L’économiste Peter Schiff revient à la charge contre le Bitcoin 😯, et cette fois, il vise le célèbre modèle de MSTR.
Tout le monde sait que les actions privilégiées STRC de Michael Saylor promettent un rendement annuel de 12 %. Tout le modèle repose sur une hypothèse fondamentale : à long terme, le Bitcoin pourrait gagner 20 à 30 % par an, et la hausse de son cours permettrait de couvrir les dividendes tout en générant des bénéfices.
Mais Schiff douche directement cet enthousiasme : cette hypothèse semble aujourd’hui difficile à tenir ❌. L’an dernier, le Bitcoin a chuté de 6,5 %, et cette année, il n’a cessé de faiblir. Sa baisse depuis le début de l’année approche désormais les 19 % : on est loin d’une hausse stable de 30 % chaque année.
Au cours actuel, le Bitcoin s’échange autour de 70 900 dollars. Il a reculé sur la dernière semaine comme sur le dernier mois, et a même perdu près d’un tiers de sa valeur par rapport à l’an dernier. Même si #MSTR détient plus de 800 000 bitcoins, avec des actifs qui donnent le vertige sur le papier, les plus-values latentes ne sont pas de l’argent sonnant et trébuchant 💸.
Pour verser les dividendes de STRC, l’entreprise doit disposer de liquidités. À défaut, elle devra vendre des bitcoins ou émettre de nouvelles actions. Les rapports financiers indiquent aussi qu’elle prévoit de vendre cette année pour plus de 400 millions de dollars de bitcoins afin de financer les dividendes et les rachats d’actions. Même si ses réserves de liquidités suffisent à tenir quelques années, une stagnation prolongée du cours finira par entraîner des problèmes de liquidité.
D’un côté, Saylor continue de parier sur un marché haussier du Bitcoin à très long terme ; de l’autre, les vendeurs à découvert ne cessent de remettre en question la solidité des fondements de ce modèle de dividendes. Le débat risque de faire encore beaucoup de bruit. #BTC
Tout le monde sait que les actions privilégiées STRC de Michael Saylor promettent un rendement annuel de 12 %. Tout le modèle repose sur une hypothèse fondamentale : à long terme, le Bitcoin pourrait gagner 20 à 30 % par an, et la hausse de son cours permettrait de couvrir les dividendes tout en générant des bénéfices.
Mais Schiff douche directement cet enthousiasme : cette hypothèse semble aujourd’hui difficile à tenir ❌. L’an dernier, le Bitcoin a chuté de 6,5 %, et cette année, il n’a cessé de faiblir. Sa baisse depuis le début de l’année approche désormais les 19 % : on est loin d’une hausse stable de 30 % chaque année.
Au cours actuel, le Bitcoin s’échange autour de 70 900 dollars. Il a reculé sur la dernière semaine comme sur le dernier mois, et a même perdu près d’un tiers de sa valeur par rapport à l’an dernier. Même si #MSTR détient plus de 800 000 bitcoins, avec des actifs qui donnent le vertige sur le papier, les plus-values latentes ne sont pas de l’argent sonnant et trébuchant 💸.
Pour verser les dividendes de STRC, l’entreprise doit disposer de liquidités. À défaut, elle devra vendre des bitcoins ou émettre de nouvelles actions. Les rapports financiers indiquent aussi qu’elle prévoit de vendre cette année pour plus de 400 millions de dollars de bitcoins afin de financer les dividendes et les rachats d’actions. Même si ses réserves de liquidités suffisent à tenir quelques années, une stagnation prolongée du cours finira par entraîner des problèmes de liquidité.
D’un côté, Saylor continue de parier sur un marché haussier du Bitcoin à très long terme ; de l’autre, les vendeurs à découvert ne cessent de remettre en question la solidité des fondements de ce modèle de dividendes. Le débat risque de faire encore beaucoup de bruit. #BTC
