L’offre de stablecoins a chuté de 14,2 milliards de dollars en 30 jours — la plus forte hémorragie depuis juin 2022. À eux seuls, $USDT et $USDC ont perdu près de 11 milliards. Ce n’est pas une rotation, c’est la liquidité de sortie qui quitte la crypto pour se diriger vers le dollar.
Quand l’offre de stablecoins se contracte autant, cela signifie que la demande a disparu. Il n’y a pas de poudre sèche sur les plateformes, prête à acheter les replis. La dernière fois qu’on a vu une purge similaire (environ 30 milliards au milieu de 2022), $BTC a touché le fond cinq mois plus tard, à 15,5 k$.
$USDT s’échange actuellement sous son ancrage. C’est un petit signal, mais il confirme la tendance générale : les capitaux sortent, ils n’entrent pas.
L’analyse de Glassnode est juste : l’offre de stablecoins doit recommencer à croître avant qu’on puisse parler d’un véritable plancher. C’est à ce moment-là que les nouveaux capitaux arrivent. On n’en est pas encore là.
À court terme ? C’est un vent contraire. Impossible de remonter sans carburant, et le réservoir fuit. Je reste optimiste à long terme pour 2027–2030, mais pour l’instant, la structure du marché incite à rester à l’écart ou à vendre les rebonds. Pas de positions longues prises avec conviction tant que les entrées de stablecoins ne repartent pas à la hausse.
$BTC $ETH $COIN resteront dans leur fourchette tant que l’argent ne sera pas de retour.
Quand l’offre de stablecoins se contracte autant, cela signifie que la demande a disparu. Il n’y a pas de poudre sèche sur les plateformes, prête à acheter les replis. La dernière fois qu’on a vu une purge similaire (environ 30 milliards au milieu de 2022), $BTC a touché le fond cinq mois plus tard, à 15,5 k$.
$USDT s’échange actuellement sous son ancrage. C’est un petit signal, mais il confirme la tendance générale : les capitaux sortent, ils n’entrent pas.
L’analyse de Glassnode est juste : l’offre de stablecoins doit recommencer à croître avant qu’on puisse parler d’un véritable plancher. C’est à ce moment-là que les nouveaux capitaux arrivent. On n’en est pas encore là.
À court terme ? C’est un vent contraire. Impossible de remonter sans carburant, et le réservoir fuit. Je reste optimiste à long terme pour 2027–2030, mais pour l’instant, la structure du marché incite à rester à l’écart ou à vendre les rebonds. Pas de positions longues prises avec conviction tant que les entrées de stablecoins ne repartent pas à la hausse.
$BTC $ETH $COIN resteront dans leur fourchette tant que l’argent ne sera pas de retour.