(43 minutes condensées en 10 points : les temps forts de la tournée de présentation d’Anthropic en vue de son introduction en bourse à mille milliards de dollars)
Le 10 novembre, Anthropic a publié une vidéo de présentation de son introduction en bourse, d’une durée de 43 minutes, dans laquelle l’entreprise a dévoilé pour la première fois, en un seul document, sa croissance spectaculaire du chiffre d’affaires, l’ampleur de sa clientèle professionnelle et ses objectifs de rentabilité à venir.
D’une multiplication par 45 du chiffre d’affaires en six trimestres à un taux de rétention nette des revenus issus des clients pouvant atteindre 900 %, en passant par près de 900 milliards de dollars d’engagements à long terme en matière de puissance de calcul : quel est donc le modèle économique de ce géant de l’IA, dont la valorisation pourrait atteindre 1 400 milliards de dollars ?
Nous avons combiné la tournée de présentation et le dernier prospectus pour résumer les 10 informations les plus importantes. 👇
1. Un chiffre d’affaires multiplié par 45 en un trimestre
Au premier trimestre 2025, le chiffre d’affaires d’Anthropic ne s’élevait qu’à 376 millions de dollars. Au troisième trimestre 2026, il approchait les 17 milliards de dollars : une hausse de plus de 45 fois en six trimestres et d’environ 12 fois sur un an.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, l’entreprise a atteint une marge brute de 85 %, une marge opérationnelle ajustée de 12 % et a dégagé un flux de trésorerie disponible positif.
2. Environ 6 % du chiffre d’affaires provient d’utilisateurs en infraction
Dans son prospectus d’introduction en bourse, Anthropic indique qu’environ 5 à 7 % de son chiffre d’affaires des trois premiers trimestres de 2026 provenait de clients dont il a été découvert par la suite qu’ils enfreignaient ses politiques d’utilisation ou ses conditions commerciales.
L’entreprise reconnaît que le renforcement des mesures d’exclusion pourrait freiner la croissance de son chiffre d’affaires à l’avenir.
3. Un taux de rétention nette du chiffre d’affaires pouvant atteindre 900 %
Anthropic indique que le taux de rétention nette du chiffre d’affaires de ses clients entreprises avoisine les 900 %.
Cela signifie que les entreprises ne se contentent pas de commencer à utiliser Claude : elles étendent progressivement son usage et augmentent leur budget.
4. Plus de la moitié des entreprises du Fortune 500 sont clientes payantes
À la fin du troisième trimestre, Anthropic comptait plus de 11 900 entreprises clientes dépensant au moins 100 000 dollars par an, soit près de huit fois plus qu’au début de l’année.
Plus de 50 % des entreprises du Fortune 500 et 30 % de celles du Global 2000 versent chaque année plus de 100 000 dollars à Anthropic.
5. L’IA réduit deux mois de travail à cinq minutes
Le géant pharmaceutique Bristol Myers Squibb a déployé Claude auprès de 30 000 employés. Certaines recherches de données qui prenaient auparavant un à deux mois ne nécessitent désormais que quatre ou cinq minutes.
Certaines procédures de tarification de l’assureur AIG sont 55 % plus rapides, tandis que des tâches d’analyse de cybersécurité d’Accenture, qui prenaient plusieurs jours, sont désormais réalisées en moins d’une heure.
6. L’IA aide déjà Anthropic à développer l’IA
Anthropic indique avoir lancé 250 modèles, produits et fonctionnalités au cours des neuf premiers mois de 2026.
Par rapport à 2024, la quantité de code produite chaque jour par ingénieur a été multipliée par 45. De janvier à septembre de cette année, l’utilisation de Claude par les employés a été multipliée par plus de 250.
7. Un travail qui aurait mobilisé des dizaines d’ingénieurs pendant des mois a été réalisé par l’IA en trois jours
Cette année, Anthropic a pour la première fois adapté ses systèmes aux GPU AMD. Des travaux similaires nécessitaient auparavant des dizaines d’ingénieurs pendant plusieurs mois.
Cette fois, avec la participation de Mythos, le déploiement a été réalisé en seulement trois jours. Claude a écrit ou porté presque tout le code des noyaux concernés.
8. Le chiffre d’affaires a été multiplié par 45, mais les coûts de calcul seulement par 10
Au cours des six derniers trimestres, le chiffre d’affaires d’Anthropic a augmenté de plus de 45 fois, tandis que les coûts de son infrastructure de calcul n’ont progressé que d’environ 10 fois.
L’entreprise augmente le rendement de ses dépenses en calcul en prenant en charge plusieurs types de puces et en améliorant ses algorithmes d’entraînement, entre autres. C’est l’une des principales raisons de la progression rapide de sa marge brute.
9. L’objectif est d’atteindre à terme une marge supérieure à 35 %
Anthropic vise à terme une marge opérationnelle ajustée supérieure à 35 % et compte progressivement ramener ses dépenses en puissance de calcul et en infrastructures à 45–50 % de son chiffre d’affaires.
Dans le même temps, l’entreprise a signé des engagements à long terme en matière d’achats et de locations, pour un montant total d’environ 900 milliards de dollars, dont la grande majorité concerne la puissance de calcul. Ces sommes seront versées progressivement au cours des prochaines années.
10. 950 agents d’IA découvrent une nouvelle structure biologique en 21 heures
À l’été 2026, environ 950 agents Claude ont analysé 1,9 milliard de groupes de protéines en 21 heures.
L’un d’eux a découvert une structure de séquences répétées apparentée à CRISPR, qui n’avait jamais été publiée auparavant. Des scientifiques l’ont ensuite validée en laboratoire.
Anthropic estime que la prochaine vague de percées de l’IA s’étendra de la programmation et de la cybersécurité aux sciences de la vie, aux mathématiques et à la robotique.