Repli du Brent et faiblesse structurelle du marché
Ces derniers jours, le prix du pétrole Brent a connu une forte chute. Pourtant, cet élément favorable n’a pas freiné comme prévu le recul du bitcoin et des marchés boursiers américains, en particulier celui du secteur des semi-conducteurs du Nasdaq. La baisse du prix du pétrole aurait normalement dû apaiser les craintes d’inflation à court terme et, par conséquent, réduire les anticipations de fortes hausses des taux. Pourtant, les marchés américains et celui des cryptomonnaies continuent de baisser sans faiblir. Cela montre que le repli à court terme du pétrole ne peut pas résoudre fondamentalement les problèmes structurels du secteur des semi-conducteurs ni ceux propres au bitcoin.
À l’échelle journalière, les vendeurs restent très puissants. Le marché espérait auparavant une forte vague de rachats de positions vendeuses sur le Bitcoin et le Nasdaq. Si, sur une unité de temps plus courte, les cours avaient comblé les gaps au-dessus — par exemple autour de 80 000 ou 82 500 dollars — cela aurait constitué un point idéal pour vendre à découvert après un « faux breakout suivi d’un repli ». Mais le rebond a été bien plus faible que prévu : le marché a fortement chuté après avoir seulement testé le niveau clé d’inversion support-résistance. Cela montre que le marché est extrêmement fragile et qu’une chasse à la liquidité sous les cours est désormais inévitable.
Deux scénarios pour l’évolution future du Bitcoin
Pour anticiper l’évolution future du Bitcoin, nous devons surveiller l’effet d’entraînement des marchés actions américains et nous préparer à deux scénarios :
· Scénario 1 : rebond après un test des moyennes mobiles clés (scénario modéré, très probable)
Si les marchés actions américains parviennent à reprendre rapidement pied après être passés sous le niveau d’inversion support-résistance situé au plus bas de la structure, le Bitcoin pourrait lui aussi plonger brièvement sous les 75 000 dollars et la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours, avant de rebondir. Cette configuration est très similaire à celle du début du précédent marché haussier : le cours était alors passé sous le creux de la structure à gauche, puis avait trouvé un support sur la moyenne mobile simple (MA) à 200 jours avant de se retourner rapidement. Si ce scénario se confirme, le Nasdaq et le Bitcoin pourraient tous deux connaître un puissant rebond.
· Scénario 2 : éclatement de la bulle de l’IA et rupture du range (scénario extrêmement pessimiste)
Si le Nasdaq ne parvient pas à défendre le niveau d’inversion support-résistance et qu’une bulle éclate dans le secteur de l’IA, le Bitcoin sera lui aussi soumis à rude épreuve. Si l’on considère son évolution comme un range, la perte du support des 75 000 dollars et de la moyenne mobile à 200 jours pourrait entraîner une forte correction du marché, voire une chute sous les 57 700 dollars, vers de nouveaux plus bas. Le schéma de début de marché haussier serait alors révolu, et le marché pourrait devoir subir une nouvelle épreuve, comparable à celle qui a suivi l’événement de cygne noir de fin 2022.
D’après l’analyse de Lao K, fondée sur les données actuelles, la probabilité d’un effondrement complet de la bulle de l’IA ne dépasse pas 25 % ; il est plus probable qu’il s’agisse d’une purge temporaire des positions. Toutefois, dans le contexte actuel, le Bitcoin a de fortes chances de retester la zone des 73 000 à 75 000 dollars, et il est peu probable que la baisse prenne fin à court terme.
Les données historiques des élections de mi-mandat, un possible catalyseur de rebond
Pour savoir si le marché peut espérer un soutien à court terme, il est utile de se pencher sur les données historiques. L’analyse des 13 élections américaines de mi-mandat organisées depuis 1974 révèle que :
Indice S&P 500 : au cours de la semaine suivant la fin des élections, il n’a baissé qu’à 3 reprises ; les hausses ont été largement majoritaires.
Indice Nasdaq : depuis 1990, il n’a enregistré qu’une seule baisse au cours de la semaine suivant une élection de mi-mandat.
Les données historiques montrent qu’une fois les élections de mi-mandat passées, l’incertitude politique et celle entourant les politiques publiques diminuent fortement, ce qui améliore souvent directement le sentiment du marché. Par ailleurs, comme les marchés ont généralement déjà connu une baisse avant les élections, un rebond technique après une situation de survente est très probable.
Quant à l’affirmation de certains investisseurs selon laquelle « le Bitcoin a chuté brutalement après chacune des trois dernières élections de mi-mandat », il faut en comprendre les véritables raisons : la baisse de 2014 est due à la fin du marché haussier de 2013 et à l’affaire Mt. Gox ; celle de 2018 à la guerre du hashrate autour de BCH ; et celle de 2022 à l’effondrement de FTX. Ces chutes sont toutes liées à des événements de cygne noir propres au secteur des cryptomonnaies et n’ont aucun lien de causalité direct avec les élections de mi-mandat. Les indices boursiers américains restent donc les indicateurs les plus pertinents à suivre dans la conjoncture actuelle.
Stratégie de trading et arbitrage inter-actifs : le pari haussier sur l’or confirmé avec précision
Compte tenu de la configuration actuelle, si un rebond survient après les élections de mi-mandat, il vaudrait mieux le considérer comme une occasion de clôturer des positions longues ou d’ajuster son exposition, et non comme un moment pour acheter à l’aveugle après la hausse. Dans un contexte où les vendeurs sont particulièrement agressifs, vendre à découvert sans discernement ou entrer à un mauvais niveau expose facilement à un rebond technique après une situation de survente. Pour des altcoins comme NEAR et UNI, même si la tendance générale est baissière, mieux vaut parfois renoncer stratégiquement à une partie du mouvement et conserver suffisamment de liquidités pour chercher de bonnes occasions d’achat à des niveaux plus bas, plutôt que d’entrer sans avoir obtenu un point d’entrée idéal à un niveau élevé.
En revanche, les marchés inter-actifs offrent des occasions de trading clairement identifiables. Lors de l’émission de l’avant-veille, nous avions annoncé à l’avance et avec précision l’occasion d’acheter de l’or après son faux passage sous les 3 900 dollars, suivi d’un retour au-dessus de ce seuil. La chute du pétrole qui a suivi a atténué les anticipations de fortes hausses des taux destinées à lutter contre l’inflation, favorisant ainsi la hausse à contre-courant de l’or et d’autres actifs non rémunérateurs.
Le premier objectif de prise de bénéfices à 3 960 dollars sur notre position acheteuse sur l’or, annoncé à l’avance dans notre communauté publique, a désormais été atteint avec précision ! Nous suivrons l’évolution du marché pour gérer la position en vue du deuxième objectif et d’un éventuel rebond plus important.