En me posant pour faire le point ce soir, ma première réaction face au marché d’aujourd’hui n’a pas été d’essayer de deviner sa direction, mais de vérifier trois choses : de combien les prix ont baissé, comment le volume total des stablecoins a évolué et si leur ancrage tient bon.
Commençons par les prix. Au petit matin du 4 novembre, pendant la séance asiatique, le bitcoin a brièvement chuté aux alentours de 75 700 dollars, avant de remonter vers 76 700 dollars (selon un article de CoinDesk du 4 novembre). La veille, le 3 novembre, il avait clôturé autour de 77 406 dollars. Autrement dit, cette baisse suivie d’un rebond a été provoquée par l’actualité : ce n’est pas un effondrement unidirectionnel. Le même jour, les flux des ETF américains au comptant sur le bitcoin étaient également mal orientés : des sorties nettes de 398,6 millions de dollars le 2 novembre et de 643,2 millions le 30 octobre, soit plus d’un milliard de dollars de sorties sur deux séances (selon un article de CNBC TV18 du 4 novembre). Avec les prix et les flux sous pression en même temps, il n’est pas difficile de comprendre la prudence des investisseurs.
Parlons aussi du volume total des stablecoins. À méthodologie constante, la capitalisation des stablecoins indexés sur le dollar a diminué de 5,55 milliards de dollars entre le 27 octobre et le 3 novembre, soit environ 1,84 %, pour s’établir à 296,01 milliards de dollars. Face à cette baisse, ma première réaction n’est pas de me dire que « l’argent est parti », mais de me demander quelles monnaies sont concernées et si leur ancrage s’est relâché. Les méthodes de calcul du volume total varient d’un acteur à l’autre ; tirer une conclusion à partir d’un seul chiffre est donc le meilleur moyen de se tromper.
Aujourd’hui, l’ancrage m’a plutôt rassuré. Le 4 novembre, l’USDC cotait environ 1,0014 dollar, tout près du dollar (selon les données d’Investing.com). Le 14 octobre, l’Autorité bancaire européenne a reconnu l’USDC comme le premier jeton de monnaie électronique important de l’UE ; à partir du 12 novembre, il sera soumis à une double supervision. Attention : cette date n’est pas encore arrivée, ne comptons donc pas cela comme un avantage déjà effectif. Plus la réglementation s’oriente vers un contrôle direct des réserves et des remboursements, plus, en tant qu’utilisateur ordinaire, je peux comprendre les fondamentaux d’un jeton.
Alors, voici les trois conclusions de mon bilan de ce soir : premièrement, ne pas anticiper la direction du marché, mais examiner d’abord sa structure ; deuxièmement, distinguer la baisse du volume total de la tenue de l’ancrage : le premier indique le niveau, le second la qualité ; troisièmement, le rapport sur l’emploi américain du 6 novembre sera le prochain rendez-vous. D’ici là, je vais faire le point, pas renforcer mes positions.
J’ai désormais une routine bien établie pour faire le point, et je fais tout ça facilement dans PayAll. Je commence par la vue d’ensemble des stablecoins : je vérifie la source et l’heure de mise à jour des chiffres, comme le volume total et les prix, et j’écarte les chiffres dont la méthodologie n’est pas précisée. Ensuite, dans les paramètres de la monnaie qui m’intéresse, je consulte son score de sécurité, son radar à cinq dimensions et le résumé du rapport de recherche par IA. Si le score est faible, je fais une pause et j’envisage une autre approche au lieu de m’obstiner. En clair, plus le marché s’agite, plus je dois m’en tenir à une routine pour savoir quoi regarder et par où commencer, plutôt que de me laisser entraîner par les nouvelles chaque jour.
Qu’allez-vous regarder en premier pour faire le point ce soir : les prix, le volume total ou l’ancrage ? Parlons-en dans les commentaires.