Shiv Verma, directeur financier de Robinhood, souhaite que les investisseurs particuliers reçoivent une part plus importante des introductions en bourse (IPO). Il a déclaré que la société de courtage participerait à l’IPO d’Anthropic.
Cependant, Robinhood ne décide pas de la répartition. Ce sont les émetteurs et leurs banques qui en décident. Cette part détermine combien de clients obtiennent des actions au prix de l’offre plutôt que de les acheter sur le marché libre.
Pourquoi les entreprises cherchent-elles désormais à savoir jusqu’où les investisseurs particuliers peuvent aller ?
Anthropic a indiqué aux investisseurs que son chiffre d’affaires du troisième trimestre avait atteint 16,8 milliards de dollars, soit près de 12 fois celui de l’année précédente, a rapporté Bloomberg. Sa déclaration modifiée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) fait également état d’environ 895 milliards de dollars de dépenses engagées.
Robinhood est en concurrence avec d’autres courtiers grand public pour accéder à cette offre et aux prochaines introductions en bourse.
Parallèlement, certains investisseurs attendent de connaître le prix de l’introduction en bourse d’Anthropic avant de soutenir OpenAI, qui a réduit de 10 milliards de dollars son objectif de financement.
Historiquement, les particuliers n’ont reçu que 1 à 5 % des actions lors des introductions en bourse, a déclaré Verma lundi à Bloomberg Businessweek Daily. Les entreprises demandent désormais si elles peuvent en proposer 10 ou 20 %, a-t-il ajouté.
Il a cité la part d’environ 25 % détenue par les particuliers sur le marché des actions pour justifier des allocations plus importantes.
SpaceX souhaitait réserver 15 à 20 % aux particuliers, a indiqué Verma. Lors de sa propre introduction en bourse en 2021, Robinhood avait toutefois réservé 20 à 35 % des actions à ses clients, selon Axios.
Verma a déclaré que Robinhood transmettait la demande des clients aux émetteurs et aux banques, et plaidait en faveur des particuliers.
« Nous veillons à ce que les entreprises sachent que les particuliers sont là. »
Shiv Verma, directeur financier de Robinhood, sur Bloomberg Businessweek Daily
La demande des clients peut-elle permettre aux particuliers d’obtenir une plus grande part de l’introduction en bourse d’Anthropic ?
Robinhood ne peut recueillir des ordres qu’à l’ouverture d’une offre, et la période de silence réglementaire précédant les introductions en bourse limite ce que Verma peut divulguer.
Verma a plutôt évoqué l’activité des clients, indiquant qu’ils déposaient et négociaient davantage, ce qu’il a qualifié de bon signe.
Des allocations plus importantes comportent aussi des risques. Après son introduction en bourse en juin, l’action SpaceX a chuté de 20 % par rapport à son sommet en l’espace d’une semaine.
Par conséquent, si les émetteurs continuent d’augmenter les quotas réservés aux particuliers, les courtiers pourraient gagner une influence jusque-là principalement détenue par les banques. Toutefois, des performances décevantes après l’introduction en bourse pourraient affaiblir cet argument.