Aujourd’hui à midi, Binance a ouvert la deuxième vague de retraits : 9 réseaux, les actifs passant un à un les contrôles de sécurité avant d’être autorisés à sortir. Lors de l’ouverture de la première vague, dimanche, les sorties nettes ont atteint 3,64 milliards en seulement 9 heures et demie. Lundi, ce chiffre est tombé à 2,57 milliards. Aujourd’hui, Binance a indiqué que les dépôts entrants dépassaient désormais les retraits à chaque heure. Les portes s’ouvrent de plus en plus grand et l’argent ne s’en va plus dans un seul sens : voilà le changement le plus concret de la journée.
Mais ne prenez pas cela pour un retour à la normale. La preuve complète à divulgation nulle de connaissance, basée sur l’instantané du 31 octobre, a été publiée hier. Il est possible de vérifier soi-même que 10 actifs sont couverts à hauteur d’au moins 1:1 : c’est une bonne chose. Mais environ 95 % des 6,3 milliards dérobés ont été compensés, et il reste environ 5 % en petits actifs à réunir. Une preuve, c’est un document ; la confiance, c’est autre chose. Il faut distinguer les deux. Binance a aussi dénoncé hier les escroqueries de personnes se faisant passer pour des représentants officiels et proposant, contre paiement, d’accélérer les retraits. Dans ce genre de situation, les profiteurs sont particulièrement nombreux.
Le marché des cryptos n’a rien de très surprenant. Le Bitcoin a oscillé autour de 77 000 dollars pendant la journée, en baisse d’environ 2 % sur 24 heures. L’Ethereum se situait autour de 2 250 dollars, en recul de plus de 1 %. Le rebond du week-end n’a pas tenu : depuis son sommet de 87 000 dollars fin septembre, le Bitcoin glisse régulièrement et s’apprête à enchaîner une cinquième semaine de baisse. L’indice de peur et de cupidité est à 26, contre 37 hier et 48 il y a une semaine. Il y a un mois, il se trouvait encore en zone de cupidité ; il ne lui manque maintenant qu’un pas pour atteindre la peur extrême. Les émotions, ça va plus vite à la baisse qu’à la hausse.
Les ETF prennent eux aussi la direction de la sortie. Lundi, les ETF spot américains sur le Bitcoin ont enregistré environ 399 millions de dollars de sorties nettes. BlackRock à lui seul a vu sortir 405 millions, sa plus forte journée de sorties depuis juin. Les ETF sur l’Ethereum ont également subi environ 140 millions de dollars de sorties lundi, pour une sixième journée consécutive. Sur l’ensemble du mois d’octobre, les ETF Bitcoin ont enregistré 515 millions de dollars de sorties nettes, mettant fin à trois mois consécutifs d’entrées nettes. De son côté, Strategy a encore acheté 811 bitcoins entre le 26 octobre et le 1er novembre, au prix moyen de 80 846 dollars. L’entreprise en détient désormais 849 327, à un prix moyen de 75 451 dollars. À la même table, certains se retirent tandis que d’autres renforcent leurs positions. Même les institutions ne sont pas unanimes : voilà la réalité du moment.
Du côté des actions américaines, la séance d’hier s’est terminée en ordre dispersé. Le Dow Jones a gagné 0,41 % à 51 983,98 points, le S&P 500 a perdu 0,51 % à 7 541,40 points et le Nasdaq a reculé de 1,07 % à 25 164,32 points. Apple et Palantir ont toutes deux publié des résultats supérieurs aux attentes, mais leurs actions ont quand même baissé après la clôture. Pour la période des fêtes, Apple prévoit une marge brute de 45 à 46 %, bien en deçà des 47,9 % de septembre. Le chiffre d’affaires de Palantir a bondi de 96 % à 2,313 milliards, et ses prévisions annuelles ont été relevées à 8,53 milliards. Mais la croissance des nouveaux contrats n’est que d’environ 6 %, loin de suivre le rythme du chiffre d’affaires. En clair, dépasser les attentes est juste le ticket d’entrée ; ce sont les prévisions qui donnent la note. À l’ouverture des marchés asiatiques, la Bourse coréenne a aussi fait grise mine, chutant un moment de plus de 3 %. Aujourd’hui, le monde entier attend de voir ce que les États-Unis vont jouer.
Il faut aussi mentionner l’information géopolitique. Le 2 novembre, les États-Unis ont frappé l’île iranienne de Qeshm. Washington a présenté l’opération comme défensive, et le cours du pétrole n’a progressé que de quelques dixièmes de pour cent à l’ouverture des marchés asiatiques. Le Bitcoin, lui, n’y a guère réagi. Du moins, c’est ainsi que les marchés ont voté aujourd’hui : un épisode de plus dans un conflit déjà ancien, pas le début d’une nouvelle guerre.
En un mot, mon diagnostic pour aujourd’hui : ni effondrement ni reprise en force, mais une phase de rodage. Les portes s’ouvrent, l’argent revient, les esprits s’inquiètent, les ETF se retirent et les résultats sont passés au crible. Ces forces tirent dans des directions opposées, et les cours ne peuvent que tourner en rond.
La soirée s’annonce chargée. La Bourse américaine ouvre à 22 h 30 et, à 23 h, les offres d’emploi JOLTS de septembre seront publiées. Le marché en attend un peu plus de 7,1 millions : ce chiffre permettra de voir si le marché du travail américain s’est vraiment refroidi. Après la clôture, ce sera au tour d’AMD de présenter ses résultats. Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 13,1 milliards et une marge brute autour de 56 %. La poursuite de la dynamique des puces pour l’IA dépendra entièrement de ce que l’entreprise annoncera pour le trimestre prochain. Aujourd’hui, c’est aussi le jour du vote aux élections de mi-mandat américaines ; les résultats ne se refléteront vraiment sur les marchés que demain. Demain, Uber publiera ses résultats avant l’ouverture, puis Qualcomm et Arm après la clôture, en plus de l’indice PMI des services de l’ISM. Le programme est bien rempli.
Ce soir, concentrons-nous d’abord sur les données et les résultats, sans tirer de conclusions trop vite.
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