Bitcoin subit une nouvelle vague de pression vendeuse, alors que l’incertitude continue de peser sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies. Le cours du BTC a atteint un plus bas intrajournalier de 67 568 $ avant de se redresser légèrement à 68 730 $, après avoir reculé depuis le plus haut de la journée, à 71 514 $. Cette dernière baisse a encore fragilisé sa structure technique, notamment après le passage du cours sous la moyenne mobile à 200 jours, qui avait servi de support clé au cours des derniers mois. Depuis, Bitcoin peine à retrouver son élan et enchaîne les sommets et les creux de plus en plus bas.
Plus inquiétant encore, aucun signe convaincant de reprise ne se dessine, même après cette forte chute. Chaque tentative de rebond s’est heurtée à une pression vendeuse, ce qui soulève la question de savoir si Bitcoin s’apprête à connaître une nouvelle baisse ou s’il traverse simplement une correction à court terme avant de tenter de repartir à la hausse.
La grande question est de savoir si les investisseurs attendent simplement d’y voir plus clair ou s’ils réduisent activement leur exposition au marché des cryptomonnaies. Un examen plus attentif de l’activité institutionnelle, des flux de capitaux et du positionnement du marché apporte quelques indices sur les facteurs à l’origine de la pression vendeuse persistante et sur la capacité de Bitcoin à trouver une demande suffisante pour se redresser.
Les sorties des ETF Bitcoin se poursuivent tandis que la demande institutionnelle reste faible
Les ETF Bitcoin au comptant continuent d’enregistrer des sorties, ce qui laisse penser que les investisseurs institutionnels hésitent encore à accroître leur exposition malgré la récente baisse des cours. Le graphique montre des retraits nets lors de six séances de trading consécutives, entre le 5 et le 12 novembre.
La sortie la plus importante a eu lieu le 6 novembre, lorsque près de 5 420 BTC ont quitté les ETF. Les retraits se sont poursuivis lors des séances suivantes, atteignant environ 2 690 BTC le 9 novembre, puis 1 260 BTC et 4 060 BTC au cours des deux jours suivants. Les sorties sont toutefois tombées à 644,76 BTC, mais les achats sont restés limités et n’ont pas déclenché de reprise. Cela suggère que les institutions ne sont pas encore disposées à acheter la baisse de manière significative.
La prime Coinbase devient fortement négative alors que la demande d’achat aux États-Unis s’affaiblit
L’affaiblissement de la demande de Bitcoin se reflète également dans l’indice Coinbase Premium, qui a nettement chuté en territoire négatif. Les dernières données de Glassnode montrent que la prime moyenne sur 30 jours approche les -4 points de base, l’un de ses niveaux les plus bas.
La prime Coinbase mesure l’écart de prix entre le Bitcoin sur Coinbase et le marché mondial dans son ensemble. Lorsqu’elle devient positive, cela signale généralement une forte demande d’achat. Or, les valeurs actuelles sont négatives, ce qui laisse penser que les acheteurs américains n’interviennent pas de manière agressive. Tant que la prime restera fortement négative, le manque d’intérêt marqué des acheteurs américains pourrait continuer à freiner la reprise du cours du BTC.
La pression vendeuse des mineurs de BTC augmente, avec 2 077 jetons transférés vers des plateformes d’échange
Les transferts des mineurs vers les plateformes d’échange ont fortement augmenté, accentuant les inquiétudes concernant la demande de Bitcoin et faisant craindre une pression vendeuse supplémentaire. Selon CryptoQuant, lors de la dernière hausse, les mineurs ont transféré près de 2 077 BTC vers des plateformes d’échange, soit une multiplication par près de 16 par rapport aux niveaux précédents.
Lorsque le cours du BTC peine à attirer une nouvelle demande au comptant, une hausse de l’offre potentiellement vendue par les mineurs peut accentuer la pression. Toutefois, une hausse du ratio entre les transferts des mineurs et les plateformes d’échange ne signifie pas automatiquement que tous les BTC transférés seront vendus. Mais, compte tenu de l’affaiblissement de la demande institutionnelle et de la hausse de ce ratio, les marchés pourraient subir une pression supplémentaire de l’offre.
La demande au comptant de Bitcoin augmente, tandis que la demande globale reste négative
Les données de CryptoQuant montrent une divergence entre l’activité au comptant et celle des contrats à terme : les acheteurs semblent revenir sur le marché au comptant, tandis que la demande des traders de produits dérivés continue de se détériorer. La demande cumulée au comptant sur 30 jours a commencé à se redresser après être restée sous pression, signe que certains investisseurs commencent progressivement à acheter du BTC à des prix plus bas.
À l’inverse, la demande de contrats à terme perpétuels évolue dans la direction opposée, ce qui indique que les traders sont moins enclins à conserver des positions haussières à effet de levier. Cette divergence mérite d’être surveillée lors des prochaines séances : si la demande au comptant continue de s’améliorer et que l’activité sur les contrats à terme se stabilise, le cours du BTC pourrait progressivement retrouver le soutien des acheteurs. Si la demande sur les contrats à terme continue de faiblir et que les achats au comptant perdent de leur vigueur, la tentative actuelle de reprise pourrait peiner à s’affirmer.
Prévision du cours du Bitcoin : le BTC peut-il défendre les 67 500 $ alors que la demande d’achat s’affaiblit ?
L’incapacité du Bitcoin à repasser au-dessus de 68 000 $ ne reflète pas seulement une rupture technique. Les sorties persistantes des ETF, une prime Coinbase fortement négative et la hausse des transferts des mineurs vers les plateformes d’échange témoignent d’un faible intérêt des acheteurs et d’un risque d’augmentation de l’offre vendeuse. Bien que la demande au comptant montre les premiers signes d’une reprise, la tendance générale de la demande reste négative.
Pour l’instant, le cours du BTC a besoin d’achats au comptant plus soutenus et d’une amélioration durable du sentiment de marché pour retrouver son équilibre. D’ici là, le risque d’une nouvelle baisse persiste, les investisseurs surveillant si la zone des 67 500 $ peut tenir comme support ou céder, ouvrant la voie à un recul supplémentaire.