Le prix a lâché 110, et les positions n’ont fait que vaciller pendant la nuit : le $ZEC est passé d’environ 1355 hier matin à un plus bas de 1235 ce matin, pour se situer actuellement autour de 1240. Il a reculé d’environ 8.3 % en 24 heures, avec un volume de contrats d’environ 1.35 milliard de dollars. Hier matin, j’ai interprété le mouvement depuis 1355 comme un reflux après la liquidation des positions short trop encombrées, et non comme une nouvelle base pour les positions longues. J’avais dit que si le cours perdait la moyenne mobile à 12 périodes, à 1336, il faudrait surveiller la ligne médiane de Keltner à 1327. La bougie de 11 h a clôturé à 1328 après être partie de 1347, avec un plus bas à 1319 ; à midi, elle a clôturé à 1316. Les deux niveaux ont cédé, et le cours n’a ensuite pas réussi à se maintenir au-dessus de 1327 : à 18 h, une bougie avec un volume d’environ 124 millions de dollars a fait chuter le prix à 1284 ; à 23 h, un nouveau plus bas a été inscrit à 1250, avec un volume d’environ 133 millions de dollars. À 4 h du matin, le prix est passé de 1266 à 1241, puis à 5 h, il a touché le plancher à 1235. La direction était la bonne, mais le niveau de repli à 1327 était trop proche.
Du côté des positions, en revanche, il n’y a pas eu de liquidation nette. L’intérêt ouvert était d’environ 438 000 contrats hier matin, avant de tomber à un plus bas d’environ 428 000 à 19 h ; à minuit, il était remonté à environ 445 000, et il est actuellement autour de 439 000. En valeur notionnelle exprimée en dollars, l’intérêt ouvert est passé d’environ 591 millions à environ 548 millions : c’est le prix qui a baissé, pas le nombre de contrats. La proportion des comptes particuliers en position longue est passée d’environ 40 % à environ 50.8 % au petit matin, et elle reste actuellement autour de 49.8 % : ceux qui étaient massivement short hier matin se sont retournés et ont racheté la baisse. La part des positions longues des grands acteurs reste bloquée autour de 59 %, sans bouger ; la proportion de leurs comptes en position longue est passée d’environ 40 % à environ 49 %. À 4 h, le ratio des achats et ventes agressifs est tombé à 0.67, signe que les ventes étaient plus violentes ; mais lorsque le rebond, à 2 h du matin, a touché 1274, ce ratio est monté à 1.53 : les acheteurs qui ramassent la baisse sont aussi entrés. À minuit, le taux de financement est monté à +0.019 %, au-dessus du niveau habituel de +0.01 %. Le mécanisme tient en une phrase : pendant cette lente baisse, les shorts se couvrent et de nouvelles positions longues entrent ; les positions passent d’une main à l’autre sans être liquidées.
Le RSI horaire est autour de 33 ; les moyennes mobiles à 12, 26 et 50 périodes sont respectivement autour de 1259, 1276 et 1285, et s’alignent toutes au-dessus du prix ; la bande inférieure de Keltner est autour de 1245, le prix se trouvant juste en dessous, tandis que la bande inférieure de Bollinger, à environ 1223, se situe encore plus bas.
À 1240, je considère que cette baisse n’est qu’à mi-chemin, et non que le plancher est atteint. Tant que l’intérêt ouvert ne retombe pas sous 425 000 contrats et que les positions longues des particuliers ne diminuent pas un peu, tout rebond se heurtera à la moyenne mobile à 12 périodes, à 1259. Si le plancher de ce matin, à 1235, cède à son tour, il restera de la marge à la baisse. Opinion personnelle.
$ZEC #合约数据 #Positions
Du côté des positions, en revanche, il n’y a pas eu de liquidation nette. L’intérêt ouvert était d’environ 438 000 contrats hier matin, avant de tomber à un plus bas d’environ 428 000 à 19 h ; à minuit, il était remonté à environ 445 000, et il est actuellement autour de 439 000. En valeur notionnelle exprimée en dollars, l’intérêt ouvert est passé d’environ 591 millions à environ 548 millions : c’est le prix qui a baissé, pas le nombre de contrats. La proportion des comptes particuliers en position longue est passée d’environ 40 % à environ 50.8 % au petit matin, et elle reste actuellement autour de 49.8 % : ceux qui étaient massivement short hier matin se sont retournés et ont racheté la baisse. La part des positions longues des grands acteurs reste bloquée autour de 59 %, sans bouger ; la proportion de leurs comptes en position longue est passée d’environ 40 % à environ 49 %. À 4 h, le ratio des achats et ventes agressifs est tombé à 0.67, signe que les ventes étaient plus violentes ; mais lorsque le rebond, à 2 h du matin, a touché 1274, ce ratio est monté à 1.53 : les acheteurs qui ramassent la baisse sont aussi entrés. À minuit, le taux de financement est monté à +0.019 %, au-dessus du niveau habituel de +0.01 %. Le mécanisme tient en une phrase : pendant cette lente baisse, les shorts se couvrent et de nouvelles positions longues entrent ; les positions passent d’une main à l’autre sans être liquidées.
Le RSI horaire est autour de 33 ; les moyennes mobiles à 12, 26 et 50 périodes sont respectivement autour de 1259, 1276 et 1285, et s’alignent toutes au-dessus du prix ; la bande inférieure de Keltner est autour de 1245, le prix se trouvant juste en dessous, tandis que la bande inférieure de Bollinger, à environ 1223, se situe encore plus bas.
À 1240, je considère que cette baisse n’est qu’à mi-chemin, et non que le plancher est atteint. Tant que l’intérêt ouvert ne retombe pas sous 425 000 contrats et que les positions longues des particuliers ne diminuent pas un peu, tout rebond se heurtera à la moyenne mobile à 12 périodes, à 1259. Si le plancher de ce matin, à 1235, cède à son tour, il restera de la marge à la baisse. Opinion personnelle.
$ZEC #合约数据 #Positions
