Le S&P 500 a progressé l’année suivant chaque élection américaine de mi-mandat depuis 1982. Alors que les Américains votent aujourd’hui, l’histoire est favorable aux actions, mais plusieurs risques macroéconomiques pourraient mettre ce bilan à l’épreuve.
Le Bitcoin (BTC) a lui aussi terminé en hausse un an après les élections de mi-mandat récentes. Cependant, son parcours au cours des mois suivants a été bien plus mouvementé que celui des actions.
Quatre décennies de hausse après le vote de mi-mandat
Selon CNBC, le S&P 500 a enregistré une hausse moyenne de 13,7 % un an après les 11 élections de mi-mandat depuis 1982. L’indice a clôturé en hausse dans chaque cas.
Arun Sundaram, stratégiste principal en investissement chez CFRA, évoque une série encore plus longue. Selon lui, les marchés n’ont jamais baissé au cours des 12 mois suivant octobre d’une année d’élections de mi-mandat depuis la Seconde Guerre mondiale. Ces périodes ont enregistré des gains moyens d’environ 16 %.
« Je pense que les élections de mi-mandat constituent une sorte de remise à zéro. Les marchés américains ont tendance à mieux se comporter une fois ces élections passées », a déclaré Sundaram à CNBC.
Suivez-nous sur X pour recevoir les dernières nouvelles au fil de l’actualité
Les rendements ont également été plus élevés lorsque les électeurs ont partagé le pouvoir à Washington. Les élections ayant abouti à un gouvernement divisé ont généré un gain moyen de 15 % sur un an, contre 11,5 % lorsque le pouvoir était aux mains d’un seul parti.
CFRA s’attend à ce que les démocrates remportent la Chambre des représentants et probablement le Sénat. CNBC a trouvé un précédent où le Congrès était démocrate sous un président républicain. Après les élections de mi-mandat de 1986, 1990 et 2006, le S&P 500 a enregistré un gain moyen de 10,9 % sur un an.
Sundaram affirme toutefois que les marchés ont historiquement mieux évolué sous un président et un Congrès républicains que sous un président et un Congrès démocrates. Il estime que le pire scénario serait une victoire écrasante des démocrates au Congrès. Il ajoute néanmoins que les marchés ont tendance à progresser au cours des 12 mois suivants.
Un vent favorable en novembre, malgré le pétrole et les rendements obligataires
Le calendrier joue également en faveur des actions à court terme. Selon les données publiées par The Kobeissi Letter, novembre a enregistré une hausse moyenne de 2,1 % depuis 1980, avec une progression dans 74 % des cas.
Lors des années d’élections de mi-mandat depuis 1950, novembre a enregistré une hausse moyenne de 2,7 %, avec un taux de progression de 78,9 %.
Les marchés entrent dans leur période saisonnière la plus favorable de l’année :Depuis 1980, le S&P 500 a progressé en moyenne de +2,1 % en novembre, ce qui en fait le meilleur mois de l’année.Sur cette période, les rendements ont été positifs dans 74 % des cas, le meilleur taux de progression de tous les mois.… pic.twitter.com/07UrwmEbUE
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2 novembre 2026
Sundaram considère toujours la géopolitique comme la grande inconnue de l’année, en particulier la guerre avec l’Iran. CFRA a relevé ses prévisions pour le pétrole et s’attend désormais à ce que les prix atteignent en moyenne environ 85 dollars le baril l’an prochain, contre 70 dollars auparavant.
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans est passé sous les 4,9 % lundi, après avoir atteint un sommet de 5,3 % environ un mois plus tôt. Par ailleurs, CNBC estime que l’intelligence artificielle (IA) est désormais le principal facteur d’incertitude, tout comme la possibilité que les baisses du secteur technologique se poursuivent.
Le bitcoin a lui aussi progressé après les élections de mi-mandat, non sans difficultés
La tendance observée lors des élections de mi-mandat s’est également manifestée dans les cryptomonnaies, mais avec des fluctuations bien plus importantes. Selon les données de DWF Labs, le BTC a progressé de 25 %, 45 % et 92 % un an après les élections de mi-mandat de 2014, 2018 et 2022.
Le BTC a toutefois connu un parcours bien plus difficile que le S&P 500. Trois mois après le scrutin de 2014, il s’échangeait 31 % en dessous de son cours de clôture le jour de l’élection, et 46 % en dessous après celui de 2018.
La poursuite de l’une ou l’autre de ces séries pourrait dépendre autant du pétrole, des rendements obligataires et de l’IA que du scrutin.
Abonnez-vous à notre chaîne YouTube pour voir des dirigeants et des journalistes partager leurs analyses d’experts