Micron a clôturé jeudi à 656,39 $, en baisse de 17,5 % en une seule séance et de 47,7 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines, à 1 255 $.
La question importante n’est pas de savoir si la demande de HBM a disparu du jour au lendemain. Rien ne permet de le penser.
Il s’agit de savoir si les investisseurs commencent à anticiper le prochain cycle de la mémoire avant que le cycle actuel ait atteint son sommet.
Les allocations de HBM peuvent rester limitées tandis que les prévisions concernant les prix futurs, la croissance des capacités et les marges se dégradent.
Cette distinction est importante. Un fabricant de mémoire peut annoncer de solides résultats tout en voyant sa valorisation diminuer si le marché ne croit plus que ces bénéfices sont durables.
Avant de qualifier la situation d’aubaine ou d’y voir le début d’un nouveau cycle baissier, je surveillerais les prix contractuels du HBM, les engagements de livraison des clients et l’offre de DRAM conventionnelle.
Le cours de l’action a déjà été réajusté. Les fondamentaux du secteur restent à vérifier.
#stocks #StocksDown
$MU.US
La question importante n’est pas de savoir si la demande de HBM a disparu du jour au lendemain. Rien ne permet de le penser.
Il s’agit de savoir si les investisseurs commencent à anticiper le prochain cycle de la mémoire avant que le cycle actuel ait atteint son sommet.
Les allocations de HBM peuvent rester limitées tandis que les prévisions concernant les prix futurs, la croissance des capacités et les marges se dégradent.
Cette distinction est importante. Un fabricant de mémoire peut annoncer de solides résultats tout en voyant sa valorisation diminuer si le marché ne croit plus que ces bénéfices sont durables.
Avant de qualifier la situation d’aubaine ou d’y voir le début d’un nouveau cycle baissier, je surveillerais les prix contractuels du HBM, les engagements de livraison des clients et l’offre de DRAM conventionnelle.
Le cours de l’action a déjà été réajusté. Les fondamentaux du secteur restent à vérifier.
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