Le secteur du matériel informatique lié à l’IA a connu un repli généralisé : CBRS a chuté d’environ 12 % et ALAB d’environ 11 %. Les valeurs à forte volatilité ont été les principales cibles des prises de bénéfices. Cela ressemble davantage à une digestion des valorisations et des positions après une forte hausse rapide qu’à un revirement de la logique des dépenses d’investissement dans l’IA.

Deux points seront déterminants pour la suite : premièrement, les commandes, les marges brutes et les prévisions de résultats pourront-elles continuer à tenir leurs promesses ? Deuxièmement, les leaders de la chaîne industrielle réussiront-ils à stabiliser le sentiment du marché ? Si la baisse ne concerne que les valeurs purement spéculatives, les entreprises réellement soutenues par leurs résultats pourraient se redresser plus rapidement par la suite. Si les leaders se joignent eux aussi au mouvement, il faudra se méfier d’une réévaluation par le marché de la surconcentration des positions sur l’IA.

Pour le récit de l’IA sur le marché des cryptomonnaies, l’appétit pour le risque à court terme pourrait être affecté. Toutefois, les moteurs fondamentaux des jetons crypto et des entreprises américaines de matériel informatique ne sont pas les mêmes : il ne faut pas établir de correspondance simpliste entre les deux. En période de volatilité accrue, mieux vaut éviter de courir après les hausses et attendre des signaux de confirmation.

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