La dernière tentative de reprise du bitcoin se heurte à un sérieux problème : les investisseurs institutionnels retirent leur argent du marché. L’ETF spot Bitcoin américain a enregistré cinq jours consécutifs de sorties nettes, avec 1,44 milliard de dollars de retraits entre le 5 et le 11 novembre.
Le bitcoin s’échange actuellement autour de 73 500 $, peinant à repasser la barre des 75 000 $. La série de sorties de fonds des ETF Bitcoin soulève une question plus importante : le marché des cryptomonnaies est-il en train de tomber dans un nouveau piège haussier ?
Le calendrier est particulièrement préoccupant. Le bitcoin a brièvement repassé la barre des 80 000 $ le 4 novembre, avant de repartir fortement à la baisse le lendemain. Depuis, les cryptomonnaies peinent à retrouver leur élan, ce qui nous amène à nous interroger sur les décisions des acheteurs et sur le fait que nous intervenions peut-être trop tôt.
Les derniers retraits des ETF Bitcoin ont atteint 430,2 millions de dollars le 5 novembre, puis 411,9 millions de dollars supplémentaires le 6 novembre. Les sorties se sont poursuivies les 9, 10 et 11 novembre.
L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a représenté la majeure partie de la pression vendeuse. À lui seul, le fonds a enregistré hier 269,7 millions de dollars de sorties nettes.
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Sorties des ETF Bitcoin et nouvelles craintes de piège haussier
La récente série de sorties des ETF Bitcoin montre que la demande institutionnelle peine à soutenir la reprise du marché. Cinq séances consécutives de retraits ont amputé les fonds Bitcoin au comptant américains de 1,44 milliard de dollars. L’IBIT de BlackRock a représenté les trois quarts de ce montant.
Toutefois, la demande institutionnelle n’a pas entièrement disparu. L’ETF Bitcoin de Morgan Stanley a attiré 9 millions de dollars hier, offrant un léger contrepoint aux ventes généralisées des ETF.
Flux des ETF Bitcoin, Coinglass
Le dernier rapport hebdomadaire de Glassnode, consacré à la semaine 46, apporte un nouvel avertissement. Le Bitcoin est passé sous le prix de revient des détenteurs à court terme, établi à 75 600 dollars. Les acheteurs récents se retrouvent ainsi avec des pertes latentes.
La société d’analyse signale également une contraction de l’offre de stablecoins et la poursuite des ventes d’ETF. Ces deux évolutions montrent que les nouveaux capitaux peinent à entrer sur le marché.
La situation est délicate pour quiconque achète la récente baisse. Une reprise de courte durée pourrait attirer les investisseurs particuliers avant qu’une nouvelle vague de ventes ne fasse baisser les cours.
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Le Bitcoin doit repasser au-dessus de 75 600 dollars pour remettre en cause la tendance baissière
Le marché des produits dérivés du Bitcoin apporte un autre élément au tableau. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme BTC reste supérieur à 50 milliards de dollars, tandis que les taux de financement demeurent positifs. Ce chiffre donne une indication claire : les traders utilisant l’effet de levier continuent de payer pour maintenir leurs positions haussières.
Toutefois, l’effet de levier a déjà commencé à se réduire sur le marché. L’intérêt ouvert a diminué, et une grande partie de l’effet de levier acheteur autour des cours actuels a été éliminée.
Deux scénarios sont donc possibles. Si la demande au comptant revient, la réduction de l’effet de levier pourrait aider le Bitcoin à se redresser sans déclencher une nouvelle vague majeure de liquidations. À l’inverse, une nouvelle tentative de cassure ratée pourrait exposer les acheteurs à effet de levier restants à une nouvelle baisse.
Pour l’instant, le seuil de reprise important se situe à 75 600 dollars. Repasser au-dessus de ce niveau placerait le Bitcoin au-dessus du prix de revient des détenteurs à court terme et améliorerait le sentiment du marché.
Une progression lente vers les 80 000 dollars montrerait plus clairement que les acheteurs reprennent le contrôle. En revanche, une baisse sous la zone des 72 000 dollars pourrait exposer le BTC à un nouveau test des 70 000 dollars.
L’hypothèse du piège haussier a aussi un contre-argument. Deux grandes catégories de portefeuilles accumulent du Bitcoin, tandis que la pression vendeuse commence à s’atténuer. Cela montre que certains investisseurs se positionnent déjà en vue d’une reprise.
Le marché n’a pas besoin d’un nouveau krach spectaculaire pour piéger les investisseurs. Parfois, un rebond convaincant qui finit par manquer d’acheteurs suffit.
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L’article « Le marché des cryptomonnaies se dirige-t-il vers un piège haussier ? Les ETF Bitcoin enregistrent cinq jours consécutifs de sorties » est paru en premier sur Cryptonews.