Ce week-end, je suis tombé sur une série de déclarations assez intéressantes : les valeurs de l’IA ont été massacrées toute la semaine, et une brochette de PDG n’a pas pu rester silencieuse. Ils sont tous sortis pour crier à l’injustice.
Le PDG de Lumentum a frappé fort : la demande dans le carnet de commandes est complètement déconnectée des performances du marché, et ces ventes n’ont aucun sens. $AMD : Lisa Su dit que nous sommes encore au tout début du cycle d’adoption et que la demande dépasse l’offre. Le PDG de $ARM est encore plus catégorique : si les États-Unis hésitent à construire des centres de données, le monde entier fait la queue pour obtenir des capacités, tandis que la Chine ne ralentit pas du tout.
Les propos du PDG de Qualcomm étaient les plus révélateurs : ce n’est pas un problème de demande, mais d’offre — il manque des wafers, des substrats, des capacités de packaging, il manque de tout, parce que la demande est trop forte. APLD, qui développe des centres de données, a ajouté : les prêts bancaires, le financement de projets et le marché obligataire restent ouverts. Le principal risque, c’est de livrer à temps, pas de manquer de clients.
Mon avis : les PDG ne se mettent généralement à crier à l’injustice collectivement que lorsque les cours sont massacrés. Quand ils atteignent de nouveaux sommets, personne ne se presse d’expliquer la demande. Il faut prendre leurs discours avec des pincettes, mais le « goulot d’étranglement de l’offre » correspond bien aux signaux des marchés physiques, comme la hausse des prix de la mémoire et la prime du cuivre de Yangshan. Ce n’est pas que du bluff.
De l’autre côté, le marché des cryptos n’y croit pas du tout : $BTC végète sous les 76 000, Warren menace d’ouvrir une enquête après la vague démocrate, et le sentiment de vulnérabilité lié au piratage de Binance et à ses 6 milliards continue de peser sur le marché. Même un récit porteur autour de l’IA ne suffit pas à redonner confiance dans les cryptos.
L’ouverture de Wall Street lundi sera le véritable test. Les positions valent plus que les opinions.
NFA DYOR
#AI #美股 #数据中心 #比特币 #cryptomonnaie
Le PDG de Lumentum a frappé fort : la demande dans le carnet de commandes est complètement déconnectée des performances du marché, et ces ventes n’ont aucun sens. $AMD : Lisa Su dit que nous sommes encore au tout début du cycle d’adoption et que la demande dépasse l’offre. Le PDG de $ARM est encore plus catégorique : si les États-Unis hésitent à construire des centres de données, le monde entier fait la queue pour obtenir des capacités, tandis que la Chine ne ralentit pas du tout.
Les propos du PDG de Qualcomm étaient les plus révélateurs : ce n’est pas un problème de demande, mais d’offre — il manque des wafers, des substrats, des capacités de packaging, il manque de tout, parce que la demande est trop forte. APLD, qui développe des centres de données, a ajouté : les prêts bancaires, le financement de projets et le marché obligataire restent ouverts. Le principal risque, c’est de livrer à temps, pas de manquer de clients.
Mon avis : les PDG ne se mettent généralement à crier à l’injustice collectivement que lorsque les cours sont massacrés. Quand ils atteignent de nouveaux sommets, personne ne se presse d’expliquer la demande. Il faut prendre leurs discours avec des pincettes, mais le « goulot d’étranglement de l’offre » correspond bien aux signaux des marchés physiques, comme la hausse des prix de la mémoire et la prime du cuivre de Yangshan. Ce n’est pas que du bluff.
De l’autre côté, le marché des cryptos n’y croit pas du tout : $BTC végète sous les 76 000, Warren menace d’ouvrir une enquête après la vague démocrate, et le sentiment de vulnérabilité lié au piratage de Binance et à ses 6 milliards continue de peser sur le marché. Même un récit porteur autour de l’IA ne suffit pas à redonner confiance dans les cryptos.
L’ouverture de Wall Street lundi sera le véritable test. Les positions valent plus que les opinions.
NFA DYOR
#AI #美股 #数据中心 #比特币 #cryptomonnaie