Sur les marchés, deux flux de capitaux tirent en sens opposés. La semaine dernière, les ETF spot américains $BTC ont enregistré environ 1,28 milliard de dollars de sorties nettes, leur plus forte décollecte hebdomadaire depuis juin. À lui seul, l’IBIT en a représenté 1,21 milliard. Les ETF ETH ont connu une sixième semaine consécutive de sorties, à hauteur d’environ 365 millions de dollars. De l’autre côté, une baleine a emprunté 22 millions d’USDT pour acheter 10 000 $ETH à un prix moyen d’environ 2 155 dollars. Une autre adresse, inactive depuis plus de deux ans, a retiré d’un seul coup plus de 34 000 ETH d’une plateforme d’échange.
Du point de vue de la liquidité, ces deux événements agissent sur deux types d’offre différents. Les rachats d’ETF génèrent une pression vendeuse passive à grande échelle, qui se répercute jusqu’au carnet d’ordres spot par l’intermédiaire des teneurs de marché. Les retraits de baleines réduisent les jetons immédiatement disponibles à la vente sur les plateformes d’échange et amincissent ainsi l’offre en circulation. Un carnet peu fourni a deux faces : les cours montent plus facilement, mais deviennent aussi plus vulnérables à la baisse.
Cet achat à effet de levier mérite qu’on s’y attarde. Acheter avec des USDT empruntés signifie que ces jetons sont associés à un prix de revient et à un niveau de liquidation. Après la vague de liquidations de plus d’un milliard de dollars qui a balayé le marché ce week-end, si les cours continuent de baisser, les acheteurs d’aujourd’hui pourraient devenir les vendeurs de demain. Un retrait indique seulement que les jetons ont quitté une plateforme d’échange ; leur destination et la durée de détention restent inconnues.
Après cinq séances consécutives de baisse, le BTC se situe autour de 73 500 dollars et est passé sous sa moyenne mobile sur 50 semaines. La zone comprise entre 73 000 et 73 600 dollars, où se trouve la moyenne mobile sur 200 jours, constitue le premier support à surveiller. L’essentiel est de voir si le rythme des rachats d’ETF peut ralentir et si les acheteurs interviennent en volume dans cette zone. En cas de rupture nette, les environs de 68 000 dollars seront le prochain niveau où évaluer la force de la demande. À la hausse, il faudra d’abord voir si le cours parvient à repasser au-dessus de la zone des 75 000 à 76 000 dollars.
Les replis des valeurs technologiques américaines et l’incertitude macroéconomique continuent de peser sur le marché. Il est probable que ces deux flux de capitaux continuent de tirer dans des directions opposées dans cet étroit couloir pendant quelque temps. La clôture hebdomadaire apportera un premier élément de réponse sur celui qui cédera le premier. Ces propos reflètent uniquement une observation personnelle et ne constituent pas un conseil d’achat ou de vente.
Du point de vue de la liquidité, ces deux événements agissent sur deux types d’offre différents. Les rachats d’ETF génèrent une pression vendeuse passive à grande échelle, qui se répercute jusqu’au carnet d’ordres spot par l’intermédiaire des teneurs de marché. Les retraits de baleines réduisent les jetons immédiatement disponibles à la vente sur les plateformes d’échange et amincissent ainsi l’offre en circulation. Un carnet peu fourni a deux faces : les cours montent plus facilement, mais deviennent aussi plus vulnérables à la baisse.
Cet achat à effet de levier mérite qu’on s’y attarde. Acheter avec des USDT empruntés signifie que ces jetons sont associés à un prix de revient et à un niveau de liquidation. Après la vague de liquidations de plus d’un milliard de dollars qui a balayé le marché ce week-end, si les cours continuent de baisser, les acheteurs d’aujourd’hui pourraient devenir les vendeurs de demain. Un retrait indique seulement que les jetons ont quitté une plateforme d’échange ; leur destination et la durée de détention restent inconnues.
Après cinq séances consécutives de baisse, le BTC se situe autour de 73 500 dollars et est passé sous sa moyenne mobile sur 50 semaines. La zone comprise entre 73 000 et 73 600 dollars, où se trouve la moyenne mobile sur 200 jours, constitue le premier support à surveiller. L’essentiel est de voir si le rythme des rachats d’ETF peut ralentir et si les acheteurs interviennent en volume dans cette zone. En cas de rupture nette, les environs de 68 000 dollars seront le prochain niveau où évaluer la force de la demande. À la hausse, il faudra d’abord voir si le cours parvient à repasser au-dessus de la zone des 75 000 à 76 000 dollars.
Les replis des valeurs technologiques américaines et l’incertitude macroéconomique continuent de peser sur le marché. Il est probable que ces deux flux de capitaux continuent de tirer dans des directions opposées dans cet étroit couloir pendant quelque temps. La clôture hebdomadaire apportera un premier élément de réponse sur celui qui cédera le premier. Ces propos reflètent uniquement une observation personnelle et ne constituent pas un conseil d’achat ou de vente.