Trump Media & Technology Group DJT a transféré 4 259 $BTC sur la plateforme d’échange Crypto.com. La société d’analyse on-chain Lookonchain a attiré l’attention sur ce transfert. Le nombre de bitcoins correspond presque au volume de BTC que l’entreprise a mis en garantie pour ses obligations convertibles d’un milliard de dollars.
Lookonchain a évalué le transfert de bitcoins de Trump Media à 343,67 millions de dollars. Selon Arkham Intelligence, il ne reste que 1,3 $BTC sur les comptes. Les actionnaires et les détenteurs d’obligations DJT supportent la majeure partie des risques, car leur dette est garantie par une quantité équivalente de bitcoins.
Vente ou changement de lieu de conservation des bitcoins
Le rapport de Trump Media au 30 juin indique que 4 260,73 $BTC servent de garantie à des obligations convertibles garanties, qui peuvent être échangées contre des actions. Toutefois, les conditions du prêt interdisent le retrait des bitcoins jusqu’à ce que certaines exigences soient satisfaites ou jusqu’en mai 2028 inclus.
Cette interdiction rend une vente peu probable. Dans le même temps, Crypto.com est l’un des deux dépositaires des bitcoins de l’entreprise ; le transfert peut donc être considéré comme un changement de lieu de conservation.
Un transfert de fonds vers une plateforme d’échange ne signale pas à lui seul une vente : en mai, 2 650 BTC ont également été transférés vers Crypto.com.
Les étiquettes d’Arkham peuvent ne pas répertorier certains portefeuilles. L’entreprise a indiqué détenir 9 477 BTC au 30 juin.
L’achat de ces bitcoins a coûté 1,01 milliard de dollars, alors que leur juste valeur s’élevait à 557 millions de dollars.
Le droit d’exiger le remboursement le 30 novembre crée des risques pour la garantie
Le 30 novembre, les détenteurs d’obligations peuvent exiger le remboursement de la dette à sa valeur nominale. Une conversion en actions est presque impossible : le cours de l’action DJT a atteint mercredi un plus bas historique de 4,49 dollars, tandis que les obligations peuvent être converties à près de 34,72 dollars.
Au 30 juin, les liquidités et les investissements à court terme s’élevaient à environ 425 millions de dollars, contre près d’un milliard de dollars d’engagements liés aux obligations.
Les démocrates contrôlent actuellement les deux chambres du Congrès. La commission de surveillance de la Chambre des représentants prévoit d’examiner les transactions en cryptomonnaies de la famille Trump. Les démocrates discutent également d’un projet de loi sur les cryptomonnaies qui imposera probablement des restrictions aux activités de Trump dans ce domaine.
Si DJT reste proche de ses plus bas historiques, les détenteurs d’obligations pourraient préférer recevoir de l’argent plutôt que des actions, ce qui exercerait une pression sur les bitcoins utilisés comme garantie. Un changement de dépositaire ou un refinancement anticipé atténuerait ce scénario.
Avant la publication des derniers résultats, le transfert de fonds ne confirme qu’un changement d’adresse. Seules de nouvelles données permettront de savoir si l’entreprise dispose de suffisamment de liquidités sans vendre les bitcoins mis en garantie.