Foresight News a indiqué sur X (anciennement Twitter) que BitMine reste en baisse d’environ 6,2 milliards de dollars, alors que le débat se poursuit sur la valeur à long terme de l’ETH. Lors d’une discussion informelle à ETHGlobal Pragma Mumbai, Vitalik Buterin a abordé la question de savoir si l’ETH devait être considéré comme un jeton générant des frais ou comme une réserve de valeur, précisant que ces deux approches impliquent des priorités différentes. Selon lui, optimiser la valeur de marché en fonction de la collecte des frais revient essentiellement à gérer une entreprise ; les entreprises qui réussissent recourent souvent à une gouvernance stricte plutôt qu’à des règles détaillées qui les contraignent à long terme.

La publication citait également les résultats récents de deux sociétés de trésorerie Ethereum. BitMine détient 6,07 millions d’ETH, soit 4,97 % de l’offre, ce qui la rapproche de l’objectif de 5 % de Tom Lee. Elle a déclaré une perte nette de 6,3 milliards de dollars pour l’exercice 2026, principalement en raison de pertes latentes liées à la baisse du cours de l’ETH. Le staking a généré environ 121 millions de dollars de revenus, soit moins que ses 377 millions de dollars de frais de gestion.

SharpLink a déclaré un bénéfice net de 750 millions de dollars au troisième trimestre, dont environ 90 % provenaient de gains latents. Pour les trois premiers trimestres de cette année, elle a enregistré une perte cumulée d’environ 328 millions de dollars.

Les deux entreprises ont suivi un modèle similaire : lever des capitaux pour acheter de l’ETH, percevoir des revenus de staking et publier des résultats qui évoluent avec le prix du jeton. La publication indiquait que les investisseurs devraient regarder au-delà de la quantité d’ETH achetée par chaque entreprise et évaluer si la quantité d’ETH par action augmente et si les rendements du staking peuvent couvrir les coûts de financement. Elle soulevait également la question de la valeur supplémentaire que les sociétés de trésorerie peuvent créer pour leurs actionnaires, au-delà de la détention d’ETH dans l’espoir d’une appréciation.