Des signes de percée diplomatique entre les États-Unis et l’Iran ont fait chuter les prix du pétrole d’environ 7 %, leur plus forte baisse quotidienne en trois mois. Le Dow Jones et les petites et moyennes capitalisations ont progressé, tandis que les valeurs technologiques sont restées sous pression, le Nasdaq reculant encore de 1 %. Marvell a annoncé le rachat de Lumentum entièrement en actions ; les deux titres ont plongé, et les ventes dans la chaîne des infrastructures d’IA se sont poursuivies. Après la clôture, Apple a publié un chiffre d’affaires trimestriel record de 114,5 milliards de dollars, supérieur aux attentes, mais son action a tout de même perdu environ 4 %. Le chiffre d’affaires de Palantir a progressé de 63 %, dépassant lui aussi les prévisions ; son action a d’abord gagné du terrain avant de reculer. Aujourd’hui, les électeurs américains votent aux élections de mi-mandat. AMD publiera ses résultats ce soir.

Le Dow Jones progresse, le Nasdaq recule ; les capitaux se dirigent plus rapidement vers l’ancienne économie

Lundi, le Dow Jones a gagné 0.41%, à 51983.98 points ; le S&P 500 a perdu 0.51%, à 7541.40 points ; et le Nasdaq a reculé de 1.07%, à 25164.32 points. L’écart entre les performances du Dow Jones et du Nasdaq a atteint 1.5 point de pourcentage, signe que les capitaux quittent les valeurs technologiques aux valorisations élevées pour se tourner vers les secteurs traditionnels offrant des flux de trésorerie plus prévisibles.

L’ETF S&P 500 à pondération égale (RSP) a gagné 0.76%, surperformant l’indice pondéré par la capitalisation boursière de plus d’un point de pourcentage, pour la quatrième semaine consécutive. Le VIX a progressé de 8.91%, repassant au-dessus de 20 pour clôturer à 21.15. La volatilité a continué de grimper, même si le Dow Jones a terminé en hausse.

Au niveau sectoriel, l’effondrement des prix du pétrole a favorisé la consommation et l’industrie, les biens de consommation discrétionnaire enregistrant les plus fortes hausses. Le secteur de l’énergie a lourdement chuté, pénalisé par le pétrole. Les technologies de l’information ont de nouveau accusé le plus fort recul, proche de 3%, après plusieurs séances de ventes.

Parmi les Sept Magnifiques, Nvidia est passé d’une hausse en début de séance à une clôture en baisse, pesant sur le S&P 500 en fin de séance. Microsoft a perdu 0.50% et Apple 0.89% (qui a ensuite connu d’autres fluctuations après la clôture, à la suite de la publication de ses résultats). Tesla a poursuivi sa récente progression, gagnant 7.41%.

Le S&P 500 a clôturé à 7541.40 points, son plus bas niveau depuis le 31 juillet. Il a reculé de 3.55% par rapport à son record historique de 7818.93 atteint le 6 octobre.

Marvell rachète Lumentum, les ventes se poursuivent dans la chaîne des infrastructures d’IA

Marvell a annoncé le rachat de Lumentum, leader des communications optiques, dans le cadre d’une transaction entièrement en actions. Chaque action Lumentum donnera droit à 4.5 actions Marvell. Sur la base du cours de clôture de Marvell vendredi dernier, le prix de l’opération représente environ 883 dollars par action. Mais après l’annonce, les deux titres ont plongé, et à la clôture de lundi, la contrepartie implicite réelle était tombée à environ 771 dollars.

Marvell a clôturé en baisse de 12.72%, à 171.41 dollars, tandis que Lumentum a perdu 18.59%, à 684.40 dollars. Nvidia avait auparavant investi 2 milliards de dollars dans chacune des deux sociétés. Le PDG de Lumentum avait par ailleurs déclaré que la capacité de production de réseaux optiques était vendue jusqu’au début de 2029.

L’opération devrait être finalisée au premier semestre 2028 et permettra à Marvell de couvrir toute la chaîne de valeur, des puces sur mesure aux modules optiques. La réaction du marché est toutefois sans équivoque : alors que les dépenses d’investissement dans l’IA inquiètent déjà les investisseurs, une acquisition de près de 100 milliards de dollars ne fait qu’alourdir la facture au lieu de résoudre le problème.

L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie a poursuivi son repli. En incluant la chute de vendredi dernier, sa baisse cumulée sur deux séances approche les 10%.

Apple réalise un chiffre d’affaires record, mais chute de 4% après la clôture ; Palantir monte puis recule

Apple a publié après la clôture ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2026 (clos le 26 septembre). Le chiffre d’affaires a atteint 114.5 milliards de dollars, en hausse de 12% sur un an, un record pour un trimestre de septembre. Le bénéfice par action s’est établi à 2.10 dollars, en hausse de 14%, dont environ 0.05 dollar provenant du remboursement de droits de douane. Les deux chiffres dépassent les attentes du marché.

Les revenus de l’iPhone ont atteint 57.58 milliards de dollars, un record pour cette période, grâce à la première semaine de commercialisation de la gamme iPhone 18 Pro (lancée le 18 septembre, avec 9 jours de ventes pris en compte). Les revenus des services ont atteint un nouveau record historique de 31.57 milliards de dollars. Ceux du Mac se sont élevés à 10.79 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires annuel total a atteint 479 milliards de dollars, faisant de cet exercice le meilleur de l’histoire d’Apple.

La marge brute s’est établie à 47.9%, dont environ un point de pourcentage attribuable au remboursement de droits de douane. Hors cet effet, elle est inférieure aux 50.1% du trimestre précédent. La hausse des prix des puces mémoire et les contraintes de la chaîne d’approvisionnement continuent d’éroder les marges.

Malgré des résultats supérieurs aux attentes sur toute la ligne, l’action Apple a reculé d’environ 3.8% après la clôture. Les inquiétudes du marché portent principalement sur trois points : le chiffre d’affaires, bien que supérieur aux prévisions, ne les dépasse que de peu (environ 1 milliard de dollars au-dessus du consensus) ; l’iPhone Duo fait face à de graves contraintes d’approvisionnement ; et la société n’a pas fourni de prévisions précises pour le trimestre suivant. Il s’agit des premiers résultats publiés depuis la prise de fonctions du nouveau PDG, John Ternus.

Palantir a également publié ses résultats du troisième trimestre après la clôture. Son chiffre d’affaires s’est élevé à 1.18 milliard de dollars, en hausse de 63% sur un an et au-dessus des attentes. Le bénéfice ajusté par action a atteint 0.21 dollar, dépassant les 0.17 dollar attendus. Les revenus commerciaux aux États-Unis ont progressé de 121% et ceux provenant du gouvernement américain de 52%. La valeur totale des contrats signés s’est établie à 2.76 milliards de dollars, en hausse de 151% sur un an. La société a relevé ses prévisions annuelles. Mais le titre, en hausse de 3% après la clôture dans un premier temps, a ensuite reculé pour finir en baisse d’environ 3.6%. L’investisseur réputé Michael Burry avait précédemment révélé détenir des options de vente sur Palantir, accentuant la pression vendeuse.

Le pétrole chute de 7% après les signaux diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran, sa plus forte baisse en trois mois

Le pétrole brut WTI a plongé d’environ 7.3%, à près de 96.5 dollars le baril. Le Brent a reculé d’environ 7.8%, à près de 104.6 dollars le baril. Pour les deux références, il s’agit de la plus forte baisse quotidienne en trois mois.

Le déclencheur direct a été l’apparition de signaux positifs sur le front diplomatique entre les États-Unis et l’Iran. Les négociations entre les deux pays à Doha sont entrées dans leur troisième jour, et Téhéran a proposé de rouvrir le détroit d’Ormuz dans les deux jours. Le marché y a vu le signe que la prime de risque liée à la guerre pourrait rapidement s’estomper, faisant brutalement reculer le pétrole après ses plus hauts niveaux depuis près de sept semaines atteints vendredi dernier.

La chute du pétrole a entraîné des répercussions en chaîne. Les anticipations d’inflation se sont atténuées et les rendements des bons du Trésor américain à long terme ont baissé : le rendement à 10 ans a perdu environ 3.5 points de base, à 4.893%, et celui à 30 ans environ 4 points de base, à 5.268%. Le rendement à 2 ans est resté quasiment inchangé, à 4.581%.

L’or a rebondi après avoir atteint vendredi dernier son plus bas niveau en un an. Les contrats à terme sur l’or pour livraison en décembre ont gagné environ 1.5%, à 3957 dollars l’once. La baisse du pétrole a atténué les craintes d’inflation, tandis que le recul des rendements a réduit le coût d’opportunité de la détention d’or. L’argent a progressé de 4.2%.

Le bitcoin reste sous pression, dans l’ombre du piratage de Binance, et a clôturé autour de 76 700 dollars, en baisse d’environ 1.3%. L’Ethereum se situe autour de 2200 dollars. L’indice PMI manufacturier de l’ISM s’est établi à 55.5, au-dessus des attentes et en zone d’expansion pour le troisième mois consécutif. L’indice des prix payés reste élevé. L’indice du dollar a clôturé autour de 101.9, quasiment inchangé.

À surveiller aujourd’hui

Toutes les heures ci-dessous sont indiquées en heure de Pékin.

Aujourd’hui : jour du scrutin des élections de mi-mandat aux États-Unis. Les 435 sièges de la Chambre des représentants et 35 sièges du Sénat sont en jeu. Le résultat déterminera le contrôle du Congrès pour la seconde moitié du mandat de Trump, et influera directement sur l’orientation des politiques fiscales, budgétaires, de réglementation de l’IA et des cryptomonnaies. Selon les données historiques, le S&P 500 a progressé dans les 12 mois suivant des élections de mi-mandat dans 95% des cas (données depuis 1938). Les résultats pourraient commencer à tomber mercredi matin, heure de Pékin, mais le dépouillement dans les circonscriptions disputées pourrait durer plusieurs jours.

Ce soir après la clôture : AMD publiera ses résultats du troisième trimestre. Le marché prévoit un chiffre d’affaires d’environ 13.1 milliards de dollars, en hausse de 42% sur un an, et un bénéfice par action d’environ 1.94 dollar, en hausse de 62%. Après la récente chute d’Intel, les résultats d’AMD dans les processeurs graphiques pour centres de données et les puces d’IA seront essentiels pour soutenir la confiance dans le secteur des semi-conducteurs.

Autres résultats attendus cette semaine : Qualcomm (mercredi après la clôture), Arm (mercredi après la clôture) et Arista Networks (jeudi après la clôture). De nouveaux indicateurs sur la chaîne des infrastructures d’IA seront bientôt disponibles.

Vendredi à 21 h 30 : rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis pour octobre. En septembre, seuls 29 000 emplois ont été créés, signe d’un refroidissement persistant du marché du travail. Cette donnée influera directement sur les anticipations du marché concernant une hausse de 25 points de base des taux de la Fed en décembre. #美国中期选举倒计时，美股博弈窗口已开启？