Les baleines représentent une part croissante des flux de transactions mesurés sur Binance, et le moment choisi n’a rien de rassurant. La moyenne mobile simple (SMA) sur 100 jours du ratio des baleines de Binance a atteint 0,513 le 6 novembre, son niveau le plus élevé depuis septembre 2017. Pendant ce temps, le BTC est passé d’environ 77 500 $ le 31 octobre à 75 800 $.
Le ratio des baleines de Binance grimpe tandis que le cours du BTC fléchit
Le ratio des baleines sur les plateformes d’échange a, lui, frôlé 1,0 le 31 octobre. Cela signifie que les transactions des grands détenteurs représentaient presque la totalité des flux mesurés sur les plateformes ce jour-là.
La moyenne sur 100 jours est ensuite passée de 0,481 le 31 octobre à 0,513 le 6 novembre. Cette hausse est survenue alors que le BTC peinait, reculant de 11,3 % en un mois, malgré une progression de 17 % sur trois mois.
Le piratage de Binance complique l’analyse de l’activité des baleines
Un élément vient compliquer la situation. Binance a subi un piratage de son portefeuille chaud le 29 octobre, au cours duquel environ 6,2 à 6,4 milliards de dollars auraient été dérobés.
Cet incident a pu influer sur les transferts importants effectués au cours de la même période. Il serait donc prématuré de considérer la hausse du ratio des baleines comme une preuve directe de ventes délibérées. Les chiffres disponibles ne permettent pas d’établir la nature de ces transactions importantes.
Les rapports JOLTS et NFP ajoutent à l’incertitude des marchés
Selon les données JOLTS publiées le 3 novembre, le nombre d’offres d’emploi aux États-Unis a atteint 7,52 millions en septembre. La publication du rapport NFP du 6 novembre était également prévue au cours de cette période.
L’indice du dollar s’établissait à 101,56, soit un niveau quasiment inchangé sur un mois. Ces indicateurs macroéconomiques fournissent un contexte, mais ne mesurent pas directement l’activité des baleines sur Binance. Tout lien reste hypothétique.
Le ratio des baleines sur Binance nécessite davantage de contexte avant de tirer des conclusions
Une explication possible est que les transferts liés au piratage ou les réactions aux données macroéconomiques aient accru la part des baleines. Aucune de ces explications n’est vérifiée.
Pour l’instant, le ratio des baleines sur Binance indique une hausse de l’activité des grands détenteurs, parallèlement à la baisse du cours du BTC. Toutefois, la série de données doit encore être vérifiée, et cette courte période d’observation ne permet pas d’établir si les baleines vendent, réorganisent leurs positions ou déplacent simplement des fonds.