« Les fournisseurs mettent 26 milliards de dollars sur la table : l’évaluation à mille milliards d’Anthropic a désormais un plancher »
L’amendement au dossier d’introduction en Bourse qu’Anthropic a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis fixe la fourchette de prix à 70–78 dollars par action. L’entreprise émettra 825 millions d’actions et pourrait lever jusqu’à 64,35 milliards de dollars auprès du public, pour une valorisation implicite d’environ 1 020 milliards de dollars, soit environ 1 400 milliards en incluant la dilution totale.
Au-delà de cette levée publique, une autre somme mérite l’attention : sept fournisseurs de puces et de services cloud se sont engagés à souscrire, par placement privé et au prix d’émission, un total de 26 milliards de dollars d’actions sans droit de vote après la réalisation de l’introduction en Bourse. Google et Nvidia apporteront chacun 10 milliards de dollars, AMD 2,5 milliards, Broadcom, Micron et Microsoft 1 milliard chacun, et TSMC 500 millions. La levée publique et le placement privé réunis totalisent environ 90,35 milliards de dollars.
Rappel du calendrier : la tournée de présentation débutera le 10 novembre, le prix devrait être fixé le 18 novembre et la première cotation au Nasdaq est prévue le 19 novembre, sous le symbole ANT. Les prévisions de valorisation, qui avaient atteint 2 000 milliards de dollars au début, ont été revues à la baisse jusqu’à 1 020 milliards. Dans le même temps, l’amendement porte à 900,9 milliards de dollars le total des engagements en matière de puissance de calcul et d’infrastructures, soit 5,5 milliards de plus que dans la version précédente. On estime que 451,6 milliards de dollars seront engagés d’ici à la fin de 2030. Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois atteint 33,2 milliards de dollars, dont environ 17 milliards au seul troisième trimestre.
Le fait que les fournisseurs souscrivent pour 26 milliards de dollars au prix d’émission, avec de l’argent bien réel, est le signal le plus fort du document : ces entreprises qui vendent des puces, de la mémoire et de la puissance de calcul dans le cloud cautionnent en quelque sorte l’évaluation de 1 020 milliards de dollars avec leurs propres fonds. Si, lors de sa première cotation le 19 novembre, l’action passe sous le prix plancher de 70 dollars, cela montrera que même le soutien de ses propres fournisseurs ne suffit pas à justifier cette valorisation. Si elle clôture son premier jour au-dessus de 78 dollars, l’évaluation à mille milliards aura franchi une première étape.
Le risque figure lui aussi dans le document : les engagements de 900,9 milliards de dollars en puissance de calcul, dont 451,6 milliards à honorer d’ici à la fin de 2030. Si la croissance du chiffre d’affaires ne suit pas le rythme de ces engagements, la valorisation pourrait être revue à la baisse une nouvelle fois.
$GOOGL $NVDA $AMD
#AnthropicIPO #AI
L’amendement au dossier d’introduction en Bourse qu’Anthropic a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis fixe la fourchette de prix à 70–78 dollars par action. L’entreprise émettra 825 millions d’actions et pourrait lever jusqu’à 64,35 milliards de dollars auprès du public, pour une valorisation implicite d’environ 1 020 milliards de dollars, soit environ 1 400 milliards en incluant la dilution totale.
Au-delà de cette levée publique, une autre somme mérite l’attention : sept fournisseurs de puces et de services cloud se sont engagés à souscrire, par placement privé et au prix d’émission, un total de 26 milliards de dollars d’actions sans droit de vote après la réalisation de l’introduction en Bourse. Google et Nvidia apporteront chacun 10 milliards de dollars, AMD 2,5 milliards, Broadcom, Micron et Microsoft 1 milliard chacun, et TSMC 500 millions. La levée publique et le placement privé réunis totalisent environ 90,35 milliards de dollars.
Rappel du calendrier : la tournée de présentation débutera le 10 novembre, le prix devrait être fixé le 18 novembre et la première cotation au Nasdaq est prévue le 19 novembre, sous le symbole ANT. Les prévisions de valorisation, qui avaient atteint 2 000 milliards de dollars au début, ont été revues à la baisse jusqu’à 1 020 milliards. Dans le même temps, l’amendement porte à 900,9 milliards de dollars le total des engagements en matière de puissance de calcul et d’infrastructures, soit 5,5 milliards de plus que dans la version précédente. On estime que 451,6 milliards de dollars seront engagés d’ici à la fin de 2030. Le chiffre d’affaires des neuf premiers mois atteint 33,2 milliards de dollars, dont environ 17 milliards au seul troisième trimestre.
Le fait que les fournisseurs souscrivent pour 26 milliards de dollars au prix d’émission, avec de l’argent bien réel, est le signal le plus fort du document : ces entreprises qui vendent des puces, de la mémoire et de la puissance de calcul dans le cloud cautionnent en quelque sorte l’évaluation de 1 020 milliards de dollars avec leurs propres fonds. Si, lors de sa première cotation le 19 novembre, l’action passe sous le prix plancher de 70 dollars, cela montrera que même le soutien de ses propres fournisseurs ne suffit pas à justifier cette valorisation. Si elle clôture son premier jour au-dessus de 78 dollars, l’évaluation à mille milliards aura franchi une première étape.
Le risque figure lui aussi dans le document : les engagements de 900,9 milliards de dollars en puissance de calcul, dont 451,6 milliards à honorer d’ici à la fin de 2030. Si la croissance du chiffre d’affaires ne suit pas le rythme de ces engagements, la valorisation pourrait être revue à la baisse une nouvelle fois.
$GOOGL $NVDA $AMD
#AnthropicIPO #AI
