Les résultats du troisième trimestre de Circle sont plutôt embarrassants : 865 millions de chiffre d’affaires, mais une baisse de 8 % sur un an après exclusion des revenus accessoires. Malgré une flambée de 49 % du volume des transactions on-chain, la part de marché de l’USDC est tombée à 27 %. Une forte activité ne signifie pas forcément qu’on gagne de l’argent : les concurrents se disputent férocement les parts de marché, et la logique de croissance des fondamentaux est en train de s’effondrer.

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