Nvidia à 165 dollars : vous vendez à perte ou vous faites une bonne affaire ?
Jensen Huang démissionne soudainement, l’action chute de 243 à 148 dollars et le volume explose à 750 millions d’actions. Mais alors que tout le monde panique, certains en profitent discrètement après la clôture pour acheter jusqu’à 167,8 dollars. Est-ce une occasion en or de se positionner à bas prix, ou un couteau qui tombe ?
D’abord, les apparences : tout semble s’effondrer, mais le cours n’a pas dévissé.
Le 12 novembre, le conseil d’administration de Nvidia a annoncé que Jensen Huang démissionnait avec effet immédiat de ses fonctions de PDG, de président et d’administrateur, à la suite de deux scandales liés à des relations extraconjugales. À l’ouverture, l’action a plongé directement à 148,80 dollars, son plus bas niveau sur 52 semaines, puis — elle a été ramenée de force aux alentours de 166 dollars à la clôture, avant de poursuivre sa hausse après la séance jusqu’à 167,8 dollars.
Le volume a atteint 740 à 750 millions d’actions, soit plusieurs fois le volume habituel.
Première chose : Jensen Huang est parti, mais CUDA est toujours là.
« Le fondateur est parti, Nvidia est fichue. » Réveillez-vous.
Le chiffre d’affaires de Nvidia sur les douze derniers mois atteint 303 milliards de dollars, son bénéfice net 193 milliards et son BPA 7,91. L’activité des centres de données reste dominante, les plateformes Blackwell et Vera Rubin montent en puissance, et la marge brute se situe entre 73 % et 75 %. Les prévisions pour le troisième trimestre tablent sur un chiffre d’affaires de 108 milliards de dollars, à ±2 %, et les prévisions de croissance pour l’exercice 2028 s’élèvent à 70 %.
Jensen Huang est une figure emblématique, c’est vrai. Mais le véritable avantage concurrentiel de Nvidia, c’est l’écosystème CUDA, ce sont des dizaines de milliers d’ingénieurs et les commandes de Microsoft, Google et Amazon — pas les relations extraconjugales d’un homme.
Deuxième chose : avez-vous déjà vu Nvidia à un PER de 13 fois ?
La capitalisation boursière actuelle se situe entre 4 000 et 4 100 milliards de dollars, pour un PER d’environ 21 fois et un PER prévisionnel de seulement 13 à 14 fois.
En 2023, le PER de Nvidia a dépassé les 200 fois à son sommet ; en 2024, il se situait encore entre 60 et 80 fois. Aujourd’hui, un PER prévisionnel de 13 à 14 fois pour un leader de l’IA dont le chiffre d’affaires croît de 70 % et la marge brute atteint 75 %…
Ce n’est pas une valorisation, c’est une promotion.
L’objectif de cours moyen des analystes se situe toujours entre 280 et 310 dollars. Même si certains l’abaissent à 185 dollars, cela reste 12 % au-dessus du cours actuel de 165 dollars. La plupart des institutions maintiennent leur recommandation d’achat.
Troisième chose : l’analyse technique montre un « creux de panique » digne d’un manuel.
La bougie du 12 novembre a touché un plus bas de 148,80 dollars, puis clôturé aux alentours de 166 dollars, avec une longue mèche basse et un volume explosif.
Une purge provoquée par l’actualité. Les ventes paniques autour de 148 dollars ont été absorbées d’un seul coup, et la pression acheteuse s’est révélée extrêmement forte. Le RSI est entré en zone de survente ; le MACD reste baissier, mais montre des signes de divergence.
Support à court terme : 148 à 150 dollars. En dessous, la deuxième ligne de défense se situe entre 140 et 145 dollars.
Résistances : 170 à 175 dollars, puis 180 à 185 dollars ; 200 dollars constitue un seuil psychologique.
Si l’action parvient à se maintenir au-dessus de 170 dollars avant la publication des résultats, un rebond jusqu’à 200 dollars n’a rien d’impossible. Si elle passe sous 148 dollars, direction 140.
Jensen Huang démissionne soudainement, l’action chute de 243 à 148 dollars et le volume explose à 750 millions d’actions. Mais alors que tout le monde panique, certains en profitent discrètement après la clôture pour acheter jusqu’à 167,8 dollars. Est-ce une occasion en or de se positionner à bas prix, ou un couteau qui tombe ?
D’abord, les apparences : tout semble s’effondrer, mais le cours n’a pas dévissé.
Le 12 novembre, le conseil d’administration de Nvidia a annoncé que Jensen Huang démissionnait avec effet immédiat de ses fonctions de PDG, de président et d’administrateur, à la suite de deux scandales liés à des relations extraconjugales. À l’ouverture, l’action a plongé directement à 148,80 dollars, son plus bas niveau sur 52 semaines, puis — elle a été ramenée de force aux alentours de 166 dollars à la clôture, avant de poursuivre sa hausse après la séance jusqu’à 167,8 dollars.
Le volume a atteint 740 à 750 millions d’actions, soit plusieurs fois le volume habituel.
Première chose : Jensen Huang est parti, mais CUDA est toujours là.
« Le fondateur est parti, Nvidia est fichue. » Réveillez-vous.
Le chiffre d’affaires de Nvidia sur les douze derniers mois atteint 303 milliards de dollars, son bénéfice net 193 milliards et son BPA 7,91. L’activité des centres de données reste dominante, les plateformes Blackwell et Vera Rubin montent en puissance, et la marge brute se situe entre 73 % et 75 %. Les prévisions pour le troisième trimestre tablent sur un chiffre d’affaires de 108 milliards de dollars, à ±2 %, et les prévisions de croissance pour l’exercice 2028 s’élèvent à 70 %.
Jensen Huang est une figure emblématique, c’est vrai. Mais le véritable avantage concurrentiel de Nvidia, c’est l’écosystème CUDA, ce sont des dizaines de milliers d’ingénieurs et les commandes de Microsoft, Google et Amazon — pas les relations extraconjugales d’un homme.
Deuxième chose : avez-vous déjà vu Nvidia à un PER de 13 fois ?
La capitalisation boursière actuelle se situe entre 4 000 et 4 100 milliards de dollars, pour un PER d’environ 21 fois et un PER prévisionnel de seulement 13 à 14 fois.
En 2023, le PER de Nvidia a dépassé les 200 fois à son sommet ; en 2024, il se situait encore entre 60 et 80 fois. Aujourd’hui, un PER prévisionnel de 13 à 14 fois pour un leader de l’IA dont le chiffre d’affaires croît de 70 % et la marge brute atteint 75 %…
Ce n’est pas une valorisation, c’est une promotion.
L’objectif de cours moyen des analystes se situe toujours entre 280 et 310 dollars. Même si certains l’abaissent à 185 dollars, cela reste 12 % au-dessus du cours actuel de 165 dollars. La plupart des institutions maintiennent leur recommandation d’achat.
Troisième chose : l’analyse technique montre un « creux de panique » digne d’un manuel.
La bougie du 12 novembre a touché un plus bas de 148,80 dollars, puis clôturé aux alentours de 166 dollars, avec une longue mèche basse et un volume explosif.
Une purge provoquée par l’actualité. Les ventes paniques autour de 148 dollars ont été absorbées d’un seul coup, et la pression acheteuse s’est révélée extrêmement forte. Le RSI est entré en zone de survente ; le MACD reste baissier, mais montre des signes de divergence.
Support à court terme : 148 à 150 dollars. En dessous, la deuxième ligne de défense se situe entre 140 et 145 dollars.
Résistances : 170 à 175 dollars, puis 180 à 185 dollars ; 200 dollars constitue un seuil psychologique.
Si l’action parvient à se maintenir au-dessus de 170 dollars avant la publication des résultats, un rebond jusqu’à 200 dollars n’a rien d’impossible. Si elle passe sous 148 dollars, direction 140.
