L’or à 4 133 dollars : tu te lances ou pas ?
En trois jours, le cours de l’or est passé de 3 870 à 4 133, et tout le monde en ligne crie au retour du marché haussier. Mais quand je regarde la moyenne mobile à 50 jours, à 4 240, j’en ai des frissons : ce rebond pourrait bien être le dernier piège haussier avant les chiffres de l’emploi.
Mercredi soir, une grande bougie haussière a fait grimper l’or de plus de 3 %, et le groupe s’est enflammé : « Le marché haussier est de retour, foncez ! »
À première vue, le court terme est effectivement solide. Le cours est reparti de la zone de demande des 3 870, a franchi le seuil psychologique des 4 000 et l’ancienne résistance de 4 068-4 080, puis est passé au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, à 4 077. Des CHoCH et des BOS sont apparus sur H1/H4 : la structure a cassé, avec des volumes à l’appui. L’expansion haussière à court terme est bien réelle.
Mais les graphiques journalier et hebdomadaire restent dans un canal baissier de plus grande ampleur. Les moyennes mobiles à 50 et 200 jours sont orientées à la baisse, et l’or a reculé d’environ 25 % depuis son sommet de janvier, au-dessus de 5 500. Pour l’instant, ce n’est qu’un rebond après une forte survente. Ne confonds pas rebond et retournement : tant que les moyennes mobiles ne se retournent pas, toute hausse est empruntée.
Premier point : les élections sont derrière nous, et le dollar ainsi que les bons du Trésor américain ont offert un petit coup de pouce.
Les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres lors des élections de mi-mandat américaines. Le marché y voit une hausse du risque de blocage politique : l’indice du dollar a reculé et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,87 %-4,89 %, ce qui soutient directement l’or. Mercredi, le cours a gagné plus de 3 % en une séance, sa plus forte hausse depuis août ; jeudi, il a poursuivi sa progression jusqu’à un plus haut de deux semaines, à 4 130-4 145. Le repli du pétrole lui a aussi apporté un peu de soutien.
Le blocage politique peut t’emmener à 4 133, mais la nuit des chiffres de l’emploi peut aussi te ramener à 4 000. C’est un rebond alimenté par le sentiment du marché, pas un retournement de tendance.
Deuxième point : les banques centrales et les ETF achètent, mais les particuliers restent frileux.
D’après les données du Conseil mondial de l’or, les banques centrales ont acheté 321 tonnes nettes au T3, soit +42 % sur un an ; les avoirs des ETF ont atteint un record d’environ 4 256 tonnes. La demande à long terme est solide : c’est un argument pour conserver une position de fond.
Mais la demande des particuliers pour les bijoux et les lingots/pièces reste faible. Les achats d’or des banques centrales s’inscrivent dans une stratégie de long terme, pas dans une raison de courir après les prix.
Troisième point : la véritable montagne à gravir, c’est la Fed.
En octobre, les taux ont été maintenus à 3,75 %-4,00 %, mais le marché intègre toujours largement une possible hausse en décembre, avec une probabilité de 70 %-80 % ou plus. Les chiffres de l’emploi de vendredi seront décisifs : emploi solide → anticipations de hausse des taux renforcées → pression sur l’or ; emploi faible → accélération de la hausse de l’or.
Le pire ennemi de l’or, ce n’est pas le dollar, ce sont les taux d’intérêt réels.
Analyse technique : biais haussier à court terme, mais trois montagnes se dressent au-dessus.
Supports : 4 110-4 115 → 4 080-4 090 → 4 035-4 050 → 4 000
Résistances : 4 140-4 150 → 4 167-4 180 → 4 200-4 210
La structure à court terme est solide, mais la zone des 4 146-4 150 est un point de désaccord entre acheteurs et vendeurs. Il faudra une clôture journalière au-dessus pour confirmer la cassure. Si le cours se maintient au-dessus de 4 080, l’objectif est à 4 180, voire plus haut ; s’il passe sous 4 080, retour possible vers 4 000.
En trois jours, le cours de l’or est passé de 3 870 à 4 133, et tout le monde en ligne crie au retour du marché haussier. Mais quand je regarde la moyenne mobile à 50 jours, à 4 240, j’en ai des frissons : ce rebond pourrait bien être le dernier piège haussier avant les chiffres de l’emploi.
Mercredi soir, une grande bougie haussière a fait grimper l’or de plus de 3 %, et le groupe s’est enflammé : « Le marché haussier est de retour, foncez ! »
À première vue, le court terme est effectivement solide. Le cours est reparti de la zone de demande des 3 870, a franchi le seuil psychologique des 4 000 et l’ancienne résistance de 4 068-4 080, puis est passé au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, à 4 077. Des CHoCH et des BOS sont apparus sur H1/H4 : la structure a cassé, avec des volumes à l’appui. L’expansion haussière à court terme est bien réelle.
Mais les graphiques journalier et hebdomadaire restent dans un canal baissier de plus grande ampleur. Les moyennes mobiles à 50 et 200 jours sont orientées à la baisse, et l’or a reculé d’environ 25 % depuis son sommet de janvier, au-dessus de 5 500. Pour l’instant, ce n’est qu’un rebond après une forte survente. Ne confonds pas rebond et retournement : tant que les moyennes mobiles ne se retournent pas, toute hausse est empruntée.
Premier point : les élections sont derrière nous, et le dollar ainsi que les bons du Trésor américain ont offert un petit coup de pouce.
Les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres lors des élections de mi-mandat américaines. Le marché y voit une hausse du risque de blocage politique : l’indice du dollar a reculé et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est tombé à 4,87 %-4,89 %, ce qui soutient directement l’or. Mercredi, le cours a gagné plus de 3 % en une séance, sa plus forte hausse depuis août ; jeudi, il a poursuivi sa progression jusqu’à un plus haut de deux semaines, à 4 130-4 145. Le repli du pétrole lui a aussi apporté un peu de soutien.
Le blocage politique peut t’emmener à 4 133, mais la nuit des chiffres de l’emploi peut aussi te ramener à 4 000. C’est un rebond alimenté par le sentiment du marché, pas un retournement de tendance.
Deuxième point : les banques centrales et les ETF achètent, mais les particuliers restent frileux.
D’après les données du Conseil mondial de l’or, les banques centrales ont acheté 321 tonnes nettes au T3, soit +42 % sur un an ; les avoirs des ETF ont atteint un record d’environ 4 256 tonnes. La demande à long terme est solide : c’est un argument pour conserver une position de fond.
Mais la demande des particuliers pour les bijoux et les lingots/pièces reste faible. Les achats d’or des banques centrales s’inscrivent dans une stratégie de long terme, pas dans une raison de courir après les prix.
Troisième point : la véritable montagne à gravir, c’est la Fed.
En octobre, les taux ont été maintenus à 3,75 %-4,00 %, mais le marché intègre toujours largement une possible hausse en décembre, avec une probabilité de 70 %-80 % ou plus. Les chiffres de l’emploi de vendredi seront décisifs : emploi solide → anticipations de hausse des taux renforcées → pression sur l’or ; emploi faible → accélération de la hausse de l’or.
Le pire ennemi de l’or, ce n’est pas le dollar, ce sont les taux d’intérêt réels.
Analyse technique : biais haussier à court terme, mais trois montagnes se dressent au-dessus.
Supports : 4 110-4 115 → 4 080-4 090 → 4 035-4 050 → 4 000
Résistances : 4 140-4 150 → 4 167-4 180 → 4 200-4 210
La structure à court terme est solide, mais la zone des 4 146-4 150 est un point de désaccord entre acheteurs et vendeurs. Il faudra une clôture journalière au-dessus pour confirmer la cassure. Si le cours se maintient au-dessus de 4 080, l’objectif est à 4 180, voire plus haut ; s’il passe sous 4 080, retour possible vers 4 000.
