Migo va droit au but : au troisième trimestre, le chiffre d’affaires total et les revenus de réserve de Circle ont atteint 865 millions de dollars, en hausse de 17 % sur un an. Son EBITDA ajusté s’est établi à 317 millions de dollars, en hausse de 85 %. Les chiffres sont plutôt bons, mais l’essentiel de la croissance repose sur les 182 millions de dollars issus de la prévente du jeton ARC.
C’est surtout la structure qu’il faut surveiller : l’offre moyenne en circulation d’USDC s’est élevée à 73,3 milliards de dollars et le volume des transactions on-chain à 13 900 milliards de dollars. Cela montre que les stablecoins ne se contentent pas de générer des intérêts : ils sont réellement utilisés dans les paiements et les règlements. Mais les intérêts sur les réserves restent la principale source de revenus. Avec la baisse des taux, la croissance des volumes pourra-t-elle compenser le recul des intérêts ? C’est la question du prochain trimestre.
Il ne faut pas non plus négliger la décision de Binance : la plateforme a investi 100 millions de dollars au capital de cette entreprise et a renouvelé et élargi leur partenariat afin de promouvoir l’USDC sur sa plateforme mondiale, en ciblant notamment les marchés émergents. La concurrence entre stablecoins ne porte plus seulement sur le nombre de jetons émis : elle se joue désormais sur l’étendue des réseaux de distribution et des cas d’usage.
L’avis de Migo est très direct : des résultats supérieurs aux attentes ne signifient pas qu’il faut se précipiter pour acheter. Il suffit de suivre deux éléments : l’offre en circulation d’USDC peut-elle se stabiliser puis repartir à la hausse ? Et les coûts de distribution peuvent-ils diminuer ? Si ces deux tendances se confirment, Circle pourra passer du statut d’action assimilable à une obligation à celui d’action de croissance. Qu’en pensez-vous ? Dans le monde des stablecoins, les réseaux de distribution ou le rendement sont-ils les plus importants ? Venez en discuter dans les commentaires. #Circle第三季度营收8.65亿美元
C’est surtout la structure qu’il faut surveiller : l’offre moyenne en circulation d’USDC s’est élevée à 73,3 milliards de dollars et le volume des transactions on-chain à 13 900 milliards de dollars. Cela montre que les stablecoins ne se contentent pas de générer des intérêts : ils sont réellement utilisés dans les paiements et les règlements. Mais les intérêts sur les réserves restent la principale source de revenus. Avec la baisse des taux, la croissance des volumes pourra-t-elle compenser le recul des intérêts ? C’est la question du prochain trimestre.
Il ne faut pas non plus négliger la décision de Binance : la plateforme a investi 100 millions de dollars au capital de cette entreprise et a renouvelé et élargi leur partenariat afin de promouvoir l’USDC sur sa plateforme mondiale, en ciblant notamment les marchés émergents. La concurrence entre stablecoins ne porte plus seulement sur le nombre de jetons émis : elle se joue désormais sur l’étendue des réseaux de distribution et des cas d’usage.
L’avis de Migo est très direct : des résultats supérieurs aux attentes ne signifient pas qu’il faut se précipiter pour acheter. Il suffit de suivre deux éléments : l’offre en circulation d’USDC peut-elle se stabiliser puis repartir à la hausse ? Et les coûts de distribution peuvent-ils diminuer ? Si ces deux tendances se confirment, Circle pourra passer du statut d’action assimilable à une obligation à celui d’action de croissance. Qu’en pensez-vous ? Dans le monde des stablecoins, les réseaux de distribution ou le rendement sont-ils les plus importants ? Venez en discuter dans les commentaires. #Circle第三季度营收8.65亿美元