Morgan Stanley a abaissé sa recommandation sur Coinbase, la faisant passer de « pondération en ligne » à « sous-pondérer », et a réduit son objectif de cours de 53 %, de 258 à 120 dollars, alors que le ralentissement de l’activité de trading et l’incertitude entourant le marché des cryptomonnaies assombrissent les perspectives de bénéfices de la plateforme d’échange.
L’analyste Michael Cyprys a déclaré que la confiance dans le redressement des bénéfices de Coinbase s’était détériorée, citant
des volumes d’échanges en baisse,
des perspectives de chiffre d’affaires plus prudentes, et
des inquiétudes à la suite de la faille de sécurité de 6,3 milliards de dollars de Binance.
Cette dégradation intervient après que Coinbase a annoncé un chiffre d’affaires de 1,22 milliard de dollars au troisième trimestre, en baisse de 35 % sur un an et inférieur de 6 % aux prévisions de Morgan Stanley. Les revenus issus des transactions ont chuté de 44 %, à 590 millions de dollars, tandis que ceux des abonnements et des services ont reculé de 20 %, à 570 millions de dollars.
RAPPORT | Les revenus de Coinbase chutent de 35 % et les transactions de plus de 40 % sur un an au T3 2026
Morgan Stanley estime les revenus de Coinbase issus des transactions au T4 2026 à environ 608 millions de dollars, soit près de la moitié de sa prévision précédente de 1,2 milliard de dollars, en raison d’une activité de trading plus faible que prévu.
La banque a également réduit ses prévisions de revenus pour 2027 et 2028 de 28 % et 18 %, respectivement, tout en abaissant ses estimations du bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de 47 % et 25 %.
Sa prévision révisée de l’EBITDA ajusté pour 2028, à 2,4 milliards de dollars, est inférieure d’environ 14 % aux niveaux de 2025, ce qui laisse présager un redressement des bénéfices plus progressif que prévu.
Le récent piratage de Binance, qui n’a pas directement touché Coinbase, pourrait davantage ébranler la confiance des investisseurs dans les plateformes d’échange de cryptomonnaies centralisées, ce qui pourrait réduire l’activité de trading des particuliers et ralentir l’adoption institutionnelle, a déclaré Morgan Stanley.
ÉVÉNEMENT MARQUANT | Binance victime du plus grand piratage de l’histoire des cryptomonnaies
Les actions de Coinbase ont chuté de plus de 10 % après la publication de ses résultats, puis ont continué de reculer quelques jours plus tard, les investisseurs évaluant les perspectives moins favorables.
LE POINT SUR LA SITUATION | #Coinbase mène la vente massive des #actions crypto tandis que le piratage de #Binance accentue la pression sur les marchés
Les actions liées aux cryptomonnaies ont dégringolé, entraînées par Coinbase Global, alors qu’un piratage de Binance ayant entraîné des pertes de 6,3 milliards de dollars a accentué la pression due à la baisse des revenus liés aux actifs numériques et à une vente massive plus générale dans le secteur technologique.
Les actions de @coinbase ont chuté de plus de 13 % après que la plateforme d’échange a annoncé une baisse de 34 % de son chiffre d’affaires net au T3 2026 par rapport à l’année précédente, à 1,16 milliard de dollars.
@circle a reculé de plus de 9 %, tandis que
@Strategy, société détenant des bitcoins en trésorerie, a chuté d’environ 8 %.
Les #mineurs de Bitcoin et les entreprises de #services financiers reposant sur la blockchain ont également enregistré de fortes pertes.
Détails : https://t.co/ZiZyt1aFXP
#BinanceHack #Coinbase #CryptoReality
— BitKE (@BitcoinKE) 31 octobre 2026
Malgré cette révision à la baisse, Morgan Stanley a déclaré que Coinbase restait l’une des plateformes les mieux positionnées dans le secteur des cryptomonnaies, grâce à ses
activités réglementées aux États-Unis,
son infrastructure de conservation et
une stratégie produit plus large qui renforce sa position concurrentielle.
Toutefois, la banque a indiqué qu’elle voyait davantage de risques de baisse pour les prévisions de bénéfices et la valorisation tant que
les volumes d’échange ne se redressent pas,
que les nouveaux produits ne génèrent pas davantage de revenus et que
l’incertitude réglementaire ne s’atténue pas.
ANALYSE DU MARCHÉ | Les transactions sur Robinhood Chain chutent de plus de 40 % alors que l’activité de trading ralentit en octobre 2026
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