#Analyse des indicateurs on-chain
BTC : bandes MVRV ajustées selon l’écart-type (fenêtre glissante de 4 ans)
Le MVRV est étalonné à l’aide de la moyenne et de l’écart-type glissants sur quatre ans afin de comparer la pression sur les valorisations, les tests de support et le degré de surchauffe entre les différents cycles. La normalisation glissante sur quatre ans permet de comparer les cycles du BTC, quelle que soit leur maturité, sur une même échelle : la moyenne et l’écart-type de population sont calculés à partir des 1 460 dernières observations quotidiennes. Le score Z indique à combien d’écarts-types le MVRV actuel se situe de sa propre moyenne sur quatre ans, ce qui réduit les biais de comparaison entre cycles dus à la baisse structurelle des pics des marchés haussiers successifs à mesure que la capitalisation augmente.
État actuel · Zone de surveillance de sous-évaluation
Le MVRV actuel est de 1.438, avec un score Z de -0.65 (variation sur 7 jours d’environ -0.056). Il reste dans la zone de surveillance de sous-évaluation, sous la moyenne sur quatre ans. La moyenne / l’écart-type sur 4 ans s’établit à 1.742 / 0.467, et les niveaux -1Σ / +1Σ à 1.275 / 2.210 ; l’écart avec le support -1σ est d’environ +0.164. Le prix de référence du BTC est d’environ $78,532, les moyennes du MVRV sur 7 jours / 30 jours sont d’environ 1.445 / 1.507, et la date on-chain est le 2026-11-03.
Repères de percentile : -1Σ (1.275), zone de sous-évaluation extrême ; -0.5Σ (1.508), zone de surveillance de sous-évaluation ; moyenne sur 4 ans (1.742), moyenne du cycle ; +0.5Σ (1.976), zone de surveillance de surévaluation ; +1Σ (2.210), zone d’alerte de surévaluation. Lorsque le MVRV passe sous -1σ, le marché entre dans une zone statistiquement extrême par rapport à son historique des quatre dernières années. En 2015, 2018, 2020 et 2022, cette bande a été proche de phases de capitulation profonde, de périodes de plusieurs semaines ou de reprises rapides en V ; toutefois, le simple fait d’atteindre ce seuil ne confirme pas un creux absolu. Une remontée du score Z depuis des valeurs extrêmement négatives vers l’intervalle compris entre -1 et +1 indique généralement que la pression sur les valorisations s’est atténuée et qu’elles sont revenues dans une fourchette normale. Il convient ensuite de surveiller si le MVRV peut reconquérir sa moyenne sur quatre ans, et si la demande au comptant, la liquidité et la structure des prix s’améliorent simultanément. Ces informations sont uniquement destinées à l’étude des cycles et ne constituent pas un conseil en investissement.
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$BTC
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État actuel · Zone de surveillance de sous-évaluation
Le MVRV actuel est de 1.438, avec un score Z de -0.65 (variation sur 7 jours d’environ -0.056). Il reste dans la zone de surveillance de sous-évaluation, sous la moyenne sur quatre ans. La moyenne / l’écart-type sur 4 ans s’établit à 1.742 / 0.467, et les niveaux -1Σ / +1Σ à 1.275 / 2.210 ; l’écart avec le support -1σ est d’environ +0.164. Le prix de référence du BTC est d’environ $78,532, les moyennes du MVRV sur 7 jours / 30 jours sont d’environ 1.445 / 1.507, et la date on-chain est le 2026-11-03.
Repères de percentile : -1Σ (1.275), zone de sous-évaluation extrême ; -0.5Σ (1.508), zone de surveillance de sous-évaluation ; moyenne sur 4 ans (1.742), moyenne du cycle ; +0.5Σ (1.976), zone de surveillance de surévaluation ; +1Σ (2.210), zone d’alerte de surévaluation. Lorsque le MVRV passe sous -1σ, le marché entre dans une zone statistiquement extrême par rapport à son historique des quatre dernières années. En 2015, 2018, 2020 et 2022, cette bande a été proche de phases de capitulation profonde, de périodes de plusieurs semaines ou de reprises rapides en V ; toutefois, le simple fait d’atteindre ce seuil ne confirme pas un creux absolu. Une remontée du score Z depuis des valeurs extrêmement négatives vers l’intervalle compris entre -1 et +1 indique généralement que la pression sur les valorisations s’est atténuée et qu’elles sont revenues dans une fourchette normale. Il convient ensuite de surveiller si le MVRV peut reconquérir sa moyenne sur quatre ans, et si la demande au comptant, la liquidité et la structure des prix s’améliorent simultanément. Ces informations sont uniquement destinées à l’étude des cycles et ne constituent pas un conseil en investissement.
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