Alphabet ($GOOGLB ) a fortement chuté, et mon fil d’actualité est rempli de gens qui disent que l’entreprise est en difficulté. Je ne vois pas les choses ainsi. Si vous comptez conserver vos actions pendant des années, cela ressemble davantage à une occasion qu’à un avertissement.
Commençons par le graphique mensuel. Alphabet est passé d’environ 141 $ à un sommet proche de 407 $, l’une des plus fortes progressions parmi les géants de la tech. Un repli après une telle hausse est normal. Le cours est maintenant revenu aux alentours de 279 $, presque exactement au niveau du retracement de 50 % de toute la hausse, à 274 $. C’est la frontière entre une zone « chère » et une zone « bon marché », et c’est là que les investisseurs à long terme ont historiquement commencé à s’intéresser au titre.
Si les ventes se poursuivent, le prochain niveau à surveiller est le retracement de 61,8 %, près de 243 $. Il y a aussi une zone de déséquilibre haussière dans cette zone : le cours y est monté si vite qu’il y a eu peu d’échanges. Le cours revient souvent combler ce genre de zones avant de repartir à la hausse. Je ne dis pas qu’il ira jusque-là. Je dis que c’est là que je m’attendrais à voir les acheteurs se manifester, si cela arrive.
Certains traders pensent que les grandes institutions font volontairement baisser les cours pour constituer des positions à meilleur prix avant la prochaine hausse. Je ne peux pas le prouver, et personne en dehors de ces salles de marché ne le peut. Ce que je peux dire, c’est que les fortes baisses provoquées par de mauvaises nouvelles sont souvent l’occasion pour les gros acheteurs d’obtenir les meilleurs points d’entrée, tandis que les particuliers ont tendance à vendre.
Les nouvelles ne sont pas réjouissantes. Les bénéfices ont été inférieurs aux attentes, la croissance de la recherche a ralenti et le flux de trésorerie disponible est devenu négatif en raison des lourdes dépenses liées à l’IA. Mais les revenus du cloud ont plus que doublé, et ces dépenses permettent de développer une capacité que l’entreprise prévoit d’utiliser pendant des années. Une entreprise dont le chiffre d’affaires a tout de même progressé de 25 % n’est pas une entreprise en difficulté.
Je préfère acheter quelque chose de qualité quand les gens ont peur plutôt que de courir après le cours une fois la reprise amorcée. Si vous investissez pour cinq ou dix ans, le bruit quotidien compte bien moins que le prix que vous payez. Entrer progressivement dans la zone de 50 % à 61,8 % est préférable à miser le tout pour le tout sur un seul niveau.
Rien de tout cela n’est garanti. Les niveaux de Fibonacci sont des repères, pas des planchers, et le cours peut les traverser à la baisse. Le pari sur les dépenses liées à l’IA pourrait mettre plus de temps à porter ses fruits que les investisseurs ne seront prêts à l’accepter. Dimensionnez votre position de sorte qu’une nouvelle baisse ne vous oblige pas à vendre.
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