Les valeurs technologiques américaines chutent lourdement｜ETH reste autour de 2 245 dollars｜Je m’en tiens d’abord à mes limites de risque
Mon attitude est plutôt défensive : rien ne me donne encore la confirmation nécessaire pour courir après un rebond de l’ETH. Sur Binance Square, les discussions portent sur « la faiblesse des actions américaines et la pression généralisée sur le marché des cryptomonnaies ». Ce n’est pas une simple formule exprimant un sentiment de risque : dans son récapitulatif de la séance du 5 novembre, Dorsey Wright, filiale du Nasdaq, indique que le Nasdaq 100 a perdu jusqu’à environ 6 % en cours de séance, les semi-conducteurs ayant été le principal facteur de baisse. Les données de clôture de l’Associated Press font, elles, état d’une baisse d’environ 5,5 % du Nasdaq Composite. Le premier chiffre correspond à la baisse intrajournalière du Nasdaq 100, le second à la variation à la clôture du Nasdaq Composite : il ne faut pas les confondre. La forte baisse des valeurs technologiques est un fait de marché avéré ; en revanche, l’idée que les inquiétudes liées à la régulation de l’IA en seraient l’unique cause relève d’une interprétation, et non d’un lien de causalité directement démontrable.
Comment ce choc se transmet-il à l’ETH ? Les actions et les cryptoactifs ne sont pas mécaniquement liés, mais lorsque les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs de croissance et que les contraintes liées aux marges et à la volatilité se resserrent, les traders peuvent aussi réduire leurs positions sur les actifs très volatils. La demande d’ETH dépend également de l’activité on-chain, des anticipations concernant le staking et des souscriptions et rachats des fonds spot. Ainsi, même si les actions américaines se stabilisent, l’ETH ne se redressera pas forcément immédiatement. À l’inverse, si les marchés boursiers restent volatils, un rebond à court terme de l’ETH pourrait être vendu de nouveau. Ce qui m’intéresse davantage, c’est de savoir si le prix peut se maintenir de façon autonome, plutôt que de simplement regarder si les actions américaines affichent une bougie de rebond.
Du côté des flux institutionnels, le tableau des fonds ETH de Farside pour le 5 novembre n’indique pour l’instant qu’environ 500 000 dollars de sorties pour ETHE ; certains produits affichent zéro, tandis que les principales lignes, comme ETHA et FETH, ne sont pas encore renseignées. Le montant provisoire de 500 000 dollars de sorties ne constitue pas le chiffre définitif pour l’ensemble du marché. La ligne complète du 4 novembre affichait environ 53 millions de dollars d’entrées nettes. Tant que les données ne sont pas complètes, il est impossible d’affirmer que les institutions se retirent massivement ; on ne peut pas non plus invoquer les entrées de la veille pour justifier le cours d’aujourd’hui. Le 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,75 % et 4 %. Les données officielles sur l’emploi américain sont encore attendues, et les anticipations macroéconomiques continueront de faire fluctuer le dollar et les actifs risqués. Je ne présenterai pas des données non publiées comme si elles avaient déjà modifié la trajectoire des baisses de taux.
Au moment de la rédaction, l’ETH/USD s’échangeait autour de 2 245,8 dollars sur Kraken. La séance avait ouvert à 2 235,09 dollars, avec un plus bas intrajournalier d’environ 2 233,45 et un plus haut d’environ 2 245,81. Sur les dernières 24 heures, le cours est descendu jusqu’à 2 202,12 et monté jusqu’à 2 434,14. L’ETH a rebondi depuis son plus bas de la journée, mais reste nettement inférieur à son plus haut des dernières 24 heures. Cela va dans le sens de la contraction de l’appétit pour le risque observée sur les actions américaines, sans pour autant prouver l’existence d’un lien de causalité direct entre les deux. 2 200 est le seuil bas que je surveille, 2 250 le niveau à reconquérir à court terme, et la zone de 2 300 à 2 330 constitue une offre potentielle au-dessus. Si une bougie horaire clôture sous 2 200, mon jugement selon lequel la situation se stabilise à court terme sera invalidé. Si le cours se maintient durablement au-dessus de 2 300 et que le tableau complet des fonds ne fait pas apparaître de sorties importantes, je serai davantage convaincu d’un redressement.
Si je devais trader moi-même : je reste à l’écart pour l’instant et n’envisage qu’un achat spot sans levier, avec une position représentant 0 % de mon capital total. Je ne tenterai une entrée qu’à condition que l’ETH clôture une bougie horaire au-dessus de 2 300, qu’il résiste à un repli dans la zone de 2 280 à 2 300 et que le risque ne continue pas de se propager sur les marchés américains. Dans ce cas, j’engagerai au maximum 1 % de mon capital total. Je viserai d’abord 2 330 et réduirai la position de moitié à ce niveau ; mon deuxième objectif sera 2 380, où je liquiderai le reste. Si, après l’entrée, une bougie horaire repasse sous 2 250, je réduirai d’abord la position de moitié ; sous 2 200, je clôturerai entièrement la position avec un stop-loss. Si le cours passe sous 2 200 avant l’entrée, j’annulerai le plan. Tant que ces conditions ne sont pas réunies, je reste sans position et ne confonds pas un rebond du marché avec une transaction qui m’appartient.
Sources : Nasdaq Dorsey Wright, données de clôture de l’Associated Press, tableau des fonds ETH de Farside, communiqué de la Réserve fédérale, cours ETH/USD de Kraken.
#Faiblesse des actions américaines, pression généralisée sur le marché des cryptomonnaies #ETH
Ces propos ne reflètent que mes observations personnelles du marché et ne constituent pas un conseil en investissement.
Mon attitude est plutôt défensive : rien ne me donne encore la confirmation nécessaire pour courir après un rebond de l’ETH. Sur Binance Square, les discussions portent sur « la faiblesse des actions américaines et la pression généralisée sur le marché des cryptomonnaies ». Ce n’est pas une simple formule exprimant un sentiment de risque : dans son récapitulatif de la séance du 5 novembre, Dorsey Wright, filiale du Nasdaq, indique que le Nasdaq 100 a perdu jusqu’à environ 6 % en cours de séance, les semi-conducteurs ayant été le principal facteur de baisse. Les données de clôture de l’Associated Press font, elles, état d’une baisse d’environ 5,5 % du Nasdaq Composite. Le premier chiffre correspond à la baisse intrajournalière du Nasdaq 100, le second à la variation à la clôture du Nasdaq Composite : il ne faut pas les confondre. La forte baisse des valeurs technologiques est un fait de marché avéré ; en revanche, l’idée que les inquiétudes liées à la régulation de l’IA en seraient l’unique cause relève d’une interprétation, et non d’un lien de causalité directement démontrable.
Comment ce choc se transmet-il à l’ETH ? Les actions et les cryptoactifs ne sont pas mécaniquement liés, mais lorsque les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs de croissance et que les contraintes liées aux marges et à la volatilité se resserrent, les traders peuvent aussi réduire leurs positions sur les actifs très volatils. La demande d’ETH dépend également de l’activité on-chain, des anticipations concernant le staking et des souscriptions et rachats des fonds spot. Ainsi, même si les actions américaines se stabilisent, l’ETH ne se redressera pas forcément immédiatement. À l’inverse, si les marchés boursiers restent volatils, un rebond à court terme de l’ETH pourrait être vendu de nouveau. Ce qui m’intéresse davantage, c’est de savoir si le prix peut se maintenir de façon autonome, plutôt que de simplement regarder si les actions américaines affichent une bougie de rebond.
Du côté des flux institutionnels, le tableau des fonds ETH de Farside pour le 5 novembre n’indique pour l’instant qu’environ 500 000 dollars de sorties pour ETHE ; certains produits affichent zéro, tandis que les principales lignes, comme ETHA et FETH, ne sont pas encore renseignées. Le montant provisoire de 500 000 dollars de sorties ne constitue pas le chiffre définitif pour l’ensemble du marché. La ligne complète du 4 novembre affichait environ 53 millions de dollars d’entrées nettes. Tant que les données ne sont pas complètes, il est impossible d’affirmer que les institutions se retirent massivement ; on ne peut pas non plus invoquer les entrées de la veille pour justifier le cours d’aujourd’hui. Le 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,75 % et 4 %. Les données officielles sur l’emploi américain sont encore attendues, et les anticipations macroéconomiques continueront de faire fluctuer le dollar et les actifs risqués. Je ne présenterai pas des données non publiées comme si elles avaient déjà modifié la trajectoire des baisses de taux.
Au moment de la rédaction, l’ETH/USD s’échangeait autour de 2 245,8 dollars sur Kraken. La séance avait ouvert à 2 235,09 dollars, avec un plus bas intrajournalier d’environ 2 233,45 et un plus haut d’environ 2 245,81. Sur les dernières 24 heures, le cours est descendu jusqu’à 2 202,12 et monté jusqu’à 2 434,14. L’ETH a rebondi depuis son plus bas de la journée, mais reste nettement inférieur à son plus haut des dernières 24 heures. Cela va dans le sens de la contraction de l’appétit pour le risque observée sur les actions américaines, sans pour autant prouver l’existence d’un lien de causalité direct entre les deux. 2 200 est le seuil bas que je surveille, 2 250 le niveau à reconquérir à court terme, et la zone de 2 300 à 2 330 constitue une offre potentielle au-dessus. Si une bougie horaire clôture sous 2 200, mon jugement selon lequel la situation se stabilise à court terme sera invalidé. Si le cours se maintient durablement au-dessus de 2 300 et que le tableau complet des fonds ne fait pas apparaître de sorties importantes, je serai davantage convaincu d’un redressement.
Si je devais trader moi-même : je reste à l’écart pour l’instant et n’envisage qu’un achat spot sans levier, avec une position représentant 0 % de mon capital total. Je ne tenterai une entrée qu’à condition que l’ETH clôture une bougie horaire au-dessus de 2 300, qu’il résiste à un repli dans la zone de 2 280 à 2 300 et que le risque ne continue pas de se propager sur les marchés américains. Dans ce cas, j’engagerai au maximum 1 % de mon capital total. Je viserai d’abord 2 330 et réduirai la position de moitié à ce niveau ; mon deuxième objectif sera 2 380, où je liquiderai le reste. Si, après l’entrée, une bougie horaire repasse sous 2 250, je réduirai d’abord la position de moitié ; sous 2 200, je clôturerai entièrement la position avec un stop-loss. Si le cours passe sous 2 200 avant l’entrée, j’annulerai le plan. Tant que ces conditions ne sont pas réunies, je reste sans position et ne confonds pas un rebond du marché avec une transaction qui m’appartient.
Sources : Nasdaq Dorsey Wright, données de clôture de l’Associated Press, tableau des fonds ETH de Farside, communiqué de la Réserve fédérale, cours ETH/USD de Kraken.
#Faiblesse des actions américaines, pression généralisée sur le marché des cryptomonnaies #ETH
Ces propos ne reflètent que mes observations personnelles du marché et ne constituent pas un conseil en investissement.
