#Analyse des indicateurs on-chain
BTC : ratio profits/pertes réalisés des détenteurs à long terme, ajusté par entité
Ce ratio compare les profits réalisés aux pertes réalisées sur les bitcoins détenus depuis environ 155 jours ou plus : au-dessus de 1,0, les prises de bénéfices dominent ; en dessous de 1,0, les détenteurs à long terme vendent également à perte. Un nouveau franchissement de 1,0 est un signal important pour observer un changement de sentiment macroéconomique et repérer les phases de capitulation sous l’eau ainsi que les retournements de cycle.
État actuel · Zone sous l’eau · Ratio profits/pertes LTH : 0,453
Le ratio lissé sur 7 jours est actuellement de 0,453, sous 1,0 : les ventes à perte des détenteurs à long terme dominent ; la moyenne sur 30 jours est de 0,379. La situation sous l’eau de ce cycle dure depuis 70 jours, à compter du 2026-05-14. Variation sur 7 jours : +0,126 (en hausse), à −0,547 du seuil de 1,0. Date on-chain : 2026-07-22 ; cours actuel du BTC : environ 77 905 $ (Binance Spot).
Repères historiques : par le passé, la zone rouge sous l’eau a couvert des phases de marché baissier profond. Parmi les périodes de référence : le creux de 2022, autour de 0,08, sur 335 jours (2022-05-21→2023-04-28) ; une brève période en 2023, à 0,32, sur 19 jours (2023-07-28→2023-08-15) ; et deux périodes en 2026 : 0,38 sur 87 jours (2026-02-09→2026-05-09), puis la période actuelle, avec un creux autour de 0,29 sur 70 jours (2026-05-14→2026-07-22). Plages : <1,0 capitulation sous l’eau ; 1,0–1,5 reprise autour du seuil ; 1,5–20 profits dominants ; >20 distribution à des niveaux élevés. La zone rouge sous l’eau ne constitue pas un signal d’achat au plus bas sur une seule journée. Elle est plutôt utile pour déterminer si les détenteurs à long terme entrent dans une phase prolongée de capitulation et de redistribution. Ce n’est que lorsque le ratio forme un creux puis repasse au-dessus de 1,0 que l’on dispose d’un signe plus net de reprise, confirmé par l’évolution récente des prix ; il faut néanmoins également tenir compte de la demande sur le marché spot, du prix réalisé, de la liquidité et de la structure des prix. Cette analyse est destinée uniquement à l’étude des cycles et ne constitue pas un conseil en investissement.
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Ce ratio compare les profits réalisés aux pertes réalisées sur les bitcoins détenus depuis environ 155 jours ou plus : au-dessus de 1,0, les prises de bénéfices dominent ; en dessous de 1,0, les détenteurs à long terme vendent également à perte. Un nouveau franchissement de 1,0 est un signal important pour observer un changement de sentiment macroéconomique et repérer les phases de capitulation sous l’eau ainsi que les retournements de cycle.
État actuel · Zone sous l’eau · Ratio profits/pertes LTH : 0,453
Le ratio lissé sur 7 jours est actuellement de 0,453, sous 1,0 : les ventes à perte des détenteurs à long terme dominent ; la moyenne sur 30 jours est de 0,379. La situation sous l’eau de ce cycle dure depuis 70 jours, à compter du 2026-05-14. Variation sur 7 jours : +0,126 (en hausse), à −0,547 du seuil de 1,0. Date on-chain : 2026-07-22 ; cours actuel du BTC : environ 77 905 $ (Binance Spot).
Repères historiques : par le passé, la zone rouge sous l’eau a couvert des phases de marché baissier profond. Parmi les périodes de référence : le creux de 2022, autour de 0,08, sur 335 jours (2022-05-21→2023-04-28) ; une brève période en 2023, à 0,32, sur 19 jours (2023-07-28→2023-08-15) ; et deux périodes en 2026 : 0,38 sur 87 jours (2026-02-09→2026-05-09), puis la période actuelle, avec un creux autour de 0,29 sur 70 jours (2026-05-14→2026-07-22). Plages : <1,0 capitulation sous l’eau ; 1,0–1,5 reprise autour du seuil ; 1,5–20 profits dominants ; >20 distribution à des niveaux élevés. La zone rouge sous l’eau ne constitue pas un signal d’achat au plus bas sur une seule journée. Elle est plutôt utile pour déterminer si les détenteurs à long terme entrent dans une phase prolongée de capitulation et de redistribution. Ce n’est que lorsque le ratio forme un creux puis repasse au-dessus de 1,0 que l’on dispose d’un signe plus net de reprise, confirmé par l’évolution récente des prix ; il faut néanmoins également tenir compte de la demande sur le marché spot, du prix réalisé, de la liquidité et de la structure des prix. Cette analyse est destinée uniquement à l’étude des cycles et ne constitue pas un conseil en investissement.
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