Commençons par les données. Le 4 novembre, le taux pivot du yuan face au dollar a été fixé à 6,7180, en baisse de 30 points de base par rapport à la séance précédente. Il s’agit de sa troisième baisse consécutive et de son niveau le plus faible depuis le 23 octobre, nettement inférieur aux 6,6811 anticipés par Reuters. Le yuan onshore a brièvement chuté autour de 6,68 en début de matinée, son niveau le plus faible depuis le 19 octobre, tandis que le yuan offshore s’est également affaibli.
Sur le plan des politiques, la Banque centrale a annoncé le 3 novembre qu’à compter du 15 novembre, le taux de réserves obligatoires en devises des institutions financières passerait de 4 % à 6 %. Il s’agit de la première hausse depuis décembre 2021. Après cette annonce, le dollar a brièvement gagné plus de 280 points de base face au yuan offshore en cours de séance, atteignant 6,675. Selon des acteurs du marché, cette mesure vise à freiner la dépréciation trop rapide du yuan et à stabiliser les anticipations de change. Il s’agit d’un outil de régulation contracyclique, et non d’un changement d’orientation.
Pour les actifs risqués, les fluctuations des taux de change se répercutent sur le marché des cryptomonnaies par le biais des anticipations de liquidité. Actuellement, le BTC s’établit à 77 812,73 (+1,53 %), l’ETH à 2 295,06 (+2,09 %) et le BNB à 698,64 (+0,47 %). L’indice de peur et de cupidité est à 34, dans la zone de peur : le sentiment est prudent, mais les principales cryptomonnaies ont tout de même légèrement progressé à la clôture, signe que les capitaux ne se retirent pas de manière généralisée. À noter que $MSTR , valeur américaine étroitement corrélée au bitcoin, a tendance à amplifier les fluctuations du BTC. Si le yuan continue de s’affaiblir à court terme, la prime et la volatilité de $MSTR pourraient également s’accentuer. Observer l’évolution conjointe des volumes et des prix de $MSTR ces derniers jours est plus instructif que de se fier uniquement à la direction du taux de change.
Avertissement sur les risques : les effets des outils de politique de change se font sentir avec un décalage, et un écart entre le cours pivot et les anticipations du marché peut accentuer la volatilité à court terme. Les actifs cryptographiques sont fortement corrélés aux actions américaines ; la forte volatilité de $MSTR amplifie le risque de repli. Veuillez maîtriser votre exposition et vous faire votre propre opinion.
Êtes-vous davantage attentif à la répercussion des taux de change sur $MSTR , ou aux niveaux techniques propres au BTC ?