Evernorth pourrait vendre des XRP issus de sa trésorerie afin de financer ses dépenses générales, selon son dernier dépôt auprès de la SEC. L’entreprise a indiqué qu’elle pourrait vendre des jetons en fonction des conditions du marché, sans toutefois préciser de montant, de calendrier ni de projet de vente immédiate.
Au 9 octobre, Evernorth détenait environ 473 millions de XRP, d’une valeur d’environ 590 millions de dollars au prix de 1,25 dollar par jeton. Le dépôt ne confirme pas que ces jetons aient été vendus.
Cette déclaration accompagne une demande d’enregistrement portant sur environ 73,7 millions d’actions d’Evernorth détenues par l’entreprise et ses investisseurs. Toutefois, ces actions ne correspondent pas à une vente immédiate de XRP. Les actionnaires qui vendraient leurs titres transféreraient la propriété des actions, sans nécessairement modifier les réserves de jetons de l’entreprise.
Combien d’actions Evernorth peuvent-elles être vendues ?
Sur les 73,7 millions d’actions enregistrées, environ 19,1 millions existent actuellement sous forme d’actions ordinaires. Le sort des actions restantes dépend de futures conversions d’actions ou de modalités de rachat.
Environ 7 millions d’actions sont soumises à des restrictions de blocage jusqu’au 9 avril 2027. Après prise en compte de ces restrictions et des actions conditionnelles, environ 12 millions d’actions existantes pourraient être mises sur le marché une fois l’enregistrement devenu effectif.
Les principaux actionnaires d’Evernorth sont notamment :
Le fonds XRP d’Arrington : 33,8 millions d’actions.
Ripple : 18,1 millions d’actions.
SBI Group : environ 9,4 millions d’actions.
Une fiducie affiliée à Ripple : environ 10 % de la liste des actionnaires concernés.
La majeure partie des participations de Ripple, soit environ 16,5 millions d’actions, est conditionnelle. Un autre 1,7 million d’actions est soumis à des restrictions de blocage. SBI Group n’a pas signé les mêmes accords de blocage, mais n’a pas annoncé s’il comptait vendre ses actions.
Pourquoi Evernorth pourrait devoir vendre des XRP
Evernorth a une dette de 30 millions de dollars qui pourrait être convertie en espèces ou en actions à partir d’octobre 2027 environ.
Au cours actuel de l’action, la valeur de règlement potentielle évoquée dans l’analyse s’élève à environ 42 millions de dollars. Si la société devait réunir la totalité de cette somme en vendant des XRP au prix de 1,25 $, elle aurait besoin d’environ 33,5 millions de jetons, soit près de 7 % de ses avoirs déclarés.
Le document précise qu’Evernorth pourrait devoir vendre des XRP, lever des capitaux supplémentaires ou recourir aux deux options pour honorer ses obligations financières.
Une autre dépense potentielle concerne les droits de rachat des parties prenantes. La société peut choisir d’émettre de nouvelles actions ou de verser des espèces aux parties prenantes admissibles. Si tous les rachats admissibles étaient réglés en espèces, le montant estimé pourrait atteindre environ 326 millions de dollars au cours de clôture de l’action vendredi.
Evernorth a déclaré disposer d’environ 76 millions de dollars de liquidités pro forma, selon un bilan estimatif à la fin du mois de juin. Le montant de 326 millions de dollars correspond à un scénario de rachat potentiel, et non à un paiement annoncé.
Baisse des avoirs en XRP d’Evernorth par action
Les actions Evernorth ont clôturé à 14,20 $ vendredi, tandis que la valeur sous-jacente estimée des XRP et des liquidités adossés à chaque action s’élevait à environ 7,90 $.
Selon l’analyse, chaque action représente environ 5,88 XRP, contre près de 6,07 XRP auparavant. Cette baisse reflète l’augmentation du nombre d’actions par rapport aux avoirs en XRP déclarés, qui sont restés inchangés.
L’action se négocie donc à environ 1,8 fois la valeur estimée de ses actifs sous-jacents.
Si le cours de l’action passe sous environ 7,90 $ et reste décoté, il pourrait devenir plus difficile de lever des fonds en émettant de nouvelles actions. D’autres options de financement, notamment d’éventuelles ventes de XRP, pourraient alors gagner en importance.
Le document mentionne également environ 84 millions de dollars de XRP achetés à un prix moyen de 2,54 $. La vente de ces jetons à 1,25 $ entraînerait une perte sur cette partie des avoirs.
Qu’est-ce qui pourrait confirmer une vente de XRP par Evernorth ?
Les investisseurs devraient surveiller trois évolutions :
Enregistrement auprès de la SEC : L’enregistrement de revente doit devenir effectif avant que les actionnaires admissibles puissent vendre leurs actions dans ce cadre. L’enregistrement, à lui seul, ne signifie pas que des XRP ont été vendus.
Mise à jour des avoirs de trésorerie : La prochaine communication financière d’Evernorth, attendue vers la mi-novembre selon la transcription, pourrait fournir des chiffres actualisés. Un nombre d’XRP détenus après le 9 octobre inférieur à 473 millions indiquerait une baisse.
Paiements de dette et rachats : Toute décision de régler des obligations financières au moyen de ventes de XRP aurait un effet direct sur la trésorerie de la société.
Pour l’instant, Evernorth a indiqué qu’elle pourrait vendre des XRP, mais n’a pas confirmé de vente effective. Son offre d’actions envisagée pourrait également apporter des XRP supplémentaires à sa trésorerie. Les prochains rapports de la société sur ses avoirs montreront si elle continue d’accumuler des XRP ou commence à vendre ses réserves.