Morgan Stanley et JPMorgan ont entamé le suivi de la Bourse nationale indienne (NSE) avec une recommandation de surpondérer, tandis que la société de courtage indienne 360 ONE Capital Markets a également recommandé l’achat. Selon Sina Finance, Morgan Stanley a fixé un objectif de cours à 12 mois de 2 315 roupies, ce qui représente un potentiel de hausse pouvant atteindre 30 % par rapport au cours de clôture de vendredi dernier ; JPMorgan a fixé un objectif de 2 130 roupies et 360 ONE, un objectif de 2 100 roupies. Des filiales des trois sociétés ont participé à la prise ferme de l’introduction en bourse de la NSE.

Les actions de la NSE se sont négociées sous leur prix d’introduction en bourse pendant la majeure partie de la période écoulée depuis leur cotation en septembre. Ces avis optimistes témoignent de la confiance dans l’expansion à long terme des marchés financiers indiens, tandis que les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance à court terme des produits dérivés n’ont pas modifié les perspectives. Morgan Stanley a qualifié la NSE de « moteur des marchés financiers indiens » et d’investissement solide dans la financiarisation de l’épargne des ménages et la poursuite des flux vers les actions. Parmi la population indienne en âge de travailler, 3,2 % participent au marché au comptant de la NSE et 0,7 % négocient des produits dérivés sur actions.

Les analystes ont cité la position dominante de NSE et son modèle à faible intensité capitalistique pour justifier une valorisation élevée. Sa part du marché des actions au comptant dépasse 90 % ; elle détient la quasi-totalité du marché des contrats à terme sur actions et des options sur actions individuelles, tandis que sa part des options sur indices se maintient autour de 65 %. Jefferies a indiqué que les activités plus récentes, notamment les matières premières, une plateforme de souscription à des fonds communs de placement et les reçus électroniques d’or, pourraient réduire la dépendance de NSE aux options sur actions et accroître d’environ 15 % son chiffre d’affaires et ses bénéfices d’ici l’exercice 2030. Dans un rapport de recherche, Swarnabha Mukherjee, analyste chez 360 ONE, a écrit qu’une reprise des marchés financiers, conjuguée au potentiel de croissance des autres segments d’activité, stimulerait davantage les bénéfices.