L’alliance « Kkanbu » vacille alors que les projets d’approvisionnement en HBM de Samsung et SK Hynix sont incertains
Les entreprises coréennes liées à Nvidia se préparent aux retombées
L’impact à court terme devrait être limité
La question de savoir si la nouvelle direction changera de stratégie est la variable clé
Une révision des contrats à long terme n’est pas à exclure
Hyundai Motor, LG et Naver sont également en alerte
« Les entreprises coréennes conservent un avantage solide dans la chaîne d’approvisionnement en mémoire à large bande passante, si bien que l’impact immédiat pourrait être limité. Mais Jensen Huang exerce une influence considérable sur le secteur de l’intelligence artificielle ; tout ralentissement du développement ou des investissements dans les puces d’IA de nouvelle génération pourrait donc également affecter l’industrie coréenne. »
C’est ainsi qu’un haut responsable de l’industrie des semi-conducteurs a décrit la situation le 12 novembre, après que Huang a été de fait poussé au bord du licenciement. Alors qu’un changement de direction chez Nvidia se profile, les entreprises coréennes liées au fabricant américain de puces pour l’IA — notamment Samsung Electronics Co., SK Hynix Inc., Hyundai Motor Group, LG Group et Naver Corp. — suivent de près les éventuelles répercussions. Huang s’est rendu en Corée du Sud en octobre 2025 et a participé à ce que les médias locaux ont appelé une « réunion kkanbu » avec Jay Y. Lee, président de Samsung, et Euisun Chung, président exécutif de Hyundai Motor Group. Il est revenu en juin 2026 et a élargi la coopération avec les entreprises coréennes sur plusieurs fronts. La principale inconnue est de savoir si un nouveau directeur général de Nvidia modifierait la stratégie commerciale actuelle de l’entreprise, notamment en matière d’approvisionnement en GPU.
Priorité aux livraisons de HBM de nouvelle génération et aux éventuelles révisions des accords à long terme
Les puces mémoire sont le secteur le plus directement exposé. Nvidia est le premier client de Samsung Electronics et de SK Hynix. Les deux entreprises fournissent de la HBM pour les accélérateurs d’IA de Nvidia. L’accélérateur d’IA Vera Rubin de Nvidia, dont la sortie est prévue au second semestre 2026, utilisera également de la HBM4 de sixième génération.
Le choc immédiat pour les deux entreprises devrait être limité. Elles ont déjà signé des accords à long terme pluriannuels, et Nvidia doit également s’assurer un approvisionnement en HBM3E et HBM4 pour produire ses accélérateurs en série. Il existe par ailleurs peu de solutions de remplacement réalistes pour changer immédiatement de fournisseur.
La principale inconnue concerne la feuille de route à moyen et long terme à partir de 2027. Nvidia lance généralement de nouveaux accélérateurs selon un cycle annuel et améliore progressivement les spécifications de la HBM en parallèle. Si une nouvelle équipe dirigeante révise les calendriers de développement des produits et les plans de production des accélérateurs d’IA, les commandes de nouvelles puces HBM pourraient diminuer. Les accords à long terme existants pourraient également être révisés. Lee Jong-hwan, professeur au département d’ingénierie des semi-conducteurs système de l’université Sangmyung, a déclaré qu’il serait difficile pour un nouveau directeur général de maintenir le même style de gestion et le même niveau d’investissement ambitieux que Huang. Il a ajouté que Huang ayant dirigé l’expansion de l’écosystème des semi-conducteurs pour l’IA, la croissance de l’ensemble de cet écosystème pourrait ralentir sous son successeur. Certains acteurs du secteur estiment également que SK Hynix pourrait être plus durement touchée si un nouveau directeur général remaniait les fournisseurs, étant donné qu’environ 25 % de ses ventes dépendent de Nvidia.
Certains estiment toutefois qu’un changement de direction chez Nvidia ne serait pas entièrement négatif pour l’industrie coréenne de la mémoire. La demande globale de mémoire devrait rester solide tant que les grandes entreprises technologiques poursuivront leurs investissements dans les infrastructures d’IA. Lee Byung-hoon, professeur au département d’ingénierie des semi-conducteurs de POSTECH, a déclaré que la volonté plus générale d’étendre l’écosystème de l’IA ne devrait pas être sérieusement ébranlée. Les grandes entreprises technologiques continuant d’investir dans l’IA, Nvidia a peu de raisons de réduire fortement son approvisionnement, et la demande de semi-conducteurs coréens devrait se maintenir. Certains s’attendent également à ce que, si la domination de Nvidia sur le marché s’atténue, le développement plus rapide de puces d’IA conçues en interne par Google et Amazon, ainsi que les gains de parts de marché d’Advanced Micro Devices Inc., ouvrent aux fournisseurs coréens la possibilité de diversifier leur clientèle.
Les entreprises d’infrastructures d’IA se préparent également aux répercussions
D’autres entreprises coréennes ayant élargi leur coopération avec Nvidia dans des activités liées à l’IA au-delà des semi-conducteurs — notamment la robotique, la conduite autonome et les centres de données — sont également en alerte. Si Nvidia modifie sa stratégie commerciale, le rythme des projets communs pourrait devoir ralentir.
Hyundai Motor Group développe des technologies de conduite autonome, d’usine intelligente et de robotique à l’aide de 50 000 GPU Blackwell. LG Electronics Inc. met au point des robots humanoïdes basés sur la plateforme Isaac GR00T de Nvidia. Ces alliances dans le domaine de l’IA physique ayant été nouées grâce aux bonnes relations entre Huang et les dirigeants des deux groupes, certains craignent qu’un changement de direction retarde les décisions et modifie les conditions d’investissement et de soutien.
Naver, qui compte Nvidia parmi ses principaux actionnaires, avec une participation qui en fait son troisième actionnaire, suit également de près le calendrier de construction de son usine d’IA de Sejong et se demande si elle pourra obtenir à temps plus de 60 000 GPU. D’autres entreprises font de même, notamment Samsung Electro-Mechanics Co., qui accroît sa capacité de production de substrats pour boîtiers d’IA ; Doosan Group, qui fournit du stratifié cuivré, ou CCL ; et LS Electric Co., qui développe des équipements électriques pour Nvidia. Toutes sont sensibles à tout changement dans les plans de production de Nvidia.
Kim Chae-yeon et Won Jong-hwan, journalistes de Hankyung.com, why29@hankyung.com