Le régulateur britannique FCA a ouvert aux banques de gros une voie d’accès claire aux activités liées aux cryptoactifs. Le calendrier réglementaire mérite d’être examiné de près.
Trois points essentiels :
Premièrement, les banques de gros peuvent dès maintenant déposer une demande de modification d’agrément (VoP) afin d’exercer des activités réglementées liées aux cryptoactifs. Le FCA recommande de le faire avant le 28 février 2027.
Deuxièmement, manquer cette échéance ne signifie pas qu’il n’y a plus aucune possibilité. Toutefois, les banques qui ne déposeront leur demande qu’avant l’entrée en vigueur du nouveau régime, le 25 octobre 2027, ne pourront bénéficier que d’un dispositif transitoire : elles pourront uniquement honorer les contrats déjà signés et ne pourront pas conclure de nouveaux contrats avec des clients britanniques. En pratique, leurs activités seront mises en pause.
Troisièmement, le FCA publiera avec la Banque d’Angleterre une feuille de route pour la tokenisation des marchés de gros. Les deux institutions ont lancé une consultation conjointe en mai dernier, et leur déclaration de retour publiée en septembre confirme que cette feuille de route fixera un calendrier cible précis.
À mon avis, l’approche des autorités britanniques consiste à « annoncer d’abord le calendrier, puis fixer une échéance ferme », en détaillant très concrètement la voie permettant aux institutions de se conformer à la réglementation et d’accéder au marché. Pour les banques, déposer leur demande tôt signifie obtenir plus rapidement l’ensemble des autorisations nécessaires à leurs activités. Pour le secteur, une fois les banques de gros présentes sur le marché dans le respect des règles, les premiers segments à se développer seront la conservation institutionnelle, le règlement et les actifs tokenisés — autrement dit, les activités B2B plutôt que celles destinées aux particuliers.
Deux éléments seront à suivre : le nombre de banques qui déposeront effectivement une demande avant février 2027, et le calendrier concret de mise en œuvre de la feuille de route sur la tokenisation.
#英国加密监管 #FCA #Tokenisation
Trois points essentiels :
Premièrement, les banques de gros peuvent dès maintenant déposer une demande de modification d’agrément (VoP) afin d’exercer des activités réglementées liées aux cryptoactifs. Le FCA recommande de le faire avant le 28 février 2027.
Deuxièmement, manquer cette échéance ne signifie pas qu’il n’y a plus aucune possibilité. Toutefois, les banques qui ne déposeront leur demande qu’avant l’entrée en vigueur du nouveau régime, le 25 octobre 2027, ne pourront bénéficier que d’un dispositif transitoire : elles pourront uniquement honorer les contrats déjà signés et ne pourront pas conclure de nouveaux contrats avec des clients britanniques. En pratique, leurs activités seront mises en pause.
Troisièmement, le FCA publiera avec la Banque d’Angleterre une feuille de route pour la tokenisation des marchés de gros. Les deux institutions ont lancé une consultation conjointe en mai dernier, et leur déclaration de retour publiée en septembre confirme que cette feuille de route fixera un calendrier cible précis.
À mon avis, l’approche des autorités britanniques consiste à « annoncer d’abord le calendrier, puis fixer une échéance ferme », en détaillant très concrètement la voie permettant aux institutions de se conformer à la réglementation et d’accéder au marché. Pour les banques, déposer leur demande tôt signifie obtenir plus rapidement l’ensemble des autorisations nécessaires à leurs activités. Pour le secteur, une fois les banques de gros présentes sur le marché dans le respect des règles, les premiers segments à se développer seront la conservation institutionnelle, le règlement et les actifs tokenisés — autrement dit, les activités B2B plutôt que celles destinées aux particuliers.
Deux éléments seront à suivre : le nombre de banques qui déposeront effectivement une demande avant février 2027, et le calendrier concret de mise en œuvre de la feuille de route sur la tokenisation.
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