Wall Street a vraiment mis les actions américaines sur la blockchain, cette fois.
Morgan Stanley a confirmé le 4 novembre avoir converti ses actions américaines et ses bons du Trésor en jetons via le Tokenization Service de la DTCC (officiellement lancé le 28 octobre). Vingt institutions ont rejoint le service lors de la première phase, dont JPMorgan Chase, Citi, Bank of America, Fidelity et Citadel Securities. La DTC, dépositaire de la DTCC, conserve plus de 114 000 milliards de dollars d’actifs. Les 34 titres pouvant être tokenisés lors de cette première phase couvrent une capitalisation d’environ 30 000 milliards de dollars : les composantes du Russell 1000, les principaux ETF indiciels et les bons du Trésor américain sont tous concernés. Ils circulent sur deux blockchains : Canton et le réseau Besu privé de la DTCC. La SEC avait déjà accordé une dispense de poursuites (« no-action ») en décembre 2025.
Ma position :
① Ne prenez pas cela pour « un nouveau projet pilote bancaire ». Jusqu’ici, les projets RWA étaient des récits lancés par les émetteurs eux-mêmes. Cette fois, c’est la couche de compensation et de règlement qui ouvre ses portes : la conservation et le transfert des actions américaines commencent à passer sur la blockchain. C’est le point de départ d’une circulation des bons du Trésor 24 h/24 et 7 j/7.
② Mais ne surestimez pas non plus les effets à court terme. Les 20 institutions ont simplement « accès au service » ; Morgan Stanley et la DTCC n’ont révélé aucun chiffre sur les volumes réellement transférés. De plus, les transactions d’actions tokenisées sur le système de négociation alternatif Trajectory Cross de Morgan Stanley ont été reportées du second semestre 2026 au premier trimestre 2027. Pour l’instant, la liquidité reste une page blanche.
③ Les véritables bénéficiaires se trouvent dans la chaîne des infrastructures : oracles, conservation et émission conforme. Pour que les bons du Trésor tokenisés soient réellement utilisés sur la blockchain, les flux de prix provenant du monde réel (comme $LINK ) et les émetteurs conformes (dans le même genre que $ONDO ) sont des conduites incontournables : il faut d’abord construire les tuyaux.
④ Un bémol : les portes de la DTC ne sont ouvertes qu’aux institutions éligibles. Wall Street utilise la blockchain comme un outil d’efficacité en coulisses ; ce n’est pas une « révolution décentralisée ». Ne vous faites pas de fausses attentes.
Recherche personnelle, ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
#RWA #代币化 #美股 #WallStreet
Morgan Stanley a confirmé le 4 novembre avoir converti ses actions américaines et ses bons du Trésor en jetons via le Tokenization Service de la DTCC (officiellement lancé le 28 octobre). Vingt institutions ont rejoint le service lors de la première phase, dont JPMorgan Chase, Citi, Bank of America, Fidelity et Citadel Securities. La DTC, dépositaire de la DTCC, conserve plus de 114 000 milliards de dollars d’actifs. Les 34 titres pouvant être tokenisés lors de cette première phase couvrent une capitalisation d’environ 30 000 milliards de dollars : les composantes du Russell 1000, les principaux ETF indiciels et les bons du Trésor américain sont tous concernés. Ils circulent sur deux blockchains : Canton et le réseau Besu privé de la DTCC. La SEC avait déjà accordé une dispense de poursuites (« no-action ») en décembre 2025.
Ma position :
① Ne prenez pas cela pour « un nouveau projet pilote bancaire ». Jusqu’ici, les projets RWA étaient des récits lancés par les émetteurs eux-mêmes. Cette fois, c’est la couche de compensation et de règlement qui ouvre ses portes : la conservation et le transfert des actions américaines commencent à passer sur la blockchain. C’est le point de départ d’une circulation des bons du Trésor 24 h/24 et 7 j/7.
② Mais ne surestimez pas non plus les effets à court terme. Les 20 institutions ont simplement « accès au service » ; Morgan Stanley et la DTCC n’ont révélé aucun chiffre sur les volumes réellement transférés. De plus, les transactions d’actions tokenisées sur le système de négociation alternatif Trajectory Cross de Morgan Stanley ont été reportées du second semestre 2026 au premier trimestre 2027. Pour l’instant, la liquidité reste une page blanche.
③ Les véritables bénéficiaires se trouvent dans la chaîne des infrastructures : oracles, conservation et émission conforme. Pour que les bons du Trésor tokenisés soient réellement utilisés sur la blockchain, les flux de prix provenant du monde réel (comme $LINK ) et les émetteurs conformes (dans le même genre que $ONDO ) sont des conduites incontournables : il faut d’abord construire les tuyaux.
④ Un bémol : les portes de la DTC ne sont ouvertes qu’aux institutions éligibles. Wall Street utilise la blockchain comme un outil d’efficacité en coulisses ; ce n’est pas une « révolution décentralisée ». Ne vous faites pas de fausses attentes.
Recherche personnelle, ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
#RWA #代币化 #美股 #WallStreet
