À propos de cette affaire chez Nvidia, distinguons d’abord trois niveaux, puis voyons ce que cela implique pour nous.

【Éléments confirmés】
Fin octobre, le New York Times a rapporté que les services de renseignement américains estimaient que Huang Le, dirigeant du client singapourien Megaspeed, était un agent des services de renseignement chinois. À l’époque, Jensen Huang avait déclaré que leurs échanges étaient normaux et que l’entreprise avait vérifié qu’aucune exportation n’avait enfreint la réglementation.
Le 8 novembre, il a publié une lettre d’excuses sur le site officiel, reconnaissant une liaison extraconjugale. Le conseil d’administration a lancé une enquête en vertu de la clause sur les conflits d’intérêts du code de conduite.

【Éléments non confirmés】
La question de savoir si des puces ont réellement été acheminées vers la Chine, si Megaspeed a obtenu ses quotas grâce à des relations personnelles et s’il y aura une audition ou une action en justice d’actionnaires : pour l’instant, tout cela relève de la spéculation.

【Mon point de vue】
Reconnaître l’adultère revient à renoncer à la ligne de défense des « relations purement commerciales ». Sur le plan des relations publiques, cela a mis fin au récit de l’« espionnage », mais sur le plan juridique, cela a scellé l’affaire du « conflit d’intérêts non divulgué ». C’est échanger une petite perte certaine contre un grand risque incertain ; savoir si le calcul est bon dépendra des résultats de l’enquête.

【Le lien avec les cryptos】
NVDA est un baromètre du sentiment sur l’ensemble des actifs liés à l’IA et des actifs à risque. Au cours de l’année écoulée, la corrélation journalière entre le BTC et le Nasdaq s’est située la plupart du temps entre 0,3 et 0,6 ; les jours où NVDA a fortement chuté, le BTC a rarement progressé de son côté.
L’importance de cette affaire pour nous ne tient donc pas aux ragots, mais au fait que : si l’enquête s’intensifie et pèse sur NVDA, la structure baissière journalière du BTC sera plus difficile à redresser ; si le marché digère l’affaire et qu’il ne se passe rien, cela pourrait au contraire libérer une partie de la pression sur les cryptos liées à l’IA.
Je ne regarde que la structure : savoir quand le BTC repassera au-dessus de son EMA20 en journalier après avoir franchi l’EMA10 est plus utile que de deviner si Jensen Huang va quitter son poste.

Pensez-vous que cette affaire pourrait déclencher la correction actuelle du secteur de l’IA ?

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Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.