Lorsque vous passez un ordre sur une plateforme d’échange, la première étape consiste à choisir son type. Les plus courants sont les ordres au marché et les ordres à cours limité. Leur différence ne tient pas au fait d’acheter ou de vendre, mais à ce qui compte le plus pour vous : « être exécuté immédiatement » ou « maîtriser le prix ».
Cryptomonnaie concernée : $BTC cotée à 76,928.18 (24 h : -1.52 %).
【Commençons par comprendre le carnet d’ordres】
Sur une plateforme d’échange, les transactions au comptant sont exécutées à partir du carnet d’ordres : les ordres d’achat sont classés par prix décroissant, et les ordres de vente par prix croissant. L’écart entre le prix d’achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas correspond au spread.
Chaque ordre que vous passez est soit exécuté directement contre un ordre déjà présent dans le carnet, soit ajouté au carnet comme nouvel ordre en attente, jusqu’à ce qu’un autre utilisateur vienne l’exécuter.
【Ordre au marché : d’abord l’exécution, le prix ensuite】
Un ordre au marché ne fixe pas de prix : il est exécuté immédiatement au meilleur prix disponible dans le carnet d’ordres. Son avantage, c’est sa rapidité. Il convient lorsqu’on veut acheter ou vendre sans attendre.
En contrepartie, le prix d’exécution n’est pas maîtrisé. Si le montant de l’ordre est élevé ou si la paire est peu liquide, un ordre au marché peut consommer plusieurs niveaux du carnet. Le prix moyen d’exécution peut alors différer du prix affiché au moment où vous passez l’ordre : c’est le glissement de prix.
【Ordre à cours limité : prix maîtrisé, exécution incertaine】
Avec un ordre à cours limité, vous devez saisir vous-même un prix : un ordre d’achat ne sera exécuté qu’au prix indiqué ou à un prix inférieur, et un ordre de vente, au prix indiqué ou à un prix supérieur. Si le cours n’atteint pas votre limite, l’ordre reste dans le carnet en attente ; il peut aussi n’être exécuté qu’en partie.
De nombreuses plateformes proposent également différents modes de validité : GTC reste actif jusqu’à son exécution ou son annulation ; IOC exécute immédiatement la quantité disponible et annule le reste ; FOK exécute l’ordre intégralement en une seule fois ou l’annule entièrement.
【Ordre stop-limit et quelques bonnes habitudes】
Un ordre stop-limit nécessite deux prix : un prix de déclenchement et un prix limite. Ce n’est qu’une fois le cours le plus récent arrivé au prix de déclenchement que le système place un ordre à cours limité au prix indiqué. Si le marché évolue trop vite, cet ordre peut ne pas être exécuté à temps.
En période de forte volatilité, faites attention au glissement de prix lorsque vous utilisez un ordre au marché. Pour les montants importants, vous pouvez plutôt placer plusieurs ordres à cours limité. Avant de passer un ordre, vérifiez le prix, la quantité et le sens de l’opération : ajouter un zéro par erreur, ça arrive plus souvent qu’on ne le croit.
【En résumé】
Le type d’ordre ne détermine pas, à lui seul, vos gains ou vos pertes. Il détermine l’écart de prix que vous êtes prêt à accepter en échange de la rapidité d’exécution. Réfléchissez d’abord à ce qui compte le plus pour vous, puis choisissez le type d’ordre adapté. Bien s’informer permet d’éviter certains pièges, mais ne remplace pas une bonne gestion des positions.
Vous aussi, vous aviez mal compris ce point auparavant ?