L’indice indien Nifty 50 évoluait dans le vert mercredi, tandis que les marchés asiatiques fortement exposés aux fabricants de puces perdaient plus de 3 %. Les espoirs d’allègements fiscaux, le retour des capitaux étrangers et la faible exposition à l’IA contribuent à sa stabilité.
Une grande partie de cette année, les fonds étrangers ont retiré leur argent d’Inde pour profiter des gains liés à l’IA en Corée et à Taïwan.
La chute des marchés à laquelle l’Inde a échappé
Les actions asiatiques ont chuté après que les premiers résultats des élections de mi-mandat américaines ont ravivé les craintes d’un contrôle plus strict de l’IA, ce qui a durement touché les fabricants de puces.
Le Nikkei 225 a reculé de 4,05 % par rapport à sa clôture précédente à la mi-journée. Le KOSPI a perdu 3,29 %, et le TAIEX taïwanais a cédé 3,11 %.
Le marché indien dépend bien moins du matériel lié à l’IA. Le Nifty 50 a baissé à l’ouverture, puis est remonté à 23 850,35 points, soit une hausse de 0,17 % par rapport à la clôture de mardi.
Les valeurs de la consommation et de la finance ont mené les gains. L’indice Nifty FMCG a progressé de 1,05 %, et l’indice Nifty Financial Services a gagné 0,50 %.
Deux autres facteurs expliquent cette résilience, à commencer par la politique fiscale nationale.
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Les espoirs de baisse d’impôts offrent à la reprise de l’Inde un catalyseur national
Le Nifty a progressé de 1,58 % à 23 810,85 points mardi. Bloomberg a indiqué qu’il s’agissait d’une quatrième hausse consécutive et d’un plus haut depuis deux mois.
Cette envolée a suivi la promesse de la ministre des Finances, Nirmala Sitharaman, d’examiner les préoccupations des investisseurs concernant la taxation des gains boursiers. En Inde, l’impôt sur les plus-values réalisées sur les actions cotées s’élève à 12,5 % pour les placements à long terme et à 20 % pour les placements à court terme. Elle a établi un lien entre ce débat et les sorties de capitaux des investisseurs institutionnels étrangers (FII).
« La situation est très différente aujourd’hui. Les circonstances ont changé, les défis se sont multipliés et les sorties de capitaux des FII se sont accentuées », a déclaré Sitharaman.
Ces sorties de capitaux ont pesé sur le marché toute l’année, mais les flux commencent à évoluer.
Les capitaux étrangers font leur retour
Les fonds internationaux ont acheté pour 2 milliards de dollars nets d’actions indiennes au cours des deux dernières semaines d’octobre, a rapporté Bloomberg. Cela inverserait la rotation des capitaux observée par BeInCrypto en mai, lorsque la demande liée à l’IA avait attiré les capitaux vers la Corée et Taïwan.
La politique américaine pourrait accentuer ce changement. Bloomberg a souligné qu’un contrôle démocrate des deux chambres pourrait assouplir la politique commerciale des États-Unis et affaiblir le dollar. Un dollar plus faible soutiendrait la roupie et attirerait davantage de capitaux étrangers vers les actions indiennes.
Ce qui pourrait mettre à l’épreuve la solidité du Nifty
Les actions indiennes accusent désormais leur plus grand retard par rapport à leurs homologues des marchés émergents depuis plus de trois décennies, a rapporté Bloomberg. Les premiers gains restent toutefois fragiles.
Le Brent, proche de 103 dollars le baril, constitue un autre risque pour l’Inde, grand importateur de pétrole. Sitharaman n’a par ailleurs fixé aucun calendrier pour un allègement fiscal.
Si les opérations liées à l’examen de l’IA s’intensifient, l’Inde pourrait continuer à attirer les capitaux qui quittent les marchés asiatiques des semi-conducteurs. Un maintien de la majorité républicaine au Sénat ou une déception sur les baisses d’impôts mettrait cette hypothèse à l’épreuve.
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