$ONDO est le jeton de gouvernance de l’écosystème Ondo, avec une offre initiale fixe de 10 milliards et aucune inflation programmée. Mais détenir des ONDO ne signifie pas posséder les bons du Trésor ou les autres actifs sous-jacents aux produits d’investissement d’Ondo. Ce n’est pas une omission. C’est un choix délibéré.
Ondo distingue la gouvernance des jetons de la propriété des actifs institutionnels. Cette structure permet à des produits financiers réglementés de fonctionner aux côtés des blockchains publiques, mais les détenteurs d’ONDO ne bénéficient d’aucun droit direct de vérification ou de rachat concernant les portefeuilles sous-jacents.
Que peuvent vérifier les investisseurs ? L’offre d’ONDO, les mouvements de portefeuilles et l’activité de vote de la DAO sont visibles publiquement sur la chaîne. Pour OUSG, Ondo publie des rapports financiers quotidiens préparés par un administrateur de fonds tiers, comprenant des informations sur le portefeuille et la valeur nette d’inventaire. Toutefois, les rapports de l’administrateur ne constituent pas un audit indépendant continu. Les personnes extérieures ne peuvent pas examiner indépendamment en temps réel chaque compte de conservation sous-jacent ni chaque transaction institutionnelle.
Comparez cela à PAXG. Paxos publie chaque mois des attestations des réserves d’or réalisées par KPMG LLP, ainsi que des outils permettant de vérifier les détails des lingots d’or alloués. Une exposition plus directe, en échange d’une couverture plus directement vérifiable. Pourtant, les attestations mensuelles restent des vérifications périodiques, et non une surveillance continue.
Aucune de ces approches n’élimine le risque de contrepartie. Ondo s’appuie sur des structures institutionnelles, des administrateurs et des dépositaires d’actifs. PAXG s’appuie sur Paxos et ses dispositifs de conservation de l’or.
Le modèle d’ONDO privilégie la flexibilité institutionnelle et un accès contrôlé aux actifs sous-jacents, tout en rendant publique l’activité de gouvernance.
Quel risque vous préoccupe le plus : une visibilité indépendante limitée sur les contreparties institutionnelles, ou une dépendance accrue envers des dépositaires déclarés et des attestations périodiques ?
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Ondo distingue la gouvernance des jetons de la propriété des actifs institutionnels. Cette structure permet à des produits financiers réglementés de fonctionner aux côtés des blockchains publiques, mais les détenteurs d’ONDO ne bénéficient d’aucun droit direct de vérification ou de rachat concernant les portefeuilles sous-jacents.
Que peuvent vérifier les investisseurs ? L’offre d’ONDO, les mouvements de portefeuilles et l’activité de vote de la DAO sont visibles publiquement sur la chaîne. Pour OUSG, Ondo publie des rapports financiers quotidiens préparés par un administrateur de fonds tiers, comprenant des informations sur le portefeuille et la valeur nette d’inventaire. Toutefois, les rapports de l’administrateur ne constituent pas un audit indépendant continu. Les personnes extérieures ne peuvent pas examiner indépendamment en temps réel chaque compte de conservation sous-jacent ni chaque transaction institutionnelle.
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