale.
Opinion personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement. Vous assumez seul les pertes et les gains.
#韩国数字资产基本法预计1月初定稿
Du côté de l’émission de stablecoins, le capital minimum libéré est de 5 milliards de wons, soit environ 3,5 millions de dollars. Les réserves doivent dépasser 100 % et être détenues sous forme de dépôts bancaires ou d’obligations d’État, sans figurer au bilan de l’émetteur. Les détenteurs peuvent les échanger à leur valeur nominale et aucun intérêt ne peut être versé, sous quelque prétexte que ce soit. $CL
La question épineuse est de savoir qui a le droit d’en émettre. La Banque de Corée insiste pour que les banques jouent un rôle moteur au début : elles devraient détenir plus de 50 % des parts, plus une action, dans le consortium d’émission. Selon elle, il faut surveiller les risques liés à la politique monétaire, à la gestion des changes et aux usages illicites. La Commission des services financiers craint toutefois qu’un seuil trop strict ne freine l’innovation. Un compromis circule : plusieurs banques formeraient un consortium pour conserver la majorité, tandis que les entreprises de technologie financière détiendraient 34 % des parts et assureraient la gestion. Certains proposent une approche plus directe : les critères d’agrément devraient porter sur la gestion des risques, et non sur l’identité des actionnaires. $SOL
Les plateformes d’échange sont soumises à une autre règle. La participation des principaux actionnaires devrait être plafonnée entre 15 et 20 %, en référence au plafond de 15 % applicable aux systèmes multilatéraux de négociation en vertu de la loi sur les marchés des capitaux. Le passage d’un régime déclaratif à un régime d’agrément modifie leur statut, ce qui entraîne une refonte de leur gouvernance. Une période de transition de 1 à 2 ans est prévue : les réductions de participation effectuées conformément aux règles durant cette période ne seraient pas sanctionnées. D’autres préconisent de limiter uniquement les droits de vote, estimant qu’une vente forcée d’actions soulèverait des questions de constitutionnalité.
Les seuils et les mesures transitoires ne sont pas encore consignés dans le texte.
En revanche, les dispositions de sécurité sont déjà fixées. En cas de piratage ou d’incident informatique, les opérateurs seraient tenus d’indemniser les préjudices, même en l’absence de faute, et les sanctions seraient calculées à hauteur de 10 % du chiffre d’affaires. Au moins 80 % des actifs des clients devraient être conservés dans des portefeuilles hors ligne, alors que le secteur dépasse déjà les 95 % en pratique. Sur les 28 prestataires enregistrés, seuls 5 sont affiliés à l’Institut de recherche sur la sécurité financière ; les normes d’inspection ne seront mises à jour qu’à la fin de l’année.
Les opérateurs seraient répartis en 8 catégories selon leur niveau de risque. Les activités à haut risque seraient soumises à une autorisation complète, les autres à une procédure d’enregistrement simplifiée. L’agrément serait permanent et n’aurait pas à être renouvelé chaque année. Il faudra attendre les négociations article par article pour savoir quelles dispositions figureront dans la version finale.
Opinion personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement. Vous assumez seul les pertes et les gains.
#韩国数字资产基本法预计1月初定稿
