Le rendement des bons du Trésor américain vient de repasser la barre des 5 %, une première depuis novembre.
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a de nouveau dépassé les 5 %. Les taux à long terme redeviennent ainsi le point d’ancrage de la valorisation des actifs risqués à l’échelle mondiale, ce qui pèse sur ces derniers. Le bon du Trésor à 10 ans sert de référence mondiale pour le taux sans risque. Son retour au-dessus de 5 % renforce les anticipations de poursuite du resserrement monétaire et de report de l’assouplissement des conditions de liquidité. Les actifs à bêta élevé comme le BTC et l’ETH sont les premiers touchés sur le plan de leur valorisation.
Du point de vue des marchés, deux éléments sont à surveiller : les prochaines données sur l’inflation et l’emploi permettront-elles de maintenir les rendements au-dessus de 5 % ? Et, pendant leur hausse, les volumes d’échange des cryptomonnaies et les soldes de stablecoins sur les plateformes diminueront-ils en parallèle ? Dès que les taux auront atteint leur pic et commenceront à reculer, les actifs risqués pénalisés ont tendance à se redresser rapidement. Les actifs concernés sont le BTC et, plus largement, l’appétit pour le risque dans l’univers des cryptomonnaies ; le sentiment est baissier. Avant que les anticipations de taux élevés ne se concrétisent pleinement, réduire l’effet de levier et alléger ses positions est plus prudent que de miser trop tôt sur un retournement. La forte volatilité des taux à long terme constitue en elle-même le principal facteur de perturbation à court terme.
Source : BlockBeats
Êtes-vous davantage attentif aux données sur l’inflation ou à l’évolution des soldes de stablecoins ?
Illustration 1 : Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans remonte à 5 % · Points clés
Source de l’image : https://www.theblockbeats.info/flash/376641
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a de nouveau dépassé les 5 %. Les taux à long terme redeviennent ainsi le point d’ancrage de la valorisation des actifs risqués à l’échelle mondiale, ce qui pèse sur ces derniers. Le bon du Trésor à 10 ans sert de référence mondiale pour le taux sans risque. Son retour au-dessus de 5 % renforce les anticipations de poursuite du resserrement monétaire et de report de l’assouplissement des conditions de liquidité. Les actifs à bêta élevé comme le BTC et l’ETH sont les premiers touchés sur le plan de leur valorisation.
Du point de vue des marchés, deux éléments sont à surveiller : les prochaines données sur l’inflation et l’emploi permettront-elles de maintenir les rendements au-dessus de 5 % ? Et, pendant leur hausse, les volumes d’échange des cryptomonnaies et les soldes de stablecoins sur les plateformes diminueront-ils en parallèle ? Dès que les taux auront atteint leur pic et commenceront à reculer, les actifs risqués pénalisés ont tendance à se redresser rapidement. Les actifs concernés sont le BTC et, plus largement, l’appétit pour le risque dans l’univers des cryptomonnaies ; le sentiment est baissier. Avant que les anticipations de taux élevés ne se concrétisent pleinement, réduire l’effet de levier et alléger ses positions est plus prudent que de miser trop tôt sur un retournement. La forte volatilité des taux à long terme constitue en elle-même le principal facteur de perturbation à court terme.
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