Entre l'ouverture du 3 octobre (0,04296 $) et le plus haut du 11 octobre (0,1265 $), $STRK a gagné environ 194 %. Son cours est désormais de 0,0420 $, sous le niveau auquel cette hausse a commencé et à environ 67 % de son sommet. Un aller-retour complet en un mois.
C'est un cas extrême, mais c'est une bonne occasion de vérifier la volatilité des sept cryptomonnaies que je suis. Les chiffres ci-dessous correspondent à la volatilité réalisée annualisée sur le marché spot de Binance : la valeur sur 7 jours est calculée à partir des clôtures horaires, celle sur 30 jours à partir des clôtures quotidiennes. Les mesures basées sur les données horaires ont tendance à être un peu plus élevées ; prêtez donc davantage attention au classement et à la tendance qu'à l'écart exact.
1) Les grandes capitalisations se sont un peu réveillées
BTC : 37 % (7 j) contre 28 % (30 j). La fourchette sur 7 jours allait de 76 326 $ à 81 971 $, soit environ 7,4 % entre le plus bas et le plus haut. Le cours est à 78 269 $, en baisse de 2,8 % sur la semaine et de 7,4 % sur le mois.
ETH : 46 % contre 37 %. En baisse de 1,6 % sur la semaine et de 13,8 % sur le mois.
SOL : 56 % contre 42 %. La plus faible des grandes capitalisations : en baisse de 6,8 % sur la semaine et de 20,2 % sur 30 jours.
BNB : 61 % contre 40 %. C’est la plus forte hausse parmi les grandes capitalisations ; sa fourchette sur 7 jours allait de 680 $ à 762 $.
XRP : 52 % contre 45 %. En baisse de 15,5 % sur 30 jours.
La tendance : la volatilité à court terme dépasse la valeur mensuelle pour chacune de ces cryptos, tandis que les cours baissent progressivement. Une volatilité en hausse sans rebond signifie généralement que les vendeurs sont toujours actifs, et non que le marché s’est calmé.
2) $HYPE est l’exception, et dans le sens opposé
HYPE est la seule des sept à être dans le vert sur la semaine, en hausse de 12,4 %. C’est aussi celle qui affiche la plus grande amplitude sur 7 jours du groupe : de 76,75 $ à 97,74 $, soit environ 27 %. Sa volatilité sur 7 jours est de 101 %, contre 59 % sur 30 jours. Autrement dit, le rebond s’est accompagné de fortes variations dans les deux sens. Le cours est maintenant à 86,73 $, et une partie de la hausse depuis le sommet hebdomadaire s’est donc déjà effacée.
3) STRK : la volatilité qui appartient déjà au passé
La valeur sur 30 jours de STRK est de 251 %, principalement en raison de la hausse d’octobre. Le chiffre sur 7 jours s’est replié à 108 %. Les volumes racontent la même histoire. Le 11 octobre, jour du pic, le volume des échanges au comptant de STRK sur Binance était d’environ 104 M$. Au cours des dernières 24 heures, il était d’environ 2,4 M$. Le 12 octobre a clôturé à lui seul 31 % sous le cours de clôture du 11 octobre.
Quand une cryptomonnaie évolue ainsi, deux choses ont tendance à se produire. Le chiffre sur 30 jours reste élevé pendant des semaines, donnant l’impression que la cryptomonnaie est « active » bien après la fin de l’agitation. Et les personnes qui ont acheté au sommet se désintéressent du marché, ce qui fait chuter les volumes. STRK est en baisse de 4,7 % sur les dernières 24 h, avec un volume très faible : c’est le deuxième phénomène.
4) Ce que j’en retiens
La volatilité se manifeste par épisodes, mais elle n’indique pas la direction du marché. Cette semaine, les valeurs élevées observées pour SOL et BNB se sont accompagnées d’une baisse des cours. Pour HYPE, elles ont accompagné un rallye. Pour STRK, la valeur extrême est surtout un reliquat du mois d’octobre.
Concrètement, tout est question de taille de position. Une position sur une cryptomonnaie dont la volatilité annualisée dépasse 100 % fluctue environ trois fois plus qu’une position de même taille sur BTC, à 37 %. Si vous investissez la même somme dans chaque transaction, votre risque réel se concentre sur les plus petites cryptomonnaies. Réduire la taille des positions sur les actifs très volatils ou fixer des stops en fonction de leur amplitude réelle est plus judicieux que de supposer que tous les graphiques évoluent comme celui de BTC.
Les cryptomonnaies à faible capitalisation comme STRK et HYPE peuvent varier de plus de 20 % en une semaine, dans un sens comme dans l’autre : adaptez votre approche en conséquence.
Quelle est votre approche : réduisez-vous la taille de vos positions sur les cryptomonnaies très volatiles, ou gardez-vous la même taille partout ?
Ceci ne constitue pas un conseil financier.
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