Ces dernières années, Nvidia a suivi une stratégie commerciale particulièrement efficace.
L’entreprise vend ses propres GPU tout en investissant dans des sociétés de l’écosystème de l’IA.
Une fois financées, ces sociétés construisent des centres de données, puis achètent les puces de Nvidia.
Nvidia ne gagne pas seulement de l’argent en vendant des puces : ses investissements lui permettent aussi de s’assurer à l’avance de futurs clients.
C’est un cercle vertueux particulièrement puissant dans toute la filière.
Mais c’est aussi là que réside le problème.
Cette stratégie repose beaucoup sur la capacité à anticiper l’avenir et exige une très grande tolérance au risque.
Aujourd’hui, Jensen Huang est parti.
À sa succession, le poste de PDG par intérim revient à Colette Kress, directrice financière de longue date.
Un article de Reuters publié le 13 novembre indique que Kress avait par le passé exprimé son désaccord avec certains investissements audacieux de Jensen Huang et certains dispositifs de financement des clients, notamment les engagements importants dans le domaine des infrastructures d’IA.
Voilà qui est intéressant.
Un dirigeant technologique prêt à miser gros sur l’avenir s’en va, remplacé par une dirigeante plus soucieuse de discipline financière.
Ce n’est pas forcément une mauvaise chose.
Mais la manière dont Nvidia allouera ses capitaux pourrait bien changer à l’avenir.
Si la nouvelle direction se montre plus prudente :
les investissements pourraient diminuer, le financement des clients pourrait se resserrer et les partenariats au sein de la filière pourraient être renégociés.
Pour Nvidia, cela pourrait signifier une baisse des risques.
Mais pour les start-up de l’IA qui dépendent des financements de Nvidia et de ses commandes de puissance de calcul, ce ne serait pas forcément une bonne nouvelle.
Jusqu’ici, Nvidia ne se contentait pas de vendre des pelles : elle aidait aussi les chercheurs d’or à trouver l’argent nécessaire pour les acheter. Désormais, le marché va devoir réévaluer la viabilité de ce modèle.
Ce qui déterminera réellement les perspectives de croissance de Nvidia ne sera peut-être pas la prochaine génération de puces, mais sa volonté de continuer à assumer les risques de toute la filière.
L’entreprise vend ses propres GPU tout en investissant dans des sociétés de l’écosystème de l’IA.
Une fois financées, ces sociétés construisent des centres de données, puis achètent les puces de Nvidia.
Nvidia ne gagne pas seulement de l’argent en vendant des puces : ses investissements lui permettent aussi de s’assurer à l’avance de futurs clients.
C’est un cercle vertueux particulièrement puissant dans toute la filière.
Mais c’est aussi là que réside le problème.
Cette stratégie repose beaucoup sur la capacité à anticiper l’avenir et exige une très grande tolérance au risque.
Aujourd’hui, Jensen Huang est parti.
À sa succession, le poste de PDG par intérim revient à Colette Kress, directrice financière de longue date.
Un article de Reuters publié le 13 novembre indique que Kress avait par le passé exprimé son désaccord avec certains investissements audacieux de Jensen Huang et certains dispositifs de financement des clients, notamment les engagements importants dans le domaine des infrastructures d’IA.
Voilà qui est intéressant.
Un dirigeant technologique prêt à miser gros sur l’avenir s’en va, remplacé par une dirigeante plus soucieuse de discipline financière.
Ce n’est pas forcément une mauvaise chose.
Mais la manière dont Nvidia allouera ses capitaux pourrait bien changer à l’avenir.
Si la nouvelle direction se montre plus prudente :
les investissements pourraient diminuer, le financement des clients pourrait se resserrer et les partenariats au sein de la filière pourraient être renégociés.
Pour Nvidia, cela pourrait signifier une baisse des risques.
Mais pour les start-up de l’IA qui dépendent des financements de Nvidia et de ses commandes de puissance de calcul, ce ne serait pas forcément une bonne nouvelle.
Jusqu’ici, Nvidia ne se contentait pas de vendre des pelles : elle aidait aussi les chercheurs d’or à trouver l’argent nécessaire pour les acheter. Désormais, le marché va devoir réévaluer la viabilité de ce modèle.
Ce qui déterminera réellement les perspectives de croissance de Nvidia ne sera peut-être pas la prochaine génération de puces, mais sa volonté de continuer à assumer les risques de toute la filière.
