#usmidterms-whataremarketsexpecting? Dans le domaine de la microstructure financière et des indicateurs de marché, les semaines précédant les élections se caractérisent par une hausse de la courbe de volatilité implicite (mesurée au moyen de l’indice VIX) et une restructuration des couvertures sur les marchés des produits dérivés du S&P 500 et du NASDAQ 100. Les teneurs de marché et les intermédiaires institutionnels réagissent en ajustant la profondeur des extrémités du carnet d’ordres et en élargissant préventivement les écarts entre cours acheteur et vendeur afin de se protéger contre l’asymétrie de l’information précédant la publication des résultats officiels du dépouillement. De même, l’évolution de la courbe des rendements des bons du Trésor américain à 10 ans reflète le recalibrage des primes de risque, où le coût de portage et le taux d’actualisation projeté déterminent la compression temporelle des multiples de valorisation dans les secteurs industriel, énergétique et de la défense.
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En conclusion, la clarification de la configuration législative au Capitole dissipera la prime d’incertitude politique qui freine la prise de risque. À court et moyen terme, la confirmation de la composition du Parlement permettra de stabiliser les rendements souverains et de relancer sans heurts les flux d’investissement institutionnel vers les actifs à revenu variable.$ETH $BNB