Même acheteur, même période, même prix moyen : pourtant, le marché en a donné trois interprétations.

Je préfère y voir une démonstration de la structure de financement : utiliser des instruments financiers pour découper la volatilité en blocs supportables, puis les convertir progressivement en actifs souhaités.

L’effet à court terme de ce type de comportement sur les prix est surestimé, tandis que son influence sur « qui pourra tenir jusqu’au bout » est sous-estimée.

Pour évaluer une institution, ne regardez pas combien elle a acheté, mais comment elle paie.