La Banque d’Angleterre (BoE) a relevé jeudi son principal taux directeur d’un quart de point, à 4 %, pour la première fois depuis 2023. Pourtant, les prix augmentent plus rapidement aux États-Unis, et la Réserve fédérale (Fed) avait maintenu ses taux une semaine plus tôt.
Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 3,7 % sur un an jusqu’en septembre, contre 3,5 % au Royaume-Uni. Mais la BoE prévoit une inflation proche de 5 % au Royaume-Uni d’ici la mi-2027, et les propriétaires britanniques doivent désormais faire face à des prêts immobiliers et à des emprunts plus coûteux.
La Fed a relevé ses taux en premier, et l’inflation au Royaume-Uni devrait atteindre 5 %
La Fed avait déjà relevé ses taux en septembre. Lorsqu’elle les a maintenus en octobre, elle a indiqué vouloir disposer de davantage d’informations avant d’agir à nouveau.
Les deux taux sont désormais presque au même niveau : 4 % au Royaume-Uni contre 3,75 % à 4 % aux États-Unis.
Le Comité de politique monétaire a voté à 8 voix contre 1 en faveur d’une hausse du taux d’intérêt à 4 %. Pour en savoir plus : https://t.co/GHHt7QdrbF pic.twitter.com/f89oMqQIt6
— Banque d’Angleterre (@bankofengland) 5 novembre 2026
Les perspectives du Royaume-Uni sont toutefois moins bonnes. La Banque d’Angleterre prévoit une inflation proche de 5 % à la mi-2027, voire de 6,2 % si les prix de l’énergie restent élevés plus longtemps.
Huit des neuf responsables de la politique monétaire ont soutenu cette décision, tandis que Catherine Mann souhaitait une hausse d’un demi-point. Le gouverneur Andrew Bailey a écrit dans le compte rendu que d’autres hausses pourraient suivre.
« En l’absence d’éléments nouveaux qui atténuent les risques liés aux pressions inflationnistes, je peux comprendre les arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux »
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Pourquoi le choc énergétique frappe plus durement le Royaume-Uni que les États-Unis
Le National Institute of Economic and Social Research (NIESR), un groupe de réflexion britannique, a estimé dans ses perspectives du printemps que le Royaume-Uni était particulièrement exposé.
Il a souligné la forte dépendance au gaz importé, ainsi que
a décrit les États-Unis comme un grand producteur de pétrole.
Selon la Resolution Foundation, le gaz représente 62 % de la consommation énergétique des ménages au Royaume-Uni, la part la plus élevée du G7. D’après l’EIA, les États-Unis ont enregistré des exportations nettes d’énergie record en 2025.
La livre s’est maintenue autour de 1,3468 dollar, tandis que le rendement des obligations d’État britanniques à deux ans, qui reflète les anticipations de taux, a progressé d’environ 0,03 point de pourcentage, à 4,77 %.
Les opérateurs anticipent désormais environ trois hausses supplémentaires des taux britanniques d’ici à la fin de 2027. Cette trajectoire porterait les taux britanniques au-dessus de ceux prévus aux États-Unis.
« … nous ne voyons de marge que pour une nouvelle hausse au cours de l’année à venir, contre trois hausses anticipées par les marchés », a objecté Vivek Paul, stratège en chef des investissements au Royaume-Uni au BlackRock Investment Institute.
Le pétrole a chuté de plus de 7 % depuis les élections de mi-mandat américaines. Pourtant, la semaine dernière, tous les membres dissidents de la Fed et de la Banque du Japon étaient favorables à un renchérissement du crédit.
La Fed se réunit les 8 et 9 décembre, et la Banque d’Angleterre le 17 décembre.