Au vu des données macroéconomiques et des signaux du marché, la tendance générale est baissière. Commençons par les données des ETF : après d’importantes sorties nettes de 5 000 unités avant-hier, ils enregistrent de fortes sorties nettes depuis trois jours consécutifs, pour un volume considérable.

Concernant les liens entre actifs, le cours du pétrole a rapidement reculé depuis son sommet. La marge de baisse jusqu’à l’objectif de 87 dollars reste importante, mais ce recul n’a pas empêché le marché dans son ensemble de baisser ;

Cependant, face à des signaux baissiers aussi clairs, se précipiter aveuglément pour vendre à découvert n’est pas judicieux. Le marché présente actuellement une configuration particulièrement subtile : un solide support structurel se trouve en dessous, tandis qu’une liquidité située à des niveaux élevés n’a pas encore été balayée au-dessus. Il faut donc éviter de se précipiter pour vendre à découvert dans cette zone où support clé et liquidité se croisent.

Bitcoin en range et scénarios de trading

Compte tenu des ajustements constants et des anticipations communiquées à l’avance par la communauté publique sur l’évolution du marché, le Bitcoin est à court terme plafonné vers 78 700 dollars par des sommets parallèles et par la résistance du canal de Vegas sur une heure. À la baisse, il est soutenu vers 76 200 dollars par des creux parallèles. Avant la publication des résultats des élections de mi-mandat et la dissipation des incertitudes macroéconomiques, le marché devrait probablement consolider dans cette fourchette.

À partir de la structure actuelle, deux scénarios de trading principaux se dégagent :

Scénario 1 : cassure suivie d’une reprise, puis liquidation des liquidités à la hausse

Si le prix passe sous la borne inférieure de la fourchette, à 76 200 dollars, puis la reprend rapidement et franchit dans la foulée la ligne de tendance baissière à court terme, il pourrait rebondir pour combler les gaps à la hausse. Les premiers objectifs de comblement se situent vers le gap autour de 80 000 dollars, puis dans la zone des 82 500 à 82 700 dollars. Toutefois, la zone de forte liquidité des 75 000 dollars n’ayant pas encore été touchée, ce rebond serait essentiellement un faux rebond destiné à liquider les positions longues fortement levierisées. Une fois le prix remonté, ce serait un excellent point d’entrée à la vente ; il devrait finalement retester les 75 000 dollars. Ouvrir une position vendeuse à ce niveau offre un ratio rendement/risque très élevé (supérieur à 1:2), bien meilleur que de vendre directement en bas de la fourchette.

Scénario 2 : les 75 000 dollars tiennent comme plancher temporaire et rebond en vague B

Si le prix chute directement jusqu’aux 75 000 dollars, voire aux alentours de 74 800 dollars, cette zone devrait probablement tenir temporairement et provoquer une reprise brutale. La raison : les 75 000 dollars constituent un niveau structurel clé correspondant au point de départ de la hausse actuelle. Une cassure nette de ce niveau pourrait, selon une projection à distance égale, entraîner le marché jusqu’à 62 000 dollars, niveau de défense clé du début du marché haussier, ce qui invaliderait complètement la tendance haussière actuelle. Les principaux acheteurs devraient donc défendre ce niveau avec acharnement. Ajoutés au consensus des particuliers en faveur d’achats à la baisse et aux prises de bénéfices temporaires des vendeurs, ces facteurs pourraient former une solide base de rebond. Une fois les élections de mi-mandat passées, le marché pourrait connaître un puissant rebond en vague B durant une semaine entière. Après la capture des liquidités situées plus haut, les fonds pourraient être réalloués à l’approche de Noël, en fin d’année, et le marché pourrait alors lancer un second test ou poursuivre sa baisse.

Analyse détaillée du carnet d’ordres et sélection des actifs les plus prometteurs

L’examen du carnet d’ordres et des données de positionnement montre que, même si le ratio des gros ordres acheteurs et vendeurs indique que les vendeurs restent en position dominante, les gros ordres d’achat se concentrent désormais nettement autour de 76 000 et 75 000 dollars.

Si le Bitcoin casse directement la fourchette sans rebondir, vendre le Bitcoin offre un ratio rendement/risque peu intéressant. Il convient alors de se tourner vers des actifs alternatifs présentant un potentiel de baisse plus important et une volatilité plus élevée :

• MicroStrategy (MSTR), action américaine : actif étroitement lié au Bitcoin, dont la volatilité dépasse largement celle du marché. L’amplitude maximale récente du Bitcoin n’a été que de 2,49 %, contre 7 % pour MSTR. Nous avions auparavant guidé l’équipe pour entrer avec précision dans la zone des 133, puis clôturé avec succès l’intégralité de la position à 138, empochant efficacement un petit gain de plus de 4,6 %.

• Ethereum (ETH) : après avoir cassé la figure en tête-épaules, le cours baisse par paliers et ses rebonds sont plafonnés par la zone de résistance, ancien support, des 2 300 dollars. Si le Bitcoin reteste les 75 000 dollars, l’ETH pourrait suivre et tester la zone des 2 147 à 2 174 dollars. Si le support cède, la projection à distance égale vise directement les 1 800 dollars.

· Uni (UNI) : la figure en tête-épaules journalière a cassé la zone de consolidation avec une hausse des volumes. Les moyennes mobiles continuent de peser sur le cours, tandis que les sommets et les creux s’abaissent constamment. Si le Bitcoin descend vers les 75 000 dollars, UNI pourrait, selon nos prévisions, marquer une mèche jusqu’à 6,28 dollars, niveau de solide support où convergent le canal de Vegas journalier et un ancien creux structurel. Le potentiel de gain à la vente est d’environ 10 %.

· Near (NEAR) : après une fausse cassure haussière d’un double sommet, le cours a cassé la ligne de cou et formé une figure d’avalement baissier sur le graphique journalier. En cas de nouvelle chute du Bitcoin, NEAR pourrait connaître une chute rapide, avec un objectif autour de 3,0 dollars, là où convergent un plancher structurel à plusieurs creux et le canal de Vegas. C’est un actif intéressant à vendre.

Comme nous l’avions fait dans la communauté VIP avec un ordre de vente à cours limité sur ENA à 0,196, la suite a confirmé la précision de notre anticipation de tendance. Si l’ordre n’a pas été exécuté, ce n’est pas grave : il y aura toujours d’autres occasions.

Synthèse sur les rendements obligataires macroéconomiques et l’état d’esprit des traders

À l’échelle macroéconomique et inter-actifs, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est passé de son sommet de 5,3 % le mois dernier à moins de 5 %, pour s’établir autour de 4,9 %, signe d’un affaiblissement dans un contexte d’aplatissement haussier de la courbe (Bull Flattening). Par ailleurs, le RSI du Nasdaq est déjà passé trois fois en zone de survente extrême lors de sa chute rapide. Les valeurs technologiques américaines ont souvent tendance à toucher rapidement un plancher, puis à rebondir en V. Ainsi, sous l’effet de catalyseurs comme la publication des résultats des élections de mi-mandat, le marché pourrait connaître à tout moment un puissant rebond technique.

Les principes fondamentaux de la vente à découvert, de l’investissement axé sur la valeur et du trading de contrats sont identiques : il faut non seulement anticiper correctement la tendance générale, mais aussi évaluer la marge de sécurité du prix et le ratio rendement/risque. Si le prix d’entrée n’est pas adapté, même une anticipation juste de la direction du marché peut conduire à un risque assumé sans commune mesure avec le rendement obtenu. Seules des positions prises avec une marge de sécurité élevée permettent de résister aux marchés complexes et changeants.