#AMD超预期大涨，AI叙事延续？
On parle de bulle de l’IA depuis si longtemps qu’AMD a répondu directement avec ses résultats : ne l’enterrez pas trop vite.
Au dernier trimestre, le chiffre d’affaires d’AMD a atteint 13,4 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur un an ; le bénéfice par action non-GAAP s’est établi à 2,09 dollars, en hausse de 74 %. Le véritable coup d’éclat vient des centres de données : leur chiffre d’affaires a atteint 8,5 milliards de dollars, en flambée de 97 % sur un an. La demande pour les GPU Instinct et les CPU EPYC reste très forte. Après la publication des résultats, l’action AMD a progressé d’environ 3 %.
À mon avis, ces chiffres ont surtout le mérite de confirmer une nouvelle fois que :
les dépenses liées à l’IA se poursuivent, et Nvidia n’est plus la seule à en profiter.
Plus important encore, AMD prévoit un chiffre d’affaires d’environ 17 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse d’environ 66 % sur un an. Si Helios, MI450 et Venice continuent de monter en puissance, la concurrence dans le domaine de la puissance de calcul pour l’IA pourrait être encore plus féroce en 2027.
Bien sûr, je ne vais pas non plus prétendre aveuglément que l’IA ne cessera jamais de grimper.
L’action AMD a déjà plus que doublé cette année, et sa valorisation n’est pas bon marché. Les attentes du marché envers les entreprises de l’IA deviennent de plus en plus démesurées : il ne suffit plus de « croître », il faut continuellement dépasser les attentes.
La vraie question, désormais, est de savoir si les dépenses d’investissement des entreprises dans l’IA continueront de se traduire par des commandes de puces.
Tant que la croissance des centres de données restera proche du doublement, le récit autour de l’IA n’a pas sa place à la table des sujets qu’on peut écarter à la légère.
On peut débattre de la bulle, mais les commandes, elles, ne jouent pas la comédie.
#AI #英伟达 #Bourse
On parle de bulle de l’IA depuis si longtemps qu’AMD a répondu directement avec ses résultats : ne l’enterrez pas trop vite.
Au dernier trimestre, le chiffre d’affaires d’AMD a atteint 13,4 milliards de dollars, en hausse de 45 % sur un an ; le bénéfice par action non-GAAP s’est établi à 2,09 dollars, en hausse de 74 %. Le véritable coup d’éclat vient des centres de données : leur chiffre d’affaires a atteint 8,5 milliards de dollars, en flambée de 97 % sur un an. La demande pour les GPU Instinct et les CPU EPYC reste très forte. Après la publication des résultats, l’action AMD a progressé d’environ 3 %.
À mon avis, ces chiffres ont surtout le mérite de confirmer une nouvelle fois que :
les dépenses liées à l’IA se poursuivent, et Nvidia n’est plus la seule à en profiter.
Plus important encore, AMD prévoit un chiffre d’affaires d’environ 17 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse d’environ 66 % sur un an. Si Helios, MI450 et Venice continuent de monter en puissance, la concurrence dans le domaine de la puissance de calcul pour l’IA pourrait être encore plus féroce en 2027.
Bien sûr, je ne vais pas non plus prétendre aveuglément que l’IA ne cessera jamais de grimper.
L’action AMD a déjà plus que doublé cette année, et sa valorisation n’est pas bon marché. Les attentes du marché envers les entreprises de l’IA deviennent de plus en plus démesurées : il ne suffit plus de « croître », il faut continuellement dépasser les attentes.
La vraie question, désormais, est de savoir si les dépenses d’investissement des entreprises dans l’IA continueront de se traduire par des commandes de puces.
Tant que la croissance des centres de données restera proche du doublement, le récit autour de l’IA n’a pas sa place à la table des sujets qu’on peut écarter à la légère.
On peut débattre de la bulle, mais les commandes, elles, ne jouent pas la comédie.
#AI #英伟达 #Bourse
